>> 開源證券-消費電子行業(yè)點評報告：華為新機發(fā)布在即有望帶來購買熱潮，全年手機復(fù)蘇看高端機、折疊屏和AI驅(qū)動-240412
| 上傳日期： |
2024/4/12 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
羅通 |
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2024年全球手機預(yù)計溫和復(fù)蘇，華為、折疊屏、AI為主要驅(qū)動
據(jù)Counterpoint預(yù)測，2024年全球智能手機出貨量有望增長3%達到12億部，其中帶動增長的主要為150-249美元的中低端價位段和600-799美元的高端價位段推動。中低端價位段主要受益于印度、加勒比和非洲等市場的購買力恢復(fù)，高端價位的增長主要來自于蘋果和華為手機。創(chuàng)新方面，折疊屏手機的迭代和AI手機的推出將持續(xù)刺激手機需求。
華為P70系列發(fā)布在即，帶動國產(chǎn)手機共同增長
華為新機P70系列有望在4月開售，該系列為華為主打影像的旗艦系列，預(yù)計將在圖像傳感器、可變光圈、玻塑混合鏡片等方面進行創(chuàng)新，帶來極致的攝影體驗。華為在中高端手機市場的回歸帶動國產(chǎn)手機顯著增長。據(jù)BCI數(shù)據(jù)，截至2024.3.24，24年前12周國內(nèi)手機激活量中蘋果同比下滑20%，份額第四；Vivo、榮耀、華為等國產(chǎn)手機均有不同程度增長，其中華為同比增長81%，份額第三。
折疊屏手機價格持續(xù)下探，為產(chǎn)品普及提供基礎(chǔ)
據(jù)IDC數(shù)據(jù)，至2023年中國折疊屏手機出貨量連續(xù)4年增速超過100%，但折疊屏在全球智能手機份額僅為1.4%，尚有較大的提升空間。除鉸鏈、屏幕等技術(shù)外，折疊屏手機價格多在7000元以上，價格也成為重要的限制因素之一。2024年4月9日努比亞發(fā)布小折疊手機Flip，定價2999元起，為目前折疊屏中定價最低的手機，成功將該品類價格打入中端價格帶，有望為折疊屏手機滲透率提升進一步奠定基礎(chǔ)，從而帶動整體行業(yè)發(fā)展。
AI手機元年，各廠商均將其作為戰(zhàn)略重點
2024年1月18日，三星發(fā)布其首款A(yù)I手機Galaxy S24系列，28天在韓銷量突破100萬部，刷新百萬銷量最短記錄，體現(xiàn)消費者對原生AI手機的認可程度。國內(nèi)華為、Vivo、魅族等手機廠商均將AI手機作為戰(zhàn)略發(fā)展重點，聚焦AI在攝影、語音、辦公和生活等場景的使用。2024年新機中無論中端還是高端機，折疊或非折疊手機，都將AI作為軟件部分最大賣點，將體現(xiàn)各廠商對大模型的開發(fā)應(yīng)用能力以及終端場景的挖掘能力，我們預(yù)計AI功能的成熟有望帶動手機整體復(fù)蘇周期。
受益標的
華為相關(guān)：水晶光電、昀?？萍肌|田微、聯(lián)創(chuàng)電子、歐菲光、舜宇光學(xué)科技、韋爾股份、格科微、思特威等
折疊屏和AI手機相關(guān)：東睦股份、精研科技、凱盛科技、長盈精密、匯創(chuàng)達、飛榮達、中石科技等
風險提示：市場銷量不及預(yù)期的風險；技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期的風險；客戶導(dǎo)入不及預(yù)期的風險；AI技術(shù)迭代不及預(yù)期的風險。
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