>> 五礦期貨-金融期權(quán)日?qǐng)?bào)-240424
| 上傳日期： |
2024/4/24 |
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pdf 共9頁(yè) |
來(lái)源： |
五礦期貨 |
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作者： |
盧品先,?？∑?/a> |
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【行情要點(diǎn)】
金融期權(quán)標(biāo)的上證50ETF、上證300ETF低開后窄幅盤整；創(chuàng)業(yè)板ETF高開后先降后升；中證1000指數(shù)低開后先降后升，午后小幅波動(dòng)。截至收盤，上證50ETF跌幅0.53%報(bào)收于2.447，上證300ETF跌幅0.71%報(bào)收于3.499，創(chuàng)業(yè)板ETF漲幅0.12%報(bào)收于1.705，中證1000指數(shù)跌幅0.53%報(bào)收于5218.43。
【期權(quán)分析】
隱含波動(dòng)率：上證50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于15.01%（-0.21%），上證300ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于15.70%（+0.09%），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于25.44%（-0.75%），中證1000股指期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于29.29%（-0.45%）。
成交額PCR：期權(quán)的成交額PCR是看跌期權(quán)成交金額與看漲期權(quán)成交金額的比值，代表投資者資金投向，是市場(chǎng)情緒更直接的體現(xiàn)。成交額PCR與標(biāo)的行情往往表現(xiàn)為反方向，比值越大表明空頭壓力越大，比值越小表明多頭力量越強(qiáng)。截止收盤，上證50ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于0.97（+0.19），上證300ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于1.08（+0.11），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于1.26（-0.17），中證1000股指期權(quán)成交額PCR報(bào)收于1.29（-0.10）。
持倉(cāng)量PCR：期權(quán)的持倉(cāng)量PCR，是從期權(quán)的賣方角度分析市場(chǎng)的參與程度。期權(quán)持倉(cāng)量PCR為1.00時(shí)，一般認(rèn)為是市場(chǎng)行情的多空分界線。截至收盤，上證50ETF期權(quán)持倉(cāng)量PCR寬幅震蕩報(bào)收于0.75（-0.08），上證300ETF期權(quán)持倉(cāng)量PCR高位大幅下跌報(bào)收于0.78（-0.12），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)持倉(cāng)量PCR低位震蕩上行報(bào)收于0.83（+0.02），中證1000股指期權(quán)持倉(cāng)量PCR小幅回落報(bào)收于0.75（-0.03）。
最大未平倉(cāng)所在的行權(quán)價(jià)：期權(quán)最大未平倉(cāng)所在的行權(quán)價(jià)是站在賣方的角度分析市場(chǎng)行情所在的壓力線和支撐線。截至收盤，從期權(quán)賣方行權(quán)價(jià)的角度看，上證50ETF的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在2.50，支撐點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在2.45；上證300ETF的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在3.60，支撐點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在3.50；創(chuàng)業(yè)板ETF的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在1.75，支撐點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在1.70；中證1000指數(shù)的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在5600，支撐點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在5000。
【結(jié)論與策略建議】
?。?）上證50ETF期權(quán)
方向上：上證50ETF近兩個(gè)月上行受阻后寬幅區(qū)間震蕩，上周加速上行，突破震蕩區(qū)間上限，本周小幅回落；
波動(dòng)上：期權(quán)隱含波動(dòng)率上軌道線內(nèi)寬幅震蕩；
策略建議：構(gòu)建買入偏多頭的鐵鷹式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉(cāng)頭寸，使得持倉(cāng)delta保持正數(shù)，若市場(chǎng)行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉(cāng)離場(chǎng)，如上證50ETF期權(quán)，即B_510050P2405M02400@10，S_510050P2405M02500@10和S_510050C2405M02550@10，B_510050C2405M02650@10。
?。?）上證300ETF期權(quán)
方向上：上證300ETF近一個(gè)月上行受阻后寬幅區(qū)間震蕩，節(jié)后持續(xù)緩慢下行后于上周反彈上行，但上有前期高點(diǎn)壓力，本周小幅回落；
波動(dòng)上：期權(quán)隱含波動(dòng)率高位盤整；
策略建議：構(gòu)建買入偏多頭的鐵蝶式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉(cāng)頭寸，使得持倉(cāng)delta保持正數(shù)，若市場(chǎng)行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉(cāng)離場(chǎng)，如上證300ETF期權(quán)，即B_510300P2405M03400@10，S_510300P2405M03600@10和S_510300C2405M03600@10，B_510300C2405M03800@10。
（3）創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)
方向上：創(chuàng)業(yè)板ETF近一個(gè)月震蕩回落，清明節(jié)前弱勢(shì)反彈，節(jié)后延續(xù)空頭震蕩趨勢(shì)；
波動(dòng)上：創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動(dòng)圍繞上軌道線寬幅震蕩；
策略建議：構(gòu)建賣出偏空頭的寬跨式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉(cāng)頭寸，使得持倉(cāng)delta保持負(fù)數(shù)，若市場(chǎng)行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉(cāng)離場(chǎng)，如CYBETF期權(quán)，S_159915P2405M01600@10，S_159915P2405M01650@10和B_159915P2405M01700@10，B_159915P2405M01750@10。
?。?）中證1000股指期權(quán)
方向上：中證1000指數(shù)近一個(gè)月震蕩回落，清明節(jié)前弱勢(shì)反彈，節(jié)后延續(xù)空頭趨勢(shì)；
波動(dòng)上：中證1000股指期權(quán)隱含波動(dòng)率圍繞上軌道線盤整；
策略建議：賣出偏空頭的寬跨式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉(cāng)頭寸，使得持倉(cāng)delta保持負(fù)數(shù)，若市場(chǎng)行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉(cāng)離場(chǎng)，如ZZ1000股指期權(quán)，S_MO2405-P-4800@10，S_MO2405-P-4850@10和S_MO2405-C-5200@10，S_MO2405-C-5300@10。
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