久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本期投資提示：
　　船舶板塊年報一季報驗證，新一輪行情有望啟動。利潤率中樞上行，合同負債穩(wěn)中上漲，與此前估算業(yè)績以及船價訂單趨勢溫和。按照克拉克森訂單金額估算，中國重工市值/手持訂單金額比為0.8，低于可比公司1-1.1水平，低于景氣周期1-3水平。重點關注中國重工、中國船舶，中船防務、蘇美達，揚子江，關注日本船舶配套核心零部件供應商三井造船，Daihatsu Diesel MFG。
　　干散貨航運全球行情啟動，本周美股干散貨GNK、GOGL均創(chuàng)新高。長邏輯干散貨船價大幅度跑輸其余船型，好望角型散貨船訂單運力比5.9%歷史最低，船隊集中老齡化，需求端除鐵礦石外，鋁礬土帶來額外增量，幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦26年帶來長運距需求。全球干散貨表的：招商輪船，蘇美達（散貨船隊運營+船廠）港股太平洋航運，美股HSHPGOGLSBLKSHIPSBGNK。
　　集運價格上漲，需求改善，旺季提前，航商宣漲。關注美股ZIM，中遠?？谹H、東方海外國際、海豐國際
　　原油運：VLCC本周運價小幅抬升1%至35357美元/天。整體上看，大西洋美灣市場出貨持續(xù)，對運價形成很好的支撐。蘇伊士原油輪運價下滑3%至45649美元/天阿芙拉原油輪運價下跌7%至44732美元/天，詢盤有限，市場情緒疲軟。成品油：本周LR2運價持平，錄得47935美元/天，MR運價環(huán)比上漲10%至30697美元/天。東南亞市場TC7運價增長8%至35493美元/天，市場供需相對平衡，運價上漲主要受到北亞和中東市場情緒的提振。干散：BDI本周收于1721點，周均值下滑2.7%，周內(nèi)大型散貨船運價快速下滑，集運: 4月26日SCFI錄得1940.63點，周環(huán)比顯著上漲9.7%。歐線運價環(huán)比提升16.7%至2300美元/TEU，隨著市場進入需求旺季，訂艙需求暴增，長協(xié)艙位增加也擠壓了現(xiàn)貨市場的箱量，導致部分航司出現(xiàn)爆倉、缺箱狀況。內(nèi)貿(mào)集運：PDCI下滑1.4%至1176點。
　　快遞：a）申通快遞發(fā)布2023年年報及2024年一季報。2023年公司實現(xiàn)營業(yè)收入409.24億元，同比增長21.54%，實現(xiàn)歸母凈利潤3.41億元，較去年同期增長18.41%。2024年一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入101.32億元，同比增長15.87%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.9億元，同比增長43.2%。b）圓通速遞2023年實現(xiàn)收入576.8億元，同比增長7.7%；歸母凈利潤37.2億元，同比下降5.0%。2024Q1公司實現(xiàn)收入154.3億元，同比增長19.5%；歸母凈利潤9.4億元，同比增長4.1%。c）投資分析意見：推薦業(yè)績確定性高、資產(chǎn)負債表健康、估值具有吸引力的港股中通快遞與圓通速遞，建議關注網(wǎng)絡質量持續(xù)改善、行業(yè)格局好轉后業(yè)績彈性較大的申通快遞，關注韻達股份。建議關注即時配送領域受益茶飲新消費增長的順豐同城，順周期領域關注京東物流、德邦股份與順豐控股。
　　航空機場：1）五一數(shù)據(jù)跟蹤：根據(jù)第三方平臺，截止2024年4月26日，五一期間（節(jié)前兩日+放假期間）預計日均國內(nèi)日均客流量189萬人，同比19年+21%，同比23年+5%；國內(nèi)已售均價1037元，同比19年+25%，同比23年-6%；跨境已售均價2059元，同比19年+29%，同比23年-6%。2）投資分析意見：強調(diào)2024年“國際+供給”雙輪驅動投資主線，重視航空機場板塊持續(xù)復蘇機會。
　　公路鐵路：推薦廣匯物流，關注大秦鐵路、鐵龍物流、中鐵特貨。根據(jù)交通運輸部數(shù)據(jù)，4月15日-4月21日鐵路貨運量為7440.4萬噸，環(huán)比上周增長3.07%。2023年大秦鐵路營業(yè)收入810.20億元，同比增長6.95%，實現(xiàn)凈利潤135.59億元，同比增長5.49%?！洞笄罔F路三年（2023年-2025年）股東分紅回報規(guī)劃》顯示公司現(xiàn)金分紅比例不低于當年歸母凈利潤總額的55%。伴隨疆煤產(chǎn)能持續(xù)擴張及區(qū)域路網(wǎng)格局完善，建議重點關注鐵路多式聯(lián)運板塊和能源安全大背景下的疆煤外運相關投資機會。公路板塊，招商公路近期發(fā)布可轉債贖回公告，預計轉債完成轉股或贖回后，公司有望迎來重估。推薦：廣匯物流，福然德，招商公路，永泰運，嘉友國際，思維列控。關注：海晨股份，京滬高鐵，鐵龍物流，中鐵特貨，密爾克衛(wèi)。
　　風險提示：新造船訂單大幅增加、船廠產(chǎn)能大幅擴張、原油補庫存結束、經(jīng)濟增速不及預期。