>> 國聯(lián)證券-有色金屬2024Q1基金持倉分析：大幅加倉有色金屬，銅板塊獲機構(gòu)青睞-240428
| 上傳日期： |
2024/4/28 |
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| 990KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
丁士濤,劉依然 |
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2024 Q1基金大幅加倉有色金屬板塊
2024 Q1基金重倉有色金屬板塊的配置比例為6.04%，環(huán)比提升1.89 pct。以持股市值來看，2024 Q1基金重倉有色金屬板塊的持股總市值為953.20億元，環(huán)比增加260.47億元。分品種來看，2024 Q1基金重倉持股市值增長居前的品種為銅、黃金和鋁，持股市值為447.65/172.31/140.81億元，環(huán)比提高200.15/38.26/36.38億元；下降居前的品種為鈷、鋰和磁性材料，持股市值為27.44/79.72/12.86億元，環(huán)比下降13.11/5.64/3.26億元。
2024 Q1基金重倉有色金屬板塊持股集中度進一步提升
2024 Q1基金重倉有色金屬板塊持股市值前十的個股為紫金礦業(yè)（297.51億元）、洛陽鉬業(yè)（81.98億元）、銀泰黃金（65.39億元）、神火股份（55.44億元）、中金黃金（46.37億元）、山東黃金（43.38億元）、云鋁股份（30.80億元）、中國鋁業(yè)（30.40億元）、金誠信（28.05億元）、華友鈷業(yè)（27.28億元）。從基金重倉市值集中度來看，2024 Q1基金重倉有色金屬板塊前十名持股市值合計為706.59億元，占比為74.13%，環(huán)比提高7.31 pct。
工業(yè)金屬：持股市值顯著提升，銅板塊最受青睞
2024 Q1工業(yè)金屬板塊基金重倉持股市值為606.85億元，環(huán)比提高65.99%。24年銅供給端擾動加劇，供需缺口或?qū)⒎糯?，支撐銅價中樞上移。礦端掌握優(yōu)質(zhì)資源、產(chǎn)量有望增長的紫金礦業(yè)（+2.82億股）、洛陽鉬業(yè)（+5.92億股）、金誠信（+2091萬股）等銅板塊個股獲青睞。鋁板塊中具備低估值、高分紅屬性的神火股份（+7241萬股）、云鋁股份（+4704萬股）等獲增持，鼎勝新材（-3938萬股）、華峰鋁業(yè)（-1148萬股）等加工型企業(yè)受減持。
貴金屬：金價中樞上移，持股市值環(huán)比提升
2024 Q1貴金屬板塊基金重倉持股市值為172.31億元，環(huán)比提高28.54%；中金黃金（+1.14億股）、湖南黃金（+1549萬股）、山東黃金（+1717萬股）獲得機構(gòu)加倉。2024年，隨著通脹壓力逐步緩解，以美聯(lián)儲為代表的海外發(fā)達經(jīng)濟或有望開啟降息周期，流動性充裕將對黃金形成利好。同時，全球地緣政治風(fēng)險上升、大國博弈加劇，主要央行持續(xù)增持黃金儲備等，都有望推動金價中樞進一步上移。
能源金屬：進入下行周期，持股市值環(huán)比下降
2024 Q1能源金屬板塊基金重倉持股市值為108.94億元，環(huán)比下降14.64%。2023年鋰、鈷等供給端持續(xù)放量而新能源產(chǎn)業(yè)鏈進入去庫周期導(dǎo)致需求增速放緩，鋰、鈷等能源金屬步入下行周期。華友鈷業(yè)（-2256萬股）、天齊鋰業(yè)（-681萬股）、贛鋒鋰業(yè)（-622萬股）等遭減持較多，藏格礦業(yè)（+1964萬股）、中礦資源（+1119萬股）、盛新鋰能（+227萬股）、永興材料（+88萬股）等具備其他業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動及自身alpha較強的個股獲得機構(gòu)增持。
小金屬及金屬新材料：鎢、鈦板塊獲增持，磁材遭減配
2024 Q1小金屬及金屬新材料板塊基金重倉持股市值合計為65.10億元，環(huán)比下降0.56%。中鎢高新（+1790萬股）、廈門鎢業(yè)（+770萬股）等鎢板塊個股及西部材料（+2067萬股）等鈦板塊個股獲得機構(gòu)增持。金力永磁（-2602萬股）、寧波韻升（-381萬股）等磁材板塊個股受減持。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟環(huán)境風(fēng)險；有色金屬下游需求不及預(yù)期；供應(yīng)鏈風(fēng)險。
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