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●期市走勢(shì):在5月初運(yùn)價(jià)調(diào)漲，胡賽武裝新-輪襲擊，以及更為集中的多頭力量推動(dòng)下，上周盤(pán)面繼續(xù)延續(xù)上行行情，除04合約外均觸及掛牌以來(lái)最高點(diǎn)，且遠(yuǎn)月走勢(shì)強(qiáng)于,06-08價(jià)差一度轉(zhuǎn)至Contango結(jié)構(gòu).
　　●現(xiàn)貨走勢(shì):上周五SCFI歐洲航線報(bào)$2300/TEU,環(huán)比大幅上行16.7%,體現(xiàn)航司對(duì)于5月初運(yùn)價(jià)的集體宣漲獲得了較充分落地。在此基礎(chǔ)上，航司目前已逐步展開(kāi)對(duì)5月運(yùn)價(jià)的二輪提漲，達(dá)飛赫伯羅特和馬士基均已宣布.上調(diào)自5月中旬起的歐線運(yùn)價(jià),較前次分別上調(diào)$500/TEU和$1000/FEU左右的水平，提漲后大柜報(bào)價(jià)達(dá)到$5000/FEU-線。
　　●需求方面:當(dāng)前訂艙持續(xù)火熱，各公司出現(xiàn)了不同程度的缺箱情況。宏觀方面，新一期歐元區(qū)4月制造業(yè)PMI初值為45.6 (前值45.6).環(huán)比創(chuàng)4個(gè)月以來(lái)新低?？紤]到PMI領(lǐng)先庫(kù)存周期，制造業(yè)PMI持續(xù)處于收縮區(qū)間，或意味著歐洲仍處主動(dòng)去庫(kù)階段。此外，當(dāng)前歐洲電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量增速放緩，3月歐洲電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量整體下滑11%，受此影響，我國(guó)對(duì)比利時(shí)、西班牙、法國(guó)等市場(chǎng)出口也轉(zhuǎn)弱。
　　●供給方面:五-期間的大幅停航成為本輪-致性提漲的重要助力，但節(jié)后運(yùn)力將會(huì)出現(xiàn)較快恢復(fù)。近期大型集裝箱船航速持續(xù)攀升，閑置率進(jìn)一步下滑，體現(xiàn)當(dāng)下運(yùn)力供應(yīng)仍整體偏緊，東歸船只返程不及對(duì)供應(yīng)的壓力仍存。上周胡賽武裝對(duì)商船開(kāi)展新-輪襲擊，考慮到目前歐線船只均已繞行，襲擊并不會(huì)進(jìn)一步減損對(duì)當(dāng)下供應(yīng)，影響主要體現(xiàn)于繞行長(zhǎng)期化預(yù)期的加強(qiáng)。
　　●行情展望:近期行情的驅(qū)動(dòng)最初來(lái)自于現(xiàn)貨端運(yùn)力收窄疊加市場(chǎng)訂艙貨報(bào)下運(yùn)價(jià)的大幅上行,而地緣消息則進(jìn)一步催化了利好情緒。本周考慮到節(jié)前資金避險(xiǎn)心態(tài)，預(yù)計(jì)盤(pán)面將出現(xiàn)較大波動(dòng)。后續(xù)來(lái)看，目前已有3家航司宣漲5月中運(yùn)價(jià)，而當(dāng)前訂艙的火熱有望推動(dòng)市場(chǎng)再次出現(xiàn)-致性喊漲，將成為節(jié)后盤(pán)面上行的新-輪驅(qū)動(dòng)。但考慮到月底的火爆訂艙一定程度上受到了長(zhǎng)協(xié)集中出貨和長(zhǎng)假大幅停航的雙重加持，節(jié)后運(yùn)力將有較快恢復(fù)，需關(guān)注需求韌性，以及二輪宣漲的落地情況。此外近期地緣沖突消息變化較快，預(yù)計(jì)遠(yuǎn)月合約將因此受到反復(fù)的擾動(dòng)。