>> 方正中期期貨-石油化工日度策略-240429
| 上傳日期： |
2024/4/30 |
大?。?/td>
| 3399KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
成雪飛,俞楊烽,隋曉影 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
原油：
【行情復(fù)盤】
今日國內(nèi)SC原油震蕩走跌，主力合約收于647.90元/桶，0.06%，持倉量-3674手。
【重要資訊】
1、俄羅斯經(jīng)濟(jì)部將2024年的石油產(chǎn)量預(yù)測維持在5.23億噸不變，預(yù)計2024年石油出口量為2.4億噸。
2、墨西哥國家石油公司：國內(nèi)煉油能力穩(wěn)定在約100萬桶/日左右；3月汽油產(chǎn)量為35.04萬桶/日，環(huán)比增長12.9%。
3、俄羅斯央行：在基準(zhǔn)情景下，預(yù)計2024年平均油價為每桶85美元（之前預(yù)測為每桶80美元）。
4、通用電氣公司的油田服務(wù)機構(gòu)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止4月26日的一周，美國在線鉆探油井?dāng)?shù)量506座，比前周減少5座；比去年同期減少85座。
5、國際能源署估計2024年3月份歐佩克及其減產(chǎn)同盟國22國原油日產(chǎn)量4170萬桶，比2月份原油日產(chǎn)量增加8萬桶，這22國可持續(xù)生產(chǎn)能力每日4825萬桶，有效剩余生產(chǎn)能力566萬桶；可持續(xù)產(chǎn)能指的是可在90天內(nèi)達(dá)到并可長期保持的產(chǎn)能。其中，歐佩克12國3月份原油日產(chǎn)量2705萬桶，比2月份日均增加11萬桶。
【市場邏輯】
原油持續(xù)回吐地緣政治溢價后出現(xiàn)修復(fù)，但近期仍需留意地緣風(fēng)險，歐美計劃對伊朗實施新一輪制裁，伊朗原油供給將面臨不確定性。
【交易策略】
當(dāng)前原油高位調(diào)整，五一假期宏觀面及全球地緣局勢均面臨一定變數(shù)，原油走勢方向性仍不明朗，建議節(jié)前以觀望為主。
瀝青：
【行情復(fù)盤】
期貨市場：今日國內(nèi)瀝青期貨先漲后跌，主力合約收于3760元/噸，-0.32%，持倉量-7304手?！‖F(xiàn)貨市場：今日國內(nèi)主力煉廠價格持穩(wěn)，部分煉廠價格小幅調(diào)整。 當(dāng)前國內(nèi)重交瀝青各地區(qū)主流成交價：華東3820元/噸，山東3720元/噸，華南3715元/噸，西北4225元/噸，東北4050元/噸，華北3770元/噸，西南3940元/噸。
【重要資訊】
1、供給方面：低利潤下，華南、華東及等地?zé)拸S停產(chǎn)及減產(chǎn)較多，帶動開工下行，但下游山東部分復(fù)產(chǎn)瀝青或帶動開工回升。根據(jù)隆眾資訊的統(tǒng)計，截止2024-4-24日當(dāng)周，國內(nèi)81家樣本企業(yè)煉廠開工率為27.2%，環(huán)比下降2.2%。而根據(jù)隆眾對96家企業(yè)跟蹤，5月份國內(nèi)瀝青總計劃排產(chǎn)量為224萬噸，環(huán)比增加4.2萬噸，同比5月份實際產(chǎn)量下降28萬噸。
2、需求方面：近期南方地區(qū)仍有持續(xù)性降雨天氣，對公路項目施工形成明顯抑制，而北方天氣晴好推動公路施工，但由于資金面預(yù)期偏緊，施工項目預(yù)計有限，進(jìn)而抑制瀝青剛需的釋放。
3、庫存方面：當(dāng)前瀝青剛需偏弱，煉廠端小幅累庫，而社會庫居于高位。根據(jù)隆眾資訊的統(tǒng)計，截止2024-4-25當(dāng)周，新樣本國內(nèi)54家主要瀝青企業(yè)廠庫庫存為109.6萬噸，環(huán)比下降0.9萬噸，新樣本國內(nèi)104家貿(mào)易商庫存為287.3萬噸，環(huán)比下降3.1萬噸。
【市場邏輯】
原油高位調(diào)整，同時美國將重啟對委內(nèi)瑞拉制裁將打壓瀝青原料貼水，當(dāng)前瀝青現(xiàn)貨供需雙弱，后期隨著部分來煉廠復(fù)產(chǎn)，供給壓力或有所加大。
【交易策略】
瀝青盤面跌后企穩(wěn)，短線預(yù)計呈現(xiàn)震蕩修復(fù)行情，假期成本端走勢面臨的不確定性較大，瀝青供需面驅(qū)動也相對有限，瀝青方向性不明朗，建議瀝青暫時以觀望為主。
|
|
