>> 五礦期貨-金融期權(quán)日報(bào)-240430
| 上傳日期： |
2024/4/30 |
大?。?/td>
| 579KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
盧品先,?？∑?/a> |
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【行情要點(diǎn)】
金融期權(quán)標(biāo)的上證50ETF、上證300ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、中證1000指數(shù)平開后緩慢上行，午后盤整。截至收盤，上證50ETF漲幅0.60%報(bào)收于2.511，上證300ETF漲幅1.20%報(bào)收于3.616，創(chuàng)業(yè)板ETF漲幅3.55%報(bào)收于1.837，中證1000指數(shù)漲幅2.39%報(bào)收于5545.23。
【期權(quán)分析】
隱含波動(dòng)率：上證50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于15.74%（+0.78%），上證300ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于16.22%（+1.03%），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于26.46%（+2.93%），中證1000股指期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于28.01%（+1.58%）。
成交額PCR：期權(quán)的成交額PCR是看跌期權(quán)成交金額與看漲期權(quán)成交金額的比值，代表投資者資金投向，是市場情緒更直接的體現(xiàn)。成交額PCR與標(biāo)的行情往往表現(xiàn)為反方向，比值越大表明空頭壓力越大，比值越小表明多頭力量越強(qiáng)。截止收盤，上證50ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于0.47（-0.08），上證300ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于0.48（-0.12），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于0.47（-0.09），中證1000股指期權(quán)成交額PCR報(bào)收于0.37（-0.17）。
持倉量PCR：期權(quán)的持倉量PCR，是從期權(quán)的賣方角度分析市場的參與程度。期權(quán)持倉量PCR為1.00時(shí)，一般認(rèn)為是市場行情的多空分界線。截至收盤，上證50ETF期權(quán)持倉量PCR寬幅震蕩報(bào)收于0.91（+0.04），上證300ETF期權(quán)持倉量PCR持續(xù)上行報(bào)收于0.98（+0.03），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)持倉量PCR低位持續(xù)上行報(bào)收于1.31（+0.23），中證1000股指期權(quán)持倉量PCR加速上行報(bào)收于0.99（+0.03）。
最大未平倉所在的行權(quán)價(jià)：期權(quán)最大未平倉所在的行權(quán)價(jià)是站在賣方的角度分析市場行情所在的壓力線和支撐線。截至收盤，從期權(quán)賣方行權(quán)價(jià)的角度看，上證50ETF的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在2.50，支撐點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在2.45；上證300ETF的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在3.60，支撐點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在3.50；創(chuàng)業(yè)板ETF的支撐點(diǎn)上升一個(gè)行權(quán)價(jià)為1.75；中證1000指數(shù)的壓力點(diǎn)上升一個(gè)行權(quán)價(jià)為5600，支撐點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在5000。
【結(jié)論與策略建議】
?。?）上證50ETF期權(quán)
方向上：上證50ETF近兩個(gè)月上行受阻后寬幅區(qū)間震蕩，近兩周以來顯現(xiàn)出多頭趨勢；
波動(dòng)上：期權(quán)隱含波動(dòng)率上軌道線內(nèi)波動(dòng)；
策略建議：構(gòu)建買入偏多頭的鐵鷹式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持正數(shù)，若市場行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉離場，如上證50ETF期權(quán)，即B_510050P2405M02400@10，S_510050P2405M02500@10和S_510050C2405M02550@10，B_510050C2405M02650@10。
?。?）上證300ETF期權(quán)
方向上：上證300ETF近一個(gè)月上行受阻后寬幅區(qū)間震蕩，近一周多頭上行；
波動(dòng)上：期權(quán)隱含波動(dòng)率上軌道線內(nèi)波動(dòng)；
策略建議：構(gòu)建買入偏多頭的鐵鷹式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持正數(shù)，若市場行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉離場，如上證300ETF期權(quán)，即B_510300P2405M03400@10，S_510300P2405M03600@10和S_510300C2405M03700@10，B_510300C2405M03900@10。
?。?）創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)
方向上：創(chuàng)業(yè)板ETF近一個(gè)半月震蕩回落，上周弱勢上行，本周跳空高開；
波動(dòng)上：創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率低位反彈至上軌道線水平；
策略建議：構(gòu)建看漲期權(quán)牛市價(jià)差策略，獲取時(shí)間價(jià)值收益，若市場行情快速波動(dòng)至低行權(quán)價(jià)，則逐漸平倉離場，如CYBETF期權(quán)，B_159915C2405M01700@10，B_159915C2405M01750@10和S_159915C2405M01850@10，S_159915C2405M01900@10。
（4）中證1000股指期權(quán)
方向上：中證1000指數(shù)近一個(gè)月震蕩回落，上周一來持續(xù)上行，勢頭較強(qiáng)；
波動(dòng)上：中證1000股指期權(quán)隱含波動(dòng)率低位小幅反彈；
策略建議：構(gòu)建看漲期權(quán)牛市價(jià)差策略，獲取時(shí)間價(jià)值收益，若市場行情快速波動(dòng)至低行權(quán)價(jià)，則逐漸平倉離場，如ZZ1000股指期權(quán)，B_MO2405-C-5300@10，B_MO2405-C-5400@10和S_MO2405-C-5600@10，S_MO2405-C-5700@10。
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