>> 西部證券-風(fēng)語筑(603466)2023年及24年Q1業(yè)績點評：2023年業(yè)績?nèi)缙诟咴?，新訂單增勢?qiáng)勁-240429
| 上傳日期： |
2024/4/30 |
大?。?/td>
| 256KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
高悅欣 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
事件：風(fēng)語筑發(fā)布2023年年報及24年一季報，2023年公司實現(xiàn)營業(yè)收入23.50億元，同比增長39.75%，歸母凈利潤2.82億元，同比增長327.53%；2024年第一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.95億元，同比下滑30.29%，歸母凈利潤-0.15億元。
完工項目持續(xù)提升，運營能力強(qiáng)化。2023年，公司積極推動前期積壓需求釋放和新項目執(zhí)行，完工項目和營收利潤同比大幅增長。全年新簽訂單金額合計約為26.49億元，較上年增長10.63億元；截至23年12月31日，公司在手訂單余額44.89億元，儲備充沛。2024年一季度，公司分別中標(biāo)1.09億元蘇州“高鐵之心”項目、1.42億元晉城城市展覽館項目，新簽訂單形勢良好，為公司全年業(yè)績提供支撐。成本費用方面，2023年，公司毛利率同比提升2.76pct至29.89%；銷售/管理/研發(fā)費用率分別為5.34%/4.40%/3.37%，同比-0.73%/-1.04%/-0.90%，運營基本面持續(xù)向好。
抓住城市更新機(jī)遇，激發(fā)技術(shù)增長潛能。公司積極把握城市更新歷史時機(jī)，打造多個高品質(zhì)的數(shù)字化體驗空間，更新改造項目貢獻(xiàn)的收入占比達(dá)到16.14%。2023年，公司高質(zhì)量構(gòu)建世界技能博物館，助力百年歷史文化保護(hù)建筑“永安棧房”煥發(fā)新生，改建合肥首批歷史建筑之一的老市政府大樓為合肥城市記憶館等。公司持續(xù)培育VR/MR、AIGC融合發(fā)展的第二增長曲線，于24年1月宣布成立MR研究院，計劃開發(fā)VR/MR與AIGC技術(shù)在文化、博物館和旅游等領(lǐng)域中的應(yīng)用。
盈利預(yù)測與投資建議：公司項目節(jié)奏如期修復(fù)，全年新簽訂單有望維持較好增長，有望為公司后續(xù)業(yè)績提供支撐，預(yù)計2024/25/26年營業(yè)收入25.71/28.12/30.39億元，YoY+9.4%/+9.4%/+8.1%，歸母凈利潤3.43/3.90/4.41億元，YoY+21.4%/+13.9%/+12.9%，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：宏觀環(huán)境變化；中標(biāo)訂單規(guī)模不及預(yù)期；應(yīng)收賬款回收風(fēng)險。
|
|
