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事件
　　亞威股份發(fā)布2024年一季度報(bào)告：公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，2024年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.58億元（同比+9.49%）；歸母凈利潤(rùn)0.42億元（同比-16.70%）；扣非歸母凈利潤(rùn)億元0.39億元（同比-11.17%）。
　　投資要點(diǎn)
　　▌受益于金屬機(jī)床行業(yè)高需求，公司有望擴(kuò)大行業(yè)規(guī)模效益
　　數(shù)控機(jī)床具有高精度、高效率和高柔性的特點(diǎn)，對(duì)推動(dòng)制造業(yè)高端化智能化綠色化具有重要意義?！丁笆奈濉币?guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》指出，推動(dòng)高端數(shù)控機(jī)床創(chuàng)新發(fā)展是“十四五”時(shí)期的重要任務(wù)。根據(jù)中國(guó)機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2023年我國(guó)金屬成形機(jī)床生產(chǎn)額800億元，同比增長(zhǎng)14.6%；金屬成形機(jī)床消費(fèi)額708億元，同比增長(zhǎng)11.8%。公司在國(guó)內(nèi)金屬成形機(jī)床行業(yè)規(guī)模效益穩(wěn)居前三，全面推動(dòng)高端金屬成形機(jī)床設(shè)備國(guó)產(chǎn)化，鈑金機(jī)床業(yè)務(wù)和沖壓機(jī)床業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。隨著金屬成形機(jī)床行業(yè)的消費(fèi)額和產(chǎn)值持續(xù)擴(kuò)大，公司有望擴(kuò)大行業(yè)規(guī)模效益。
　　▌新老業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)持續(xù)向好
　　公司堅(jiān)持多元業(yè)務(wù)布局，新老業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。在穩(wěn)步發(fā)展數(shù)控金屬成形機(jī)床產(chǎn)品業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，大力拓展激光加工裝備、智能制造解決方案等新興產(chǎn)品業(yè)務(wù)，取得了顯著成效。數(shù)控折彎?rùn)C(jī)、數(shù)控轉(zhuǎn)塔沖床堅(jiān)定放大品牌優(yōu)勢(shì)，年銷量再創(chuàng)歷史新高；伺服壓力機(jī)實(shí)現(xiàn)廚衛(wèi)、3C等行業(yè)頭部企業(yè)銷售突破；精密激光加工設(shè)備成功取得國(guó)內(nèi)主流面板廠商批量訂單；直線機(jī)器人成功配套主流汽車主機(jī)廠，機(jī)器人第七軸業(yè)務(wù)在汽車主機(jī)廠初步形成品牌效應(yīng)。隨著公司不斷完善產(chǎn)業(yè)布局，提高各類產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，有望帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)持續(xù)向好。
　　▌營(yíng)業(yè)收入表現(xiàn)穩(wěn)健，凈利潤(rùn)短期承壓
　　2024Q1公司營(yíng)業(yè)收入5.58億元（同比+9.49%），業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)?。粴w母凈利潤(rùn)0.42億元（同比-16.70%），主要系2024Q1公司收到的政府補(bǔ)助減少556萬(wàn)元。公司期間費(fèi)用率為14.16%（同比-1.14pct），費(fèi)用控制能力較好。其中，財(cái)務(wù)費(fèi)用率同比增長(zhǎng)0.26pct，主要系利息收入減少和匯兌損失增加所致。
　　▌?dòng)A(yù)測(cè)
　　預(yù)測(cè)公司2024-2026年收入分別為21.13、23.17、25.43億元，EPS分別為0.26、0.37、0.52元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為36.2、25.7、18.5倍，給予“買入”投資評(píng)級(jí)。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　下游行業(yè)需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；伺服壓力機(jī)國(guó)內(nèi)滲透進(jìn)程不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。