>> 西部證券-順鑫農(nóng)業(yè)(000860)2023年報和2024年一季報點評：2024年一季度凈利潤超預(yù)期-240430
| 上傳日期： |
2024/4/30 |
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| 312KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
李雯 |
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事件：公司發(fā)布2023年年報和2024年一季報。2023年營收105.9億元，同比-9.3%，歸母凈利潤-3.0億，扣非后歸屬母公司股東的凈利潤-5.7億元。其中2023年第四季度收入17.9億元，同比-30.6%，歸母凈利潤-0.03億元，扣非后歸屬母公司股東的凈利潤-2.8億元。2024年一季度收入40.6億元，同比-0.8%，歸母凈利潤4.5億元，同比+37.4%，扣非后歸屬母公司股東的凈利潤4.5億元，同比+37.4%。2024年一季度歸母凈利潤是最近十年同期最好水平。
對牛欄山酒廠產(chǎn)品進(jìn)行提價。2024年2月1日起對42°125ml、42°265ml、42°500ml、52°500ml4款牛欄山陳釀進(jìn)行調(diào)價，每箱上漲6元。提價預(yù)計將提升公司白酒業(yè)務(wù)毛利率水平。
剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。原100%持股子公司北京順鑫佳宇房地產(chǎn)開發(fā)有限公司全部股權(quán)已經(jīng)被轉(zhuǎn)讓。公司不再持有北京順鑫佳宇房地產(chǎn)開發(fā)有限公司股權(quán)。
控股股東用自有資金通過集中競價增持股票。2024年2月2日至2月5日，控股股東順鑫控股以集中競價交易方式增持公司股份5,683,400股。順鑫控股計劃增持不低于1億元人民幣且不超過2億元人民幣（含2024年2月2日至2月5日增持金額）?？毓晒蓶|增持期限為2024年2月2日起6個月內(nèi)?？毓晒蓶|增持的目的是對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展有信心以及認(rèn)可公司的價值，并提升投資者信心。
投資建議：我們預(yù)計2024-2026年公司實現(xiàn)營業(yè)收入103.1/104.9/115.0億元，同比-2.6%/+1.7%/+9.7%；歸母凈利潤5.8/6.2/7.3億元，同比+295.4%/+6.8%/+18.6%，ESP分別為0.78/0.83/0.99元。公司是光瓶酒龍頭企業(yè)，給予“買入”評級。
風(fēng)險提示：光瓶酒銷售增速放緩；屠宰和種畜養(yǎng)殖業(yè)務(wù)大幅虧損。
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