久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

1、銀行金融資產(chǎn)投資如何影響利潤表？
　　金融資產(chǎn)應(yīng)根據(jù)其業(yè)務(wù)模式和合同現(xiàn)金流量特征，分為三大類：
　　1）以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)（AC），持有期間按照實(shí)際利率法計(jì)算的損益計(jì)入“利息收入”科目，終止確認(rèn)時(shí)產(chǎn)生的損益計(jì)入“投資收益”科目。
　　2）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)（FVTOCI），持有期間采用實(shí)際利率法計(jì)算的利息收入計(jì)入“利息收入”科目，公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入“其他綜合收益”科目，終止確認(rèn)時(shí)之前計(jì)入其他綜合收益的公允價(jià)值變動(dòng)損益從“其他綜合收益”中轉(zhuǎn)出計(jì)入“投資收益”。
　　3）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)（FVTPL），持有期間的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目，終止確認(rèn)時(shí)產(chǎn)生的損益計(jì)入“投資收益”科目。
　　注：終止確認(rèn)指“收取該金融資產(chǎn)現(xiàn)金流量的合同權(quán)利終止”（即自然到期）或“該金融資產(chǎn)已轉(zhuǎn)移”，AC資產(chǎn)多以自然到期為主。
　　2、從金融資產(chǎn)三分類觀察銀行配置思路
　　上市銀行中AC、FVTOCI、FVTPL金融資產(chǎn)的占比分別為17.9%、6.7%、4.1%，上市銀行金融資產(chǎn)主要以賺取利息為主，其中不同類型銀行的配置思路差異較為明顯。
　　國有行目標(biāo)以持有到期獲取利息收入為主，AC金融資產(chǎn)占比相對(duì)更高（18.4%），F(xiàn)VTPL金融資產(chǎn)占比相對(duì)更低（2.2%）。而股份行及城商行在資產(chǎn)配置上相對(duì)更加靈活，股份行、城商行AC金融資產(chǎn)占比分別為16.4%、19.3%，而FVTPL金融資產(chǎn)占比分別為6.9%、10.7%，兩者在FVTPL金融資產(chǎn)配置比例相對(duì)更高，在兼顧利息收入之外，積極博取市場波段收益。農(nóng)商行的配置上更加均衡，除了AC資產(chǎn)（占比15.8%），更多配置兼具息差收益及交易屬性的FVTOCI資產(chǎn)（占比13.6%）。
　　從具體配置的方向來看：
　　1）AC金融資產(chǎn)（占比17.9%），主要配置方向基本都是債券類資產(chǎn)（占比17.0%），且主要以利率債為主（14.0%）。其中國有行及農(nóng)商行除了利率債，還持有更多的金融債，股份行則持有更多的非標(biāo)類資產(chǎn)，城商行對(duì)企業(yè)債和非標(biāo)類資產(chǎn)配置比例更高。
　　2）FVTOCI金融資產(chǎn)（占比6.7%），主要配置方向基本也以債券類資產(chǎn)為主（占比6.6%），但相比AC金融資產(chǎn)，F(xiàn)VTOCI金融資產(chǎn)在利率債、金融債、企業(yè)債之間的配比會(huì)相對(duì)更均衡，占比分別為4.0%、1.4%、0.9%。其中國有行、股份行、農(nóng)商行除了利率債以外，對(duì)金融債的偏好更明顯，而城商行則對(duì)企業(yè)債的配置比例更高。
　　3）FVTPL金融資產(chǎn)（占比4.1%），主要配置方向?yàn)榛鸺皞ㄕ急确謩e為2.0%、1.6%），債券中以金融債為主（占比0.7%）。其中國有行及農(nóng)商行主要持有基金和金融債；股份行與城商行對(duì)基金的投資偏好更明顯，不同的是股份行對(duì)利率債配置相對(duì)較多，而城商行持有非標(biāo)類資產(chǎn)更多（此處非標(biāo)類資產(chǎn)“各類資管計(jì)劃、債券融資計(jì)劃、同業(yè)理財(cái)、其他為單一企業(yè)提供債權(quán)融資的產(chǎn)品”等，或主要源于準(zhǔn)則要求計(jì)入FVTPL金融資產(chǎn)，而非出于交易性目的持有）。
　　從2023年資產(chǎn)配置的變動(dòng)情況來看：
　　1）從金融三分類情況來看，F(xiàn)VTOCI、AC、FVTPL金融資產(chǎn)占比分別提升0.35pc、下降0.10pc、下降0.25pc，F(xiàn)VTOCI的配置比例已連續(xù)兩年提升，或由于近年來債市利率波動(dòng)較大，銀行出于投資策略、盈余管理、收益的可預(yù)測性等多方面考慮，加大FVTOCI配置占比。
　　2）從具體品種上看，上市銀行整體增配利率債（占比+0.64pc），或與2023年10月特殊再融資債券大量發(fā)行，銀行被動(dòng)增持相關(guān)，其中城商行及股份行占比提升最為明顯（分別+1.31pc、+1.14pc）。此外上市銀行整體減配非標(biāo)、基金產(chǎn)品（占比分別-0.37pc、-0.17pc），非標(biāo)占比下降最多的是城商行（-1.59pc），基金投資比例下降最明顯的是城商行和股份行（分別-0.36pc、-0.27pc）。
　　3、哪家銀行的投資業(yè)務(wù)做得比較好？
　　因資產(chǎn)的配置方向、擇時(shí)能力的差異，各家銀行的自營投資能力也呈現(xiàn)一定的差異。為了便于橫向比對(duì)各家銀行的投資能力差異，我們將“投資能力”細(xì)化為兩個(gè)維度，包括“票息收益率”和“資本利得收益率”。
　　1）票息收益率：以持有到期為主賺取“票息收益”的配置盤，溯源來看，票息收益率的高低差異本質(zhì)上是由底層品種的差異所致，一般而言，利率債配置更高的銀行其票息收益率則相對(duì)較低，而配置非標(biāo)類產(chǎn)品/企業(yè)債更高的銀行其收益率則相對(duì)較高。從近四年數(shù)據(jù)來看，城商行的票息收益率普遍要高于其他類別銀行，其中貴陽銀行、重慶銀行、成都銀行等中西部銀行的票息收益率相對(duì)更高（或與當(dāng)?shù)卣畟俺峭秱壤瘦^高相關(guān)），其次是股份行，其中興業(yè)銀行、浙商銀行表現(xiàn)更佳，以及農(nóng)商行中的常熟銀行更為突出。
　　2）資本利得收益率：以近期出售或回購為主賺取“資本利得收益”的交易盤，從數(shù)據(jù)上看，上市銀行的資本利得收益率表現(xiàn)出較為明顯的周期特征，即2020、2022年為相對(duì)低點(diǎn)，2021、2023年為相對(duì)高點(diǎn)，預(yù)計(jì)主要與債市利率走勢相關(guān)。從近四年的數(shù)據(jù)來看，各家銀行的資本利得收益率出現(xiàn)明顯分化，這種分化背后或