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事件:
　　2024年4月29日，廣深鐵路發(fā)布2024年一季報：
　　2024Q1公司實現(xiàn)營收66.0億元，同比+7.4%；歸母凈利潤5.5億元，同比+35.0%；扣非歸母凈利潤5.4億元，同比+35.1%。
　　投資要點:
　　Q1旅客發(fā)送量同比高增，跨境客流有望持續(xù)貢獻業(yè)績增長
　　2024Q1公司旅客發(fā)送量1803.6萬人次，同比+49.4%；其中，直通車旅客發(fā)送量32.6萬人次，同比+130.8%，跨境客流快速增長；城際列車旅客發(fā)送量448.9萬人次，同比+45.3%；其他車旅客發(fā)送量1118.8萬人次，同比+50.3%。貨運量合計1838.7萬噸，同比+7.5%。
　　根據(jù)廣州鐵路公眾號，2024年4月6日起深圳地區(qū)每周六加開4列往返香港西九龍跨境高鐵，調(diào)整后每周六開行廣深港跨境高鐵192列，跨境客流有望維持貢獻業(yè)績增長。
　　灣區(qū)網(wǎng)絡連通度持續(xù)提升，關注流量成長節(jié)奏
　　作為大灣區(qū)核心鐵路資產(chǎn)，公司已經(jīng)借贛深高鐵、廣汕高鐵開通契機接入全國高鐵網(wǎng)絡并以承運擔當形式運營高鐵列車，客流成長已逐步兌現(xiàn)。長期來看，未來灣區(qū)內(nèi)廣湛高鐵等新線還將陸續(xù)投產(chǎn)；廣州站、廣州東站等站點也將進行改造升級，進一步助力公司切入高鐵運營領域。
　　盈利預測和投資評級
　　預計廣深鐵路2024-2026年營業(yè)收入分別為283.24億元、301.64億元與316.11億元，歸母凈利潤分別為13.05億元、14.79億元與15.55億元，2024-2026年對應PE分別為18、16與15倍。公司短期內(nèi)跨境客流高景氣支撐增長，中長期有望進一步切入高鐵運營領域，定價能力、流量獲取能力持續(xù)提升，維持“增持”評級。
　　風險提示
　　鐵路客運需求修復不及預期；新開線路數(shù)量低于預期；鐵路改革價格波動風險；平行高鐵、公路分流風險；重要站點改造不及預期。