>> 華安證券-康斯特(300445)業(yè)績符合預期，高性能壓力傳感器量產(chǎn)在即-240505
| 上傳日期： |
2024/5/5 |
大?。?/td>
| 426KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
張帆 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
主要觀點：
2023年業(yè)績符合預期，2024年一季度利潤端表現(xiàn)優(yōu)異
公司發(fā)布2023年年報，實現(xiàn)營業(yè)收入4.98億元，同比增長20.36%；歸屬上市公司股東的凈利潤1.02億元，同比增長35.05%；歸屬上市公司股東的扣非凈利潤0.97億元，同比增長6.99%；基本每股收益0.48元，同比增長37.14%。2023年業(yè)績符合預期。
公司發(fā)布2024年一季報，實現(xiàn)營業(yè)收入1.07億元，同比增長0.13%；歸屬上市公司股東的凈利潤2531.82萬元，同比增長54.33%；歸屬上市公司股東的扣非凈利潤2108.06萬元，同比增長331.67%；基本每股收益0.12元，同比增長50%。
高性能壓力傳感器投產(chǎn)在即，利潤端有望進一步提升
公司延慶智能儀表產(chǎn)業(yè)園一期中的“壓力溫度檢測儀表智能制造項目”及“智能校準產(chǎn)品研發(fā)中心項目”正式投入使用。高精度壓力傳感器已實現(xiàn)綜合性能指標0.01%F.S、覆蓋（-0.1~10）MPa的表壓量程/復合量程的多個型號傳感器產(chǎn)品化，初步達成第一階段主營業(yè)務的“補鏈、強鏈”目標，為公司進一步的降低綜合成本奠定堅實基礎。
SaaS云平臺業(yè)務蓄勢待發(fā)，有望成為公司第二增長曲線
公司的數(shù)字化平臺業(yè)務正處于第一個十年發(fā)展期，已能為用戶提供檢測一體化平臺、基石LIMS及云測等智慧計量數(shù)字化解決方案，同時逐步將檢測技術與工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)技術進一步融合，通過“線上+”、“服務+”的模式，協(xié)助用戶實現(xiàn)儀器儀表管理由本地部署向輕量化云端遷移，目標打造集多參數(shù)數(shù)據(jù)采集、業(yè)務流程與實驗室計量器具管理、預測性維護、計量專家系統(tǒng)、區(qū)塊鏈安全認證于一體的數(shù)字化平臺。公司2023年該業(yè)務實現(xiàn)銷售收入2516.81萬元，同比增長44.4%，未來有望成為公司第二增長曲線。
投資建議
我們看好公司長期發(fā)展，高性能MEMS壓力傳感器量產(chǎn)在即有望提升公司盈利能力，小幅調(diào)整盈利預測，修改為：2024-2026年營業(yè)收入為6.01/7.30/8.94億元（2024-2025年前值為6.28/8.08億元）；2024-2026年預測歸母凈利潤分別為1.30/1.65/2.15億元（2024-2025年前值為1.31/1.90億元）；2024-2026年對應的EPS為0.61/0.78/1.01元。公司當前股價對應的PE為30/24/18倍，維持“買入”投資評級。
風險提示
1）技術研發(fā)突破不及預期；2）下游需求不及預期；3）核心技術人員流失；4）原材料成本大幅波動影響毛利率；5）傳感器量產(chǎn)不及預期的風險。
|
|
