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本期投資提示：
　　小鵬AI代駕：北京車展小鵬汽車全球首發(fā)AI天璣系統(tǒng)，其將成為行業(yè)首個(gè)將AI技術(shù)全面應(yīng)用于智能駕駛和智能座艙的操作系統(tǒng)。
　　我們基于當(dāng)前用戶對AI智駕體驗(yàn)進(jìn)行了整理匯總：1.全新SR界面：引入XNGP2.0感知能力；SR畫面視覺效果炫酷。2.行為特點(diǎn)：規(guī)控能力提升后，處理方式更擬人，但也存在過于激進(jìn)的問題，經(jīng)常壓線變道；AI代駕功能可以讓用戶自己為XNGP開通路段，目前支持10條路線，最長100km路程，并學(xué)習(xí)車主的駕駛習(xí)慣；底層能力與NGP無差，博弈能力突出，超過新手司機(jī)水平。3.使用范圍：舍棄了高精度地圖，擴(kuò)大可使用區(qū)域；解決了許多斷點(diǎn)路段的問題；AI代駕功能可以實(shí)現(xiàn)無圖情況下的掉頭；暴雨且車道擁堵的極端情況下可正常識別周邊車輛、正常實(shí)現(xiàn)紅綠燈啟停。4.不足之處：減速剎車、繞行不夠流暢。
　　我們認(rèn)為當(dāng)前小鵬智駕能力已接近人類老司機(jī)水平，后續(xù)有望在主品牌和第二品牌MONA上看到智駕對小鵬銷量的賦能。
　　蔚來城市NOP+：4月30日，蔚來向近23萬用戶推送城區(qū)路線的全域領(lǐng)航輔助NOP+，五一期間部分車主更新并體驗(yàn)了城區(qū)NOP+。
　　我們基于當(dāng)前用戶對AI智駕體驗(yàn)進(jìn)行了整理匯總：行為特點(diǎn)：轉(zhuǎn)彎以及繞行流暢，行為模式偏向保守；雨天擁堵情況下可正常識別周邊車輛、正常實(shí)現(xiàn)紅綠燈啟停；擁堵路段跟車、變道能力穩(wěn)定。不足之處：擬人程度一般，預(yù)減速相對司機(jī)慢0.5-1s；博弈能力有待提升，轉(zhuǎn)彎時(shí)無法斜插，多行人多車輛時(shí)掉頭困難；城區(qū)道路容易急剎，也會有誤判的減速。
　　蔚來此次為首次正式向車主推送城區(qū)NOP+，我們認(rèn)為其在困難工況以及部分細(xì)節(jié)表現(xiàn)有望在后續(xù)短時(shí)間內(nèi)快速改善與提升，并有望在后續(xù)體驗(yàn)優(yōu)化后為銷量實(shí)現(xiàn)賦能。
　　投資分析意見：結(jié)合今年乘用車銷量相對穩(wěn)定+自主市占率持續(xù)提高,同時(shí)商用車復(fù)蘇通道+出口預(yù)期，推薦3條主線：①政策重點(diǎn)關(guān)注“以舊換新”，以及低估值穩(wěn)健經(jīng)營性企業(yè)，比亞迪、吉利、長城；濰柴、重汽。②具備核心客戶，業(yè)績有強(qiáng)兌現(xiàn)度的零部件企業(yè)，建議關(guān)注星宇、新泉、銀輪、松原、川環(huán)等。③AI驅(qū)動下的機(jī)器人、智能車板塊和小米汽車發(fā)布后超預(yù)期潛力，建議關(guān)注賽力斯、江淮、滬光股份等華為鏈、小鵬汽車、理想汽車、德賽西威、小米集團(tuán)、無錫振華等。
　　核心風(fēng)險(xiǎn)：原材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期。