>> 銀河證券-汽車行業(yè)周報：北京車展自主品牌新品齊亮相，以舊換新補貼細則發(fā)布推動換購需求釋放-240429
| 上傳日期： |
2024/4/30 |
大小： |
554KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
石金漫 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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無限制-登錄即可下載 |
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本周觀點更新
4月25日北京國際汽車展覽會拉開帷幕，自主品牌多款新品上市或發(fā)布，如比亞迪海獅07、海豹06 DM-i、OCENA-M、騰勢Z9、鴻蒙智行享界S9、吉利銀河星艦、領克07 EM-P、極氪Mix、零跑C16、長安啟源E07、長城WEY藍山智駕版、昊鉑HT等，獲得大量關注，另有車展前發(fā)布的多款新品在各品牌展臺中心位展出，以擴大品牌影響力，如小米SU7、理想L6、比亞迪秦L、方程豹豹8、仰望N7、問界新款M5、深藍G318等。新能源轉(zhuǎn)型趨勢帶動產(chǎn)品更新?lián)Q代周期縮短，疊加自主品牌產(chǎn)品競爭力的不斷上升，國內(nèi)車展的影響力不斷提升，已成為眾車企提升品牌知名度的重要渠道，有望對消費者購車情緒起到明顯的提振作用。4月26日，商務部等七部門聯(lián)合發(fā)布《汽車以舊換新補貼實施細則》，有望成為繼北京車展后的又一核心驅(qū)動力，助力市場換購需求的快速釋放，《細則》提出“自印發(fā)之日至2024年12月31日期間，對個人消費者報廢國三及以下排放標準燃油乘用車或2018年4月30日前（含當日）注冊登記的新能源乘用車，并購買納入工業(yè)和信息化部《減免車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》的新能源乘用車或2.0升及以下排量燃油乘用車，給予一次性定額補貼。其中，對報廢上述兩類舊車并購買新能源乘用車的，補貼1萬元；對報廢國三及以下排放標準燃油乘用車并購買2.0升及以下排量燃油乘用車的，補貼7000元”。補貼資金方面總體按中央：地方=6:4的比例共擔，并分地區(qū)確定具體比例。據(jù)機動車上險數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止2023年底，國三及以下排放標準燃油乘用車保有量約1370.8萬輛，車齡超6年以上的新能源乘用車保有量約83.7萬輛，符合條件的老舊汽車保有量約1454.5萬輛。據(jù)中汽中心首席專家、中國汽車戰(zhàn)略與政策研究中心副主任劉斌預計，此輪報廢換新可為國內(nèi)市場帶來100萬～200萬輛左右增量規(guī)模，約占國內(nèi)乘用車市場份額4.5%～9.1%，其中，新能源乘用車40萬～80萬輛，燃油乘用車60萬～120萬輛。
周度行情回顧
本周上證綜指、深證成指和滬深300指數(shù)漲跌幅分別為0.76%、1.99%、1.20%。汽車板塊的漲跌幅為2.51%，漲跌幅排行位列30個行業(yè)中第12位。分子板塊來看，零部件、摩托車及其他、乘用車、銷售及服務、商用車周漲跌幅分別為4.84%、1.78%、1.43%、-0.69%、-1.41%。
估值方面,銷售及服務、零部件、摩托車及其他、商用車、乘用車市盈率分別為61.88x/23.69x/19.93x/19.20x/17.09x。摩托車及其他、零部件、乘用車、商用車、銷售及服務市凈率分別為2.30x/2.24x/1.98x/1.96x/0.64x。
投資建議
整車端推薦廣汽集團、比亞迪、長安汽車、長城汽車等；智能化零部件推薦華域汽車、伯特利、德賽西威、中科創(chuàng)達、科博達、均勝電子、星宇股份等；新能源零部件推薦法拉電子、中熔電氣、華緯科技、精鍛科技、拓普集團、旭升集團等。
風險提示
1、汽車銷量不達預期的風險。2、芯片及零部件短缺導致的產(chǎn)業(yè)鏈風險。3、行業(yè)競爭加劇的風險。
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