久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：
　　公司發(fā)布2023年年報(bào)及2024年一季報(bào)，2023年實(shí)現(xiàn)營收403.01億元，同比增長7.01%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8.61億元，同比增長64.41%；2024年一季度實(shí)現(xiàn)營收84.6億元，同比增長6.45%；歸母凈利潤為2.7億元，同比增長15.67%。
　　點(diǎn)評：
　　凈利率小幅提升，費(fèi)用率管控良好。2023年，公司實(shí)現(xiàn)營收為403.01億元，同比增長7.01%；歸母凈利潤為8.61億元，同比增長64.41%。24Q1公司實(shí)現(xiàn)營收84.6億元，同比增長6.45%；歸母凈利潤為2.7億元，同比增長15.67%。子公司航空工業(yè)陜飛實(shí)現(xiàn)營收108.88億元，同比下降19.51%。盈利能力方面，23年公司毛利率為6.87%，同比-0.18pct，歸母凈利率為2.14%，同比+0.75pct，凈利率水平提升主要系公司聚焦主業(yè)，交付航空產(chǎn)品數(shù)量增長，同時(shí)開展降本增效等工作。費(fèi)用端，銷售/管理/研發(fā)費(fèi)用率分別為1.18/2.26/0.60%,同比+0.02/-0.12/-0.22pct，費(fèi)用端整體管控良好。
　　順利完成各類交付任務(wù)，大飛機(jī)貢獻(xiàn)發(fā)展新動能。2023年公司各類訂單順利交付：1)軍機(jī)產(chǎn)品:按期完成了各型軍機(jī)的生產(chǎn)交付任務(wù);2)民機(jī)產(chǎn)品：交付ARJ21部件及C919部件34架份，交付新舟部件4架份；3)國際合作項(xiàng)目:實(shí)現(xiàn)了ATR42短距起降項(xiàng)目首架機(jī)和空客A320系列飛機(jī)項(xiàng)目準(zhǔn)時(shí)交付。同時(shí)公司在經(jīng)營計(jì)劃中明確提出要組織開展C919產(chǎn)線產(chǎn)能建設(shè)。2024年4月中國國航公告與中國商飛簽訂了100架C919訂單，公司是C919機(jī)體結(jié)構(gòu)重要供應(yīng)商，有望貢獻(xiàn)新動能。
　　24年關(guān)聯(lián)交易規(guī)模同比+21.72%，業(yè)績有望保持穩(wěn)健增長。公司預(yù)計(jì)24年關(guān)聯(lián)交易總金額281.60億，較23年預(yù)計(jì)值增長21.72%，其中，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)關(guān)聯(lián)銷售額7.46億，較23年預(yù)計(jì)值增長10.28%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)關(guān)聯(lián)采購額247.85億，較23年預(yù)計(jì)值增長22.09%。
　　投資建議：結(jié)合公司最新業(yè)績情況，我們調(diào)整盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司2024年-2026年?duì)I業(yè)收入分別454.89/518.02/589.99億元，歸母凈利潤分別為11.69/14.94/18.11億元，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：需求下滑、盈利能力下滑、業(yè)績和估值判斷不及預(yù)期