>> 國盛證券-量化分析報告：電動化趨勢不改，看好新能源車景氣回升-240509
| 上傳日期： |
2024/5/10 |
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| 1696KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉富兵,林志朋,林卓欣 |
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新能源汽車行業(yè)投資價值分析：
1、政策與優(yōu)質(zhì)供給雙輪驅動，新能源車消費活力蓄勢待發(fā)。全球新能源汽車銷量持續(xù)增長，近6年CAGR為49%。中國為全球第一大新能源車市場，2023年份額占比59%。中國新一輪以舊換新補貼政策出臺，強力推動需求回暖。供給端，優(yōu)質(zhì)車型供給快速增加，推動新能源車滲透率上行。政策端，汽車以舊換新補貼出臺，替換需求得以持續(xù)釋放。
2、國內(nèi)動力電池企業(yè)地位穩(wěn)固，上游材料產(chǎn)業(yè)大有可為。動力電池為新能源汽車核心部件，中國電池企業(yè)市占率持續(xù)提升。動力電池為新能源汽車核心部件，正極、負極、電解液、隔膜為四大主材。2023年全球動力電池裝機量同增36%，國內(nèi)電池廠商市占率維持高位。動力電池上游材料廠優(yōu)勢顯著，龍頭地位持續(xù)穩(wěn)固。新能源車行業(yè)長期趨勢確定，看好中游材料產(chǎn)能出清后龍頭競爭力的持續(xù)提升。在智能化需求抬升，疊加電池新材料新技術陸續(xù)落地帶來的性能體驗提升下，預計全球汽車電動化趨勢不減，我們看好新能源車板塊景氣回升。
中證新能源汽車指數(shù)投資價值分析：
1、編制規(guī)則：反映新能源汽車主題公司的整體表現(xiàn)。中證新能源汽車指數(shù)從滬深市場中選取涉及鋰電池、充電樁、新能源整車等業(yè)務的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映新能源汽車相關上市公司證券的整體表現(xiàn)。
2、當前中證新能源汽車指數(shù)具備較高的配置價值。從前十大成分股來看，指數(shù)成分股集中度較高，主要配置新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈龍頭股。從成分股行業(yè)分布來看，指數(shù)成分股行業(yè)分布較集中。從成分股市值分布來看，指數(shù)成分股市值分布均衡。從指數(shù)成分股涉及概念來看，指數(shù)成分股主要暴露于新能源汽車、碳中和、基金重倉、鋰電池、三新等概念。中證新能源汽車指數(shù)長期業(yè)績優(yōu)秀，具備較高的彈性，相比其他主流寬基指數(shù)具有顯著的優(yōu)勢。從各項風險收益指標來看，指數(shù)具有較高的投資價值。
華夏中證新能源汽車ETF基金投資價值分析：
華夏中證新能源汽車ETF基金成立以來整體運行平穩(wěn)，緊密跟蹤標的指數(shù)，嚴格控制了跟蹤偏離度和跟蹤誤差。華夏中證新能源汽車ETF基金自2020年2月20日成立以來保持較低的跟蹤偏離度和跟蹤誤差，作為新能源汽車指數(shù)的資產(chǎn)配置工具，該基金具備較高的配置價值。
風險提示：本報告從歷史統(tǒng)計的角度對特定基金產(chǎn)品進行客觀分析，當市場環(huán)境或者基金投資策略發(fā)生變化時，不能保證統(tǒng)計結論的未來延續(xù)性。本報告不構成對基金產(chǎn)品的推薦建議。本報告中所涉及的未來行業(yè)空間規(guī)模測算均為分析師預測，可能存在真實數(shù)據(jù)與預測數(shù)據(jù)有偏差的風險。
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