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鎳品種：
　　05月15日滬鎳主力合約2406開于144460元/噸，收于144380元/噸，較前一交易日收盤下跌0.06%，當(dāng)日成交量為215865手，持倉量為78586手。昨日夜盤滬鎳主力合約開于144870元/噸，收于145750元/噸，較昨日午后收盤上漲0.95%。
　　昨日鎳價高位震蕩運行，下游企業(yè)按需采購為主，精煉鎳現(xiàn)貨成交未見明顯改善。部分國產(chǎn)電積鎳品牌因交倉導(dǎo)致現(xiàn)貨稍緊，目前短期宏觀利多情緒仍未消退，鎳中間品五月預(yù)計延期到港，硫酸鎳現(xiàn)貨預(yù)計收緊，精煉鎳成本支撐堅挺。昨日精煉鎳現(xiàn)貨升水持穩(wěn)為主，其中金川鎳升水下降50元/噸至1450元/噸，進(jìn)口鎳升水持平為-350元/噸，鎳豆升水持平為-3250元/噸。昨日滬鎳倉單增加84噸至20798噸，LME鎳庫存增加180噸至80994噸。
　　■鎳觀點：
　　中國精煉鎳產(chǎn)量持續(xù)增長，鎳供應(yīng)維持高位，消費端未見明顯改善，過剩格局持續(xù)。精煉鎳國內(nèi)庫存、LME庫存仍在持續(xù)累積過程當(dāng)中，目前國內(nèi)精煉鎳庫存已累積至近兩年的高位。目前國內(nèi)精煉鎳現(xiàn)貨供應(yīng)充足，但成本支撐堅挺，鎳價短期預(yù)計仍難出現(xiàn)趨勢性行情，跟隨宏觀面及有色板塊波動為主。不過市場對當(dāng)下外采原料生產(chǎn)的高成本鎳接受度有限，成本端亦承壓，疊加當(dāng)前鎳產(chǎn)業(yè)利潤已得到較好的修復(fù)，消息面擾動也基本完全消化，長期看，原料端價格或承壓偏弱運行，鎳中線以維持逢高賣出套保思路。
　　■鎳策略：
　　中性。
　　■風(fēng)險：
　　精煉鎳項目進(jìn)展不及預(yù)期，印尼政策變動，俄鎳供應(yīng)變動。
　　304不銹鋼品種：
　　05月15日不銹鋼主力合約2409開于14160元/噸，收于14075元/噸，較前一交易日收盤下跌0.67%，當(dāng)日成交量為254021手，持倉量為147641手。昨日夜盤不銹鋼主力合約開于14075元/噸，收于14100元/噸，較昨日午后收盤上漲0.18%。
　　昨日不銹鋼期貨價格震蕩偏弱運行，現(xiàn)貨價格小幅下調(diào)。5月供應(yīng)增量顯著，節(jié)后下游需求暫未見持續(xù)性恢復(fù)，訂單成交量級有限，市場壘庫預(yù)期浮現(xiàn)，采購信心受阻，實單成交有限。昨日不銹鋼基差小幅下挫，無錫市場不銹鋼基差下降100元/噸至-115元/噸，佛山市場不銹鋼基差下降50元/噸至-115元/噸，SS期貨倉單減少850噸至171728噸。SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價持平為968.5元/鎳點。
　　■不銹鋼觀點：
　　4月不銹鋼盤面價格受成本支撐疊加宏觀利好因素明顯回升，現(xiàn)貨價格隨盤面跟漲，不銹鋼廠利潤情況得到一定修復(fù)，5月間不銹鋼價格企穩(wěn)震蕩為主，近期原料價格偏強(qiáng)，成本支撐仍存，短期來看不銹鋼價格或震蕩運行，因為鎳鐵與不銹鋼產(chǎn)能皆有一定的過剩，利潤或?qū)⒋碳ぎa(chǎn)能釋放，長遠(yuǎn)來看，不銹鋼產(chǎn)量有較大的增長預(yù)期，長線不銹鋼價格或偏弱運行。
　　■不銹鋼策略：
　　中性。
　　■風(fēng)險：
　　印尼政策變化