>> 銀河證券-每日晨報(bào)-240516
| 上傳日期： |
2024/5/16 |
大?。?/td>
| 564KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
周穎 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
銀河觀點(diǎn)集萃：
固收：供給壓力緩釋?zhuān)Y產(chǎn)荒邏輯再回歸—特別國(guó)債發(fā)行計(jì)劃簡(jiǎn)評(píng)。隨著萬(wàn)億超長(zhǎng)期特別國(guó)債開(kāi)始落地，疊加央行在一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告“如何看待當(dāng)前長(zhǎng)期國(guó)債收益率”專(zhuān)欄中提及“市場(chǎng)缺乏安全資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期國(guó)債收益率也產(chǎn)生了一定影響”，后續(xù)安全資產(chǎn)供給增加，資產(chǎn)荒情況或會(huì)有所緩解。但在資產(chǎn)荒交易邏輯下，預(yù)計(jì)供給增加帶來(lái)的影響有限，長(zhǎng)端利率可能短期偏向震蕩，特別國(guó)債首發(fā)前后或會(huì)有小幅向上，但中長(zhǎng)期仍或難抵下行力量，參考前兩個(gè)月資產(chǎn)荒主導(dǎo)邏輯下的利率水平，十債后續(xù)仍有可能觸及2.23%低點(diǎn)。
銀行：社融信貸走弱，規(guī)模導(dǎo)向弱化。社融增長(zhǎng)不及預(yù)期主要受基數(shù)以及政府債發(fā)行節(jié)奏較慢影響，后續(xù)隨著萬(wàn)億超長(zhǎng)期國(guó)債發(fā)行，存在改善契機(jī)。信貸投放持續(xù)面臨需求端偏弱的格局，另外監(jiān)管導(dǎo)向上弱化信貸增速，更加重視金融支持質(zhì)效，減少資金空轉(zhuǎn)，短期來(lái)說(shuō)銀行資產(chǎn)端擴(kuò)張會(huì)受影響，中長(zhǎng)期將推動(dòng)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)型，引導(dǎo)行業(yè)更好地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的需求。結(jié)合基本面、股息率和估值因素，我們繼續(xù)看好銀行板塊配置價(jià)值。個(gè)股方面：推薦中國(guó)銀行（601988）、成都銀行（601838）、江蘇銀行（600919）和常熟銀行（601128）。
計(jì)算機(jī)：GPT-4o正式發(fā)布，ChatGPT無(wú)縫集成至macOS，端側(cè)革命在即。GPT4o發(fā)布預(yù)示著AIAgent新一輪競(jìng)爭(zhēng)序幕即將拉開(kāi)，疊加macOS桌面版ChatGPT集成，端側(cè)AI革命在即，此外B端企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)可能會(huì)因?yàn)镚PT-4o的易用性和普惠性而迎來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)遇。建議重點(diǎn)關(guān)注：1、端側(cè)AI：中科創(chuàng)達(dá)、螢石網(wǎng)絡(luò)、科大訊飛、小米集團(tuán)-W、虹軟科技；2、垂直行業(yè)AI應(yīng)用：AI+教育、AI+辦公、AI+醫(yī)療、AI+金融有望加速爆發(fā)，重點(diǎn)推薦彩訊股份、嘉和美康、金山辦公、同花順、拓爾思等。
計(jì)算機(jī)：谷歌于IO大會(huì)宣布AI全線升級(jí)，應(yīng)用集成遍地開(kāi)花。谷歌AI全線升級(jí)，有望帶動(dòng)下游應(yīng)用及端側(cè)AI。第六代TPU芯片Trillium的性能提升和能效比的改善，將加速AI模型的訓(xùn)練和推理過(guò)程，利好云、邊、端AI全面升級(jí)，尤其端側(cè)AI革命一觸即發(fā)。建議重點(diǎn)關(guān)注：1、端側(cè)AI：中科創(chuàng)達(dá)、螢石網(wǎng)絡(luò)、科大訊飛、小米集團(tuán)-W、虹軟科技；2、垂直行業(yè)AI應(yīng)用：AI+教育、AI+辦公、AI+醫(yī)療、AI+金融有望加速爆發(fā)，重點(diǎn)推薦彩訊股份、嘉和美康、金山辦公、同花順、拓爾思等。
|
|
