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事件：全資子公司中卓時代中標某消防車項目，中標金額為3.75億元
　　2024年5月14日公司發(fā)布公告，全資子公司北京中卓時代中標某消防車項目，并取得中標通知書，中標金額為3.75億元人民幣，占2023年度營業(yè)收入的15.6%。本次消防車中標是自2021年6月以來公司在特殊市場取得最大訂單。
　　2024Q1業(yè)績同比增長62%，受益低空經(jīng)濟、設備更新、特別國債等政策落地
　　1）2024Q1業(yè)績高增：公司實現(xiàn)營收5.68億元，同比增長20%，歸母凈利潤0.49億元，同比增長62%。2024Q1空港裝備業(yè)務大幅提升，其中國內需求加速恢復，國際市場繼續(xù)爆發(fā)式增長，出海戰(zhàn)略超預期推進，業(yè)績恢復性增長。
　　2）空港裝備方面，公司一季度累計取得訂單2.4億元，同比增長108%；在國際市場累計取得訂單2.87億元，同比增長419%。
　　3）應急救援裝備方面，公司一季度消防救援產(chǎn)品累計取得訂單2.18億元，同比增長183%，其中在非政府采購取得突破，移動醫(yī)療裝備首期訂單1875萬元。
　　4）民用無人機裝備，大載重長航時多旋翼無人機和縱列雙旋翼無人直升機聯(lián)合客戶繼續(xù)開展多科目驗證，技術性能不斷完善，應用場景不斷豐富，將為滅火救援戰(zhàn)斗提供強有力裝備、技術保障。
　　消防業(yè)務乘政策東風有望穩(wěn)定發(fā)展，無人機+應急救援受益低空經(jīng)濟發(fā)展
　　1）萬億國債助應急救援發(fā)展：國家高度重視消防行業(yè)，2024年2月4日財政部萬億國債項目增發(fā)第三批，其中585億元自然災害應急能力提升工程補助資金。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)預計2025年中國民用消防產(chǎn)品市場規(guī)模約1191億元。
　　2）無人機受益低空經(jīng)濟：2024年四部門印發(fā)《通用航空裝備創(chuàng)新應用實施方案（2024-2030年）》明確到2027年新型通航裝備在應急救援等領域實現(xiàn)商業(yè)化應用。公司在無人機和應急救援領域均有布局，有望受益。
　　盈利預測與估值
　　預計2024-2026年公司歸母凈利潤3.01、4.21、5.61億元，同比增長139%、40%、33%，PE為19、14、10倍，考慮到公司空港裝備地位和市場需求強勢復蘇，以及消防裝備領域突破，維持“增持”評級。
　　風險提示：
　　1）我國國際航班恢復不及預期；2）空港設備需求恢復不及預期；3）消防設備需求不及預期。