>> 國泰君安期貨-原油：下行壓力或未釋放完-240521
| 上傳日期： |
2024/5/21 |
大小： |
603KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
黃柳楠 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【國際原油】
WTI 6月原油期貨收跌0.26美元/桶，跌幅0.32%，報80.06美元/桶；布倫特7月原油期貨收跌0.27美元/桶，跌幅0.32%，報83.71美元/桶；SC2407原油期貨收漲1.30元/桶，漲幅0.21%，報619.60元/桶。
1、據(jù)塔斯社：俄羅斯國防部稱，俄軍控制烏克蘭東部的城鎮(zhèn)比洛戈里夫卡。
2、聯(lián)合石油數(shù)據(jù)庫JODI：沙特阿拉伯3月直接原油燃燒量減少5.3萬桶/日至30.7萬桶/日。沙特阿拉伯國內(nèi)煉油廠原油加工量在3月份下降11.5萬桶/日至256萬桶/日。沙特阿拉伯3月份原油庫存減少580.7萬桶至1.39285億桶。沙特阿拉伯3月原油出口為641.3萬桶/日，2月為631.7萬桶/日。沙特阿拉伯3月原油產(chǎn)量為897.3萬桶/日，2月為901.1萬桶/日。
3、據(jù)以色列時報：至少6名親伊朗武裝人員在以色列對敘利亞靠近黎巴嫩邊境的空襲中喪生。
4、瑞典央行行長特登：我們已經(jīng)明確表示，六月降息不在計劃之內(nèi)。
5、美聯(lián)儲博斯蒂克：今年的數(shù)據(jù)表明通脹將會更慢下降。需要一段時間才能確定通脹回落至2%。今年前幾個月的通脹數(shù)據(jù)非常不穩(wěn)定。我的展望是通脹將在今年及2025年繼續(xù)下降。
6、加沙衛(wèi)生部：過去24小時內(nèi)以色列襲擊加沙導(dǎo)致106名巴勒斯坦人死亡。
7、美聯(lián)儲理事巴爾：第一季度通脹“令人失望”，未能提供放松貨幣政策所需的信心。美聯(lián)儲將需要允許緊縮政策“有更多時間繼續(xù)發(fā)揮作用”。
8、美聯(lián)儲理事杰斐遜：美聯(lián)儲工作人員估計2024年前四個月核心PCE價格年化增長4.1%，12個月變化為2.75%。長期通脹預(yù)期顯示美國人相信美聯(lián)儲將實現(xiàn)2%的通脹目標。
9、消息人士稱，俄羅斯伏爾加格勒煉油廠上周重啟了被無人機損壞的CDU-1裝置。
10、美聯(lián)儲戴利：尚未確信通脹正在可持續(xù)地降至2%。目前沒有看到需要加息的任何證據(jù)。
11、俄羅斯總統(tǒng)普京：截至今年，俄羅斯石油產(chǎn)量下降至1.957億噸。由于歐佩克+協(xié)議，俄羅斯石油產(chǎn)量有所下降。（國際文傳電訊社）
12、俄羅斯政府：暫停汽油出口禁令至6月30日。
13、美聯(lián)儲梅斯特：通脹風險仍偏向上行。如果經(jīng)濟出現(xiàn)意外惡化，可以降息。而如果通脹回落進程停滯或逆轉(zhuǎn)，可以保持利率（在當前水平），甚至加息。
14、金十數(shù)據(jù)5月21日訊，克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特周一表示，她認為美聯(lián)儲貨幣政策具有限制性，通脹將朝著美聯(lián)儲2%的目標回落，但不會很快。梅斯特此前認為，美聯(lián)儲今年可能會降息三次，但“從我目前看到的經(jīng)濟演變情況來看，我認為這不再合適，”她表示?！拌b于第一季度通脹進展停滯不前，通脹風險已經(jīng)上升，坦率地說，實際情況比我預(yù)期的要強勁一些?！?br> 15、金十數(shù)據(jù)5月21日訊，俄羅斯國防部當?shù)貢r間20日通報稱，俄軍在哈爾科夫等地區(qū)繼續(xù)占據(jù)有利位置，擊退烏軍多次進攻，并打擊了烏軍電子戰(zhàn)基站、彈藥庫、防空系統(tǒng)等目標。此外，俄軍防空部隊攔截了烏軍反艦導(dǎo)彈、航空炸彈、多枚火箭彈和多架無人機。俄軍還在盧甘斯克地區(qū)完全控制了一個定居點。同一天，烏克蘭武裝部隊總參謀部發(fā)布戰(zhàn)報稱，烏軍當天在哈爾科夫等地堅守前線陣地，并與俄軍繼續(xù)展開激戰(zhàn)，摧毀了俄軍坦克、防空系統(tǒng)等軍事目標，對俄軍人員集中區(qū)和控制點實施了打擊。
上述資訊來源：金十數(shù)據(jù)
【趨勢強度】
原油趨勢強度：-1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
昨夜，原油市場相對平靜，油價維持震蕩市，重心小幅下移。近期市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期再起，金、銀大漲，市場短期風格或有變化，在策略擇時上需要注意。趨勢看，我們觀點暫時不變，油價本輪下行趨勢或未結(jié)束，或仍有3-5美元/桶的小幅下跌空間。短期來看，亞太油品需求暫無亮點，5-6月煉廠原油采購或無亮點。特別需要注意的是，成品油市場全面轉(zhuǎn)弱，此前較強的汽油也呈現(xiàn)弱勢。全球成品油市場短期繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，大部分油品裂解價差震蕩下行。其中，海外市場方面，過去一周ARA庫存下滑下歐洲汽油裂解上漲57美分/桶至21.50美元/桶，石腦油貼水走強63美分/桶至7.69美元/桶?？紤]到供應(yīng)的增加，以及美國汽油裂解的下行，歐洲汽油未來或仍有下跌空間。餾分油市場方面，ARA的獨立柴油庫存連續(xù)第四個交易日上升并超過234萬噸，帶動歐洲柴油裂解下跌14美分/桶至20美元/桶。歐洲航煤裂解也下降66美分/桶至21.05美元/桶。此外，美國墨西哥灣沿岸柴油價格也下跌超過4.75美分/USG。國內(nèi)市場方面，下游按需補貨，汽柴油供需格局暫無亮點。因此，隨著歐美煉廠開工率逐步回升，成品油供應(yīng)回歸，全球范圍內(nèi)看裂解價差進一步下跌是大勢所趨，或繼續(xù)對油價構(gòu)成壓力。整體來看，當前原油市場微觀利空仍在發(fā)酵，我們主觀判斷油價下行壓力沒有徹底釋放。如果未來一周油價反彈，空間可能也比較有限。如果短期地緣風險繼續(xù)降溫，以及美元再度走強，油價或仍將趨勢震蕩下行，Brent或考驗80美元/桶。且如果OPEC+二季度減產(chǎn)執(zhí)行率不及預(yù)期
|
|
