>> 國泰君安期貨-燒堿:高位震蕩-240522
| 上傳日期: |
2024/5/22 |
大小: |
544KB |
| 格式: |
pdf 共3頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
| 評級: |
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作者: |
張馳 |
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【現貨消息】 國內液堿市場成交氛圍尚可,山東、江西32%液堿價格上漲,江蘇32%、48%液堿價格上漲,山東50%液堿價格穩(wěn)中有降,烏海32%液堿價格下降。山東地區(qū)?;\嚈z修,近期部分氯堿企業(yè)也計劃檢修,對局部價格有一定提振,32%液堿市場價格穩(wěn)中有漲,近期高度液堿供應量增加,市場觀望氣氛濃厚,50%液堿市場價格穩(wěn)中有降。 【市場狀況分析】 首先、燒堿期貨主力合約09合約是旺季合約,市場存在潛在的上漲驅動,短期因宏觀提振,市場走勢偏強。從估值上看,盤面升水幅度超過500,主要基于對遠期的樂觀預期,而當下無法證偽,遠期供需仍存在不確定性,難以對價格高位進行估值,因此市場暫時是震蕩市。 從供應端看,5月檢修增加,市場供應壓力減小。液氯價格也有所下降導致氯堿利潤下滑,但目前仍然有利潤,廠家檢修、降負意愿低。今年5-6月份燒堿開工或高于去年同期,偏高供應將持續(xù)壓制燒堿價格的反彈力度。 需求端,氧化鋁行業(yè),山西地區(qū)礦山大面積復產難度仍舊較大,山西、河南兩地鋁土礦庫存仍處低位,即使氧化鋁高利潤也難以促進開工進一步回升。粘膠短纖企業(yè)受需求端負反饋影響,有所降負。造紙行業(yè)終端利潤下滑,目前處于淡季。整體燒堿下游需求偏弱。 總體看,燒堿暫無明顯上行驅動,但考慮到倉單量少,旺季價格彈性大,單邊策略上傾向于低位做多??缙诓呗陨峡煽紤]9-1正套。 【趨勢強度】 燒堿趨勢強度:0 注:趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數。強弱程度分類如下:弱、偏弱、中性、偏強、強,-2表示最看空,2表示最看多。 【觀點及建議】 區(qū)間操作。09合約上方壓力2950,下方支撐2800。
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