>> 國泰君安期貨-原油：或延續(xù)弱勢-240523
| 上傳日期： |
2024/5/23 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃柳楠 |
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【國際原油】
WTI 7月原油期貨收跌1.09美元/桶，跌幅1.39%，報77.57美元/桶；布倫特7月原油期貨收跌0.98美元/桶，跌幅1.18%，報81.90美元/桶；SC2407原油期貨收跌8.20元/桶，跌幅1.34%，報602.80元/桶。
1、俄羅斯國防部稱，俄羅斯軍隊奪取烏克蘭東部村莊克利什奇夫卡。
2、俄羅斯副總理諾瓦克：俄羅斯能源設施在無人機襲擊后迅速得到恢復。
3、高盛：預計英國央行將在8月開始降息，之前的預測是在6月。預計英國央行將在2024年降息兩次，之前的預測是三次。
4、消息人士：哈薩克斯坦在中斷兩年后于5月恢復汽油出口，將燃料運往格魯吉亞。
5、伊朗代理外交部長巴蓋里：伊朗的外交政策基于戰(zhàn)略理性，并將繼續(xù)保持強勁。
6、美國4月成屋銷售總數(shù)年化414萬戶，預期421萬戶，前值419萬戶。
7、據(jù)以色列時報：以色列國防軍襲擊了真主黨特工在黎巴嫩南部使用的建筑物。
8、美國至5月17日當周EIA原油庫存182.5萬桶，預期-254.7萬桶，前值-250.8萬桶。EIA蒸餾燃油產(chǎn)量引伸需求數(shù)據(jù)510.79萬桶/日，前值489.94萬桶/日。EIA汽油庫存-94.5萬桶，預期-72.9萬桶，前值-23.5萬桶。EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存132.5萬桶，前值-34.1萬桶。EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存99.3萬桶，前值59.3萬桶。
9、EIA報告：05月17日當周美國原油出口增加59.5萬桶/日至473.0萬桶/日。除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存增加182.5萬桶至4.59億桶，增幅0.4%。05月17日當周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量維持在1310.0萬桶/日不變。美國原油產(chǎn)品四周平均供應量為2019.8萬桶/日，較去年同期增加0.7%。05月17日當周美國除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油進口666.3萬桶/日，較前一周減少8.1萬桶/日。
10、美國能源信息署（EIA）：上周美國從墨西哥進口原油創(chuàng)歷史新低。
11、金十數(shù)據(jù)5月23日訊，當?shù)貢r間22日，英國首相蘇納克宣布將在今年7月4日舉行大選。（央視新聞）
12、高盛CEO所羅門：預計美聯(lián)儲今年將不會降息。
13、金十數(shù)據(jù)5月23日訊，美聯(lián)儲5月會議紀要公布，語氣看起來很強硬，且加息似乎并不像鮑威爾所說的那么遙不可及。會議紀要顯示，與會者愿意在必要時進一步收緊貨幣政策；許多官員不確定政策的限制性程度。“如有需要”是一個重要的限定詞。盡管如此，政策對經(jīng)濟實際限制程度的不確定性，意味著進一步收緊政策是否真的不在考慮范圍內(nèi)也具有不確定性。
14、金十數(shù)據(jù)5月23日訊，交易員減少對美聯(lián)儲今年將不止一次降息的押注，因美聯(lián)儲會議紀要顯示，決策者認為通脹可能需要比先前預期更長的時間才能緩解。美聯(lián)儲利率期貨顯示，美聯(lián)儲在9月前降息的可能性約為59%，略低于會議紀要公布前的水平。且在12月前第二次降息的幾率為50%，低于當日早些時候的54%。
15、歐洲央行執(zhí)委施納貝爾：如果數(shù)據(jù)確認（通脹走低）前景，六月可能會降息。
16、金十數(shù)據(jù)5月23日訊，花旗研究：歐佩克+進一步減產(chǎn)可能是一個意外的利好消息，但在我們看來，擴大減產(chǎn)的可能性仍很低。繼續(xù)預測2024年第二季度布倫特原油均價將達到86美元/桶，但在2024年下半年將下降至70美元/桶左右，并在2025年降至60美元/桶左右。
17、俄羅斯能源部：俄羅斯石油產(chǎn)量在第一季度符合歐佩克+指導方針。由于技術原因，俄羅斯產(chǎn)量在4月超過了歐佩克+的配額，將“很快”向歐佩克秘書處提交補償計劃。
上述資訊來源：金十數(shù)據(jù)
【趨勢強度】
原油趨勢強度：-1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
昨夜，油價重心繼續(xù)下移。EIA原油、汽油庫存繼續(xù)累庫，與API庫存數(shù)據(jù)一起交叉印證全球油品市場需求疲弱。趨勢看，我們觀點暫時不變，油價本輪下行趨勢或未結束，或仍有2-4美元/桶的小幅下跌空間。短期來看，亞太油品需求暫無亮點，5-6月煉廠原油采購或無亮點。特別需要注意的是，成品油市場全面轉弱，此前較強的汽油也呈現(xiàn)弱勢。全球成品油市場短期繼續(xù)轉弱，大部分油品裂解價差震蕩下行。國內(nèi)市場方面，下游按需補貨，汽柴油供需格局暫無亮點。因此，隨著歐美煉廠開工率逐步回升，成品油供應回歸，全球范圍內(nèi)看裂解價差進一步下跌是大勢所趨，或繼續(xù)對油價構成壓力。整體來看，當前原油市場微觀利空仍在發(fā)酵，我們主觀判斷油價下行壓力沒有徹底釋放。如果未來一周油價反彈，空間可能也比較有限。如果短期地緣風險繼續(xù)降溫，以及美元再度走強，油價或仍將趨勢震蕩下行，Brent或考驗80美元/桶。且如果OPEC+二季度減產(chǎn)執(zhí)行率不及預期，供應收緊利好證偽，Brent潛在下行幅度或更大，或考驗70美元/桶，詳見我們2023年12月發(fā)布的年報《原油：優(yōu)先關注下行驅動，全年確定性機會有限---2024年原油期貨行情展望》。但和去年底比，我們對于二季度油價中樞、低點預估做一定的向上修正，出現(xiàn)深跌的概率在下滑。
特別需要注意的是，對于中東地緣風
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