>> 信達期貨-鋼礦早報：情緒高漲，盤面大幅上行-240523
| 上傳日期： |
2024/5/23 |
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| 1886KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張亦寧,劉開友 |
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相關(guān)資訊：
1.5月22日，全國主港鐵礦石成交104.70萬噸，環(huán)比增14.7%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交16.18萬噸，環(huán)比增20.7%
螺紋鋼：
上一交易日，市場氛圍維持高漲，螺紋盤面大幅上行。上海螺紋HRB40020mm報3750元/噸（+40），10合約基差-50元/噸（-14），RB10-1月差-29元/噸（+0）。產(chǎn)業(yè)層面，5.17螺紋產(chǎn)量233.58萬噸（+1.29%），表觀需求量290.31萬噸（+10.85%），鋼廠庫存213.59萬噸（-4.06%），社會庫存612.94萬噸（-7.22%）。分工藝看，螺紋高爐產(chǎn)量205.46萬噸（+1.18%），電爐28.12萬噸（+2.07%）。螺紋即期生產(chǎn)方面，高爐噸鋼利潤85元/噸，電爐噸鋼平均利潤-69元/噸。
螺紋周產(chǎn)量環(huán)比回升，長短流程均增產(chǎn)，整體供給低位微升。螺紋表觀消費量環(huán)比回升，回升幅度超市場預(yù)期，提振情緒。螺紋鋼廠庫存連續(xù)九周下降，社會庫存連續(xù)十周下降，整體庫存處于偏低水平。
產(chǎn)業(yè)層面，螺紋供需雙增，供需缺口擴大，整體庫存維持偏低水平。宏觀層面，房地產(chǎn)政策出臺超市場預(yù)期，期股交投氛圍轉(zhuǎn)好。短期黑色板塊受宏觀利好提振，螺紋走勢偏強震蕩，但需提防情緒回落，關(guān)注上方3850-3860平電電爐成本壓力位。
鐵礦石：
上一交易日，鐵礦主力盤面延續(xù)上行。日照港澳大利亞61.5%PB粉報904元/濕噸（+10）。截至發(fā)稿時間，外盤新加坡鐵礦FE主連報120.70，漲跌幅為-1.40%。供應(yīng)端，5.17海外澳巴19港總發(fā)運環(huán)比增加10至2455.6萬噸；至國內(nèi)45港口環(huán)比增加700.7至2847.1萬噸；5.17日均疏港量306.98萬噸（+1.42%）。需求端，5.17高爐產(chǎn)能利用率88.57%（+0.9%），高爐開工率81.5%（+0%），日均鐵水產(chǎn)量236.89萬噸（+1.02%）。5.17鐵礦港口庫存14805.79萬噸（+0.89%）；鋼廠庫存9271.86萬噸（-0.55%）。
前期高發(fā)運量到港，我國45港進口礦到貨量大幅走高，供給轉(zhuǎn)松。鋼廠鐵水產(chǎn)量繼續(xù)增加，高爐保持復(fù)產(chǎn)積極性，對鐵礦保持高消耗量。本期港口庫存繼續(xù)增加，保持逆季節(jié)性累庫態(tài)勢。
產(chǎn)業(yè)層面，本期鐵礦供需雙增，港庫繼續(xù)增加，雖日耗量處于高位，但庫存壓力較大。而宏觀層面，利好政策頻出，近期宏觀影響權(quán)重較大，市場情緒高漲，板塊偏強，鐵礦跟隨板塊持續(xù)強勢，但需提防情緒回落。
風(fēng)險點：房地產(chǎn)政策超預(yù)期（上行），鐵水復(fù)產(chǎn)超預(yù)期（上行），下游鋼市淡季（下行風(fēng)險）
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