>> 華泰期貨-國債期貨日報：4月電力工程投資增加，超長債短期上行-240524
| 上傳日期： |
2024/5/24 |
大?。?/td>
| 809KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
蔡劭立,高聰,徐聞宇 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
策略摘要
單邊建議關注穩(wěn)增長預期下的機會；套利建議關注流動性和經(jīng)濟預期修正過程中的收益率曲線陡峭化機會；套保建議關注長久期品種。
核心觀點
■市場分析
國內(nèi)：關注降成本工作相關《通知》發(fā)布。1）昨日國債期貨收盤，30年期超長期特別國債認購持續(xù)火熱。30年期主力合約漲0.41%；10年期主力合約漲0.08%；5年期主力合約漲0.05%；2年期主力合約漲0.03%。2）國家能源局發(fā)布1-4月全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。截至4月底，全國累計發(fā)電裝機容量約30.1億千瓦，同比增長14.1%。1至4月份全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資1912億元，同比增長5.2%。電網(wǎng)工程完成投資1229億元，同比增長24.9%。3）國家發(fā)改委發(fā)布《關于做好2024年降成本重點工作的通知》。通知稱，推動貸款利率穩(wěn)中有降。持續(xù)發(fā)揮LPR改革效能和存款利率市場化調整機制的重要作用，在保持商業(yè)銀行凈息差基本穩(wěn)定的基礎上，促進社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。4）據(jù)央視財經(jīng)消息，上海樓市交易活躍。上海在18日宣布下調個人住房公積金貸款利率，截至21日，5月份上海包括商住、住宅在內(nèi)的二手房成交量超過11000套，其中上周成交接近4600套，環(huán)比前一周增長了25%。
海外：美國5月Markit綜合PMI，歐元區(qū)5月綜合PMI創(chuàng)新高。1）美國5月18日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)（萬人）21.5，預期22，前值22.2（修正22.3），創(chuàng)下自去年9月以來最大連降記錄。2）美國5月Markit制造業(yè)PMI初值50.9，預期49.9，前值50；美國5月Markit綜合PMI初值54.4，預期51.2，前值51.3；歐元區(qū)5月綜合PMI初值52.3，預期52，前值51.7；歐元區(qū)5月制造業(yè)PMI初值47.4，預期46.1，前值45.7；歐元區(qū)5月服務業(yè)PMI初值53.3，預期53.6，前值53.3。3）韓國推出26萬億韓元的芯片支持計劃，以此促進其芯片行業(yè)發(fā)展。這一計劃包括為某些投資提供17萬億韓元的財政支持以及稅收優(yōu)惠。
■策略
單邊：2409合約謹慎偏空。
套利：關注宏觀政策預期差對收益率曲線創(chuàng)造的扁平空間（+1×T -2×TS）。
套保：關注流動性壓力對沖，空頭可采用2409合約適度套保。
■風險提示
流動性快速收緊風險
|
|
