>> 宏源期貨-鉛鋅日評：利好出盡，鉛價或將高位回落；消費弱勢，庫存累積，鋅價高位回調-240524
| 上傳日期： |
2024/5/24 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曾德謙 |
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資訊
鉛
1.海關總署在線查詢數(shù)據(jù)顯示，中國4月鉛礦砂及其精礦進口量為90933噸，為去年12月以來最高。當前國內(nèi)鉛礦供需偏緊，市場有動力進口更多鉛礦補充國內(nèi)供給。
2.SMM調研顯示，截至5月23日，SMM鉛錠五地庫存總量5.84萬噸，較5月16日減少2.01萬噸，較5月20日減少1.49萬噸。
鋅
1.SMM調研顯示，截至5月23日，SMM鋅錠七地庫存總量21.29萬噸，較5月16日減少0.21萬噸，較5月20日減少0.29萬噸，國內(nèi)庫存錄減。
2.被問及“公司有無鈷鎳鈦鎢，以及稀有金屬的提煉技術沒有”？飛南資源5月21日在投資者互動平臺表示，公司主要從事有色金屬類危廢處置及再生資源回收利用業(yè)務。經(jīng)過十余年生產(chǎn)實踐，已形成含銅污泥低能耗生產(chǎn)電解銅技術、銅平衡危固廢配料技術、富氧側吹還原熔煉技術、稀氧燃燒火法精煉技術、低品位黑銅電解技術等工藝技術、多金屬回收利用技術等工藝技術。
鉛
上一交易日SMM1#鉛錠平均價格較前日下跌0.41%，滬鉛主力合約較前日下跌1.84%。
從國內(nèi)基本面情況來看，礦端偏緊格局依舊，原生鉛煉廠原料庫存天數(shù)再度錄減，部分煉廠因原料偏緊小幅減產(chǎn)或停產(chǎn)檢修，原生鉛供給趨緊；5月為鉛蓄電池傳統(tǒng)需求淡季，亦是再生鉛煉廠傳統(tǒng)檢修期，多家煉廠表示五月中下旬有檢修計劃，廢電瓶反向開票政策較為混亂，多數(shù)貿(mào)易商持觀望態(tài)度，而再生鉛煉廠原料庫存低位，部分企業(yè)庫存告急減產(chǎn)范圍擴大，國內(nèi)鉛錠供給收縮預期較強，但隨著國內(nèi)進口到港預期增強，屆時或將改善國內(nèi)供給偏緊問題，供給端利好逐漸出盡，鉛價跌幅擴大，廢電瓶持貨商出貨意愿增強，預計鉛價暫無繼續(xù)沖高動力，后續(xù)關注進口情況及再生鉛煉廠原料到貨情況。
鋅
上一交易日SMM1#鋅錠平均價較前日下跌1.35%，滬鋅主力合約收跌2.31%。上海地區(qū)鋅錠升水較前日上漲15元/噸至-105元/噸；天津地區(qū)鋅錠升水較前日上漲15元/噸至-85元/噸；廣東地區(qū)鋅錠升水較前日上漲25元/噸至-185元/噸。
國內(nèi)基本面來看，部分煉廠尚在檢修，供給階段性收緊，鋅價持續(xù)高位，節(jié)后下游企業(yè)積極復產(chǎn)，開工回升，但由于鋅價持續(xù)高位，下游采購多選擇一天一采或兩天一采的方式，降低庫存風險；從終端市場來看，國家房地產(chǎn)和基建政策領域頻出，隨著萬億國債逐步啟動，部分基建項目于夏季啟動，或將提振鋅錠下游板塊消費，但當前消費暫未出現(xiàn)好轉，且高鋅價壓制下游采買情緒，庫存累積風險較高，或將拖累鋅價高位回調。
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