>> 國(guó)信證券(香港)-市場(chǎng)資訊晨報(bào)：英偉達(dá)未能提振市場(chǎng)，股市因利率預(yù)期轉(zhuǎn)變而下跌-240524
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2024/5/24 |
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國(guó)信證券（香港） |
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作者： |
ZHENG Yufei |
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全球投資焦點(diǎn)
英偉達(dá)的強(qiáng)勁財(cái)報(bào)未能提振市場(chǎng)，利率擔(dān)憂(yōu)導(dǎo)致股市下跌，特別是道瓊斯指數(shù)受波音股價(jià)拖累，英偉達(dá)（NVDA.O）和戴爾（DELL.N）因業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好而上漲。
1.由于英偉達(dá)（NVDA.O）的收益表現(xiàn)未能帶動(dòng)市場(chǎng)整體反彈，市場(chǎng)對(duì)利率的擔(dān)憂(yōu)成為主導(dǎo)因素，導(dǎo)致股市從歷史高位回落。納斯達(dá)克下跌約0.4%。標(biāo)普500下跌近0.8%。道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌600點(diǎn)超過(guò)1.5%，是自2023年3月以來(lái)的最大單日跌幅。
2.波音公司（BA.N）宣布推遲飛機(jī)交付后，股價(jià)下跌7%，對(duì)道瓊斯指數(shù)造成拖累。英偉達(dá)和戴爾因業(yè)績(jī)超預(yù)計(jì)股價(jià)分別上漲超過(guò)9%、4%3.美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要和周四公布的PMI經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加劇了市場(chǎng)對(duì)利率走勢(shì)的擔(dān)憂(yōu)，導(dǎo)致股市下跌。
4.5月份標(biāo)準(zhǔn)普爾全球采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為54.4，高于上個(gè)月的51.3和經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，顯示商業(yè)活動(dòng)以?xún)赡陙?lái)最快的速度增長(zhǎng)，盡管美聯(lián)儲(chǔ)正努力平息價(jià)格壓力。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)在5月份顯示出強(qiáng)勁復(fù)蘇，服務(wù)業(yè)和制造業(yè)擴(kuò)張推動(dòng)綜合PMI達(dá)到25個(gè)月新高，盡管面臨通脹挑戰(zhàn)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮政策反應(yīng)敏感，國(guó)債收益率上升，股市和利率敏感指數(shù)下跌。
1.美國(guó)經(jīng)濟(jì)超出預(yù)期，標(biāo)普的美國(guó)綜合PMI預(yù)覽值5月份為54.4，高于4月份的51.3，創(chuàng)下25個(gè)月以來(lái)的新高。服務(wù)業(yè)和制造業(yè)均處于擴(kuò)張模式，服務(wù)業(yè)是推動(dòng)綜合指數(shù)漲幅的主要力量，5月份服務(wù)業(yè)指數(shù)為54.8，制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)為50.9。
2.美國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷兩個(gè)月放緩后再次加速，市場(chǎng)重新預(yù)計(jì)第二季度將實(shí)現(xiàn)GDP的穩(wěn)健增長(zhǎng)。這引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)通脹頑固的擔(dān)憂(yōu)，5月份投入價(jià)格繼續(xù)上漲，制造商成本漲幅創(chuàng)新高，實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)（2%）面臨挑戰(zhàn)。4月份就業(yè)報(bào)告和第一季度GDP初值顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度低于預(yù)期，市場(chǎng)曾認(rèn)為這是美聯(lián)儲(chǔ)抗擊通脹的積極信號(hào)。
3.市場(chǎng)反應(yīng)：PMI數(shù)據(jù)公布后，股市跌至盤(pán)中低點(diǎn)，10年期美國(guó)國(guó)債收益率上漲3個(gè)基點(diǎn)至4.46%，利率敏感的羅素2000指數(shù)下跌逾0.5%。
特斯拉在經(jīng)歷數(shù)周裁員后，發(fā)布了新的自動(dòng)駕駛和人工智能職位，顯示出公司在這些領(lǐng)域的增長(zhǎng)跡象，盡管電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量下滑，馬斯克仍強(qiáng)調(diào)特斯拉作為人工智能和可持續(xù)能源公司的定位。
1.特斯拉公司發(fā)布了十多個(gè)自動(dòng)駕駛儀和人工智能領(lǐng)域的職位空缺，這發(fā)生在公司數(shù)周裁員之后，顯示了員工增長(zhǎng)的跡象。原本預(yù)計(jì)裁員至少影響10%的員工，并可能持續(xù)到6月。
2.招聘頁(yè)面列出了舊金山地區(qū)“自動(dòng)駕駛和機(jī)器人”部門(mén)的17個(gè)職位，主要是工程工作，還包括兩個(gè)人工智能研究職位。
3.馬斯克曾聲稱(chēng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手OpenAI積極招募特斯拉工程師，特斯拉不得不提高AI工程團(tuán)隊(duì)的薪酬。新的自動(dòng)駕駛儀和機(jī)器人技術(shù)職位提供了廣泛的薪資估算，從每年104,000美元到360,000美元，外加現(xiàn)金和股票獎(jiǎng)勵(lì)及福利。
英偉達(dá)（NVDA.O）超預(yù)期的盈利報(bào)告和股票拆分計(jì)劃推動(dòng)其股價(jià)大漲，帶動(dòng)相關(guān)硬件股上漲，同時(shí)顯示出人工智能計(jì)算需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，市場(chǎng)對(duì)技術(shù)革命的持續(xù)發(fā)展持樂(lè)觀態(tài)度。
1.芯片制造商英偉達(dá)發(fā)布了超出預(yù)期的盈利報(bào)告和預(yù)測(cè)，股價(jià)在周四交易中上漲9%，股價(jià)突破1000美金。
2.英偉達(dá)的業(yè)績(jī)推動(dòng)了美國(guó)硬件股盤(pán)前的上漲，特別是服務(wù)器制造商超微電腦（SMIC.O）和戴爾科技公司（DELL.O），股價(jià)上漲超過(guò)8%。盡管隨后部分科技股盤(pán)中隨著大盤(pán)下跌，但對(duì)生成式人工智能計(jì)算的需求帶動(dòng)數(shù)據(jù)中心在人工智能方面的支出強(qiáng)勁，并正在積極影響其他人工智能服務(wù)商的報(bào)表。
3.亞洲股市中為英偉達(dá)提供半導(dǎo)體產(chǎn)品的公司股價(jià)上漲，包括臺(tái)積電和韓國(guó)SKHynix Inc.投資者對(duì)英偉達(dá)及其所在行業(yè)的前景持樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為技術(shù)革命仍處于早期階段。
美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）為現(xiàn)貨以太幣ETF鋪平了道路，標(biāo)志著加密貨幣領(lǐng)域的一個(gè)重要里程碑，盡管市場(chǎng)反應(yīng)相對(duì)平淡，這一批準(zhǔn)被視為行業(yè)的重大勝利，預(yù)計(jì)將吸引更多投資者進(jìn)入加密貨幣市場(chǎng)。
1. SEC首次批準(zhǔn)了芝加哥期權(quán)交易所、納斯達(dá)克和紐約證券交易所提出的上市與以太幣相關(guān)的產(chǎn)品的提議。為直接投資以太幣ETF交易鋪平了道路。盡管上周市場(chǎng)預(yù)測(cè)SEC會(huì)否決相關(guān)計(jì)劃，但SEC的決定是加密貨幣領(lǐng)域的重大勝利。
2.包括VanEck、ARKInvestment Management、貝萊德公司和富達(dá)投資在內(nèi)的投資公司都在競(jìng)相推出現(xiàn)貨以太幣ETF，爭(zhēng)奪先發(fā)優(yōu)勢(shì)。但為贏得SEC批準(zhǔn)，投資公司已做出讓步，例如富達(dá)投資將把ETF購(gòu)買(mǎi)的以太幣排除在質(zhì)押之外。這會(huì)影響以太幣ETF的投資價(jià)值（詳見(jiàn)5月24日晨報(bào)）
3.市場(chǎng)反應(yīng)：消息公布后，Coinbase和Robinhood的股價(jià)上漲，但加密貨幣市場(chǎng)反應(yīng)相對(duì)平淡，以太幣交易價(jià)格穩(wěn)定。
4. SEC主席Gary Gensler對(duì)以太幣是否屬于證券的看法含糊其辭，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)。但SEC的決定支持了以太幣是一種商品而非證券的觀點(diǎn)。商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）不認(rèn)為以太幣是一種證券，并已允許交易以太幣期貨。
5.投資者希望以太幣ETF上市能吸引更多投資者對(duì)加密貨幣感興趣，為資產(chǎn)類(lèi)別帶來(lái)新資金。
6.眾議院推進(jìn)了全面的加密貨
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