>> 中泰證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)周報(bào)：電動(dòng)車五月銷量淡季不淡，海風(fēng)前期招標(biāo)提速-240602
| 上傳日期： |
2024/6/3 |
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pdf 共31頁(yè) |
來(lái)源： |
中泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
曾彪,吳鵬,朱柏睿 |
| 行業(yè)名稱： |
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| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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鋰電：新能源車企披露5月銷量，在“以舊換新”政策及新車型的帶動(dòng)下，多家實(shí)現(xiàn)銷量環(huán)比增長(zhǎng)。云南啟動(dòng)汽車以舊換新活動(dòng)，將對(duì)符合條件報(bào)廢舊車并購(gòu)買新車的消費(fèi)者最高補(bǔ)貼1萬(wàn)元。工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)一司、國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局質(zhì)量發(fā)展局、國(guó)家消防救援局消防監(jiān)督司聯(lián)合召開會(huì)議，要求強(qiáng)化新能源汽車車輛運(yùn)行安全監(jiān)測(cè)。我們預(yù)計(jì)1季度為全年單位盈利的最低點(diǎn)，2季度環(huán)比向上或持平；展望24年季度利潤(rùn)環(huán)比向上。1）看好后續(xù)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，成本有下降空間的環(huán)節(jié)，電池推薦【寧德時(shí)代】【億緯鋰能】；材料推薦【天賜材料】【璞泰來(lái)】，建議關(guān)注【科達(dá)利】；2）看好快充滲透率提升帶來(lái)的迭代機(jī)會(huì)，推薦信德新材，建議關(guān)注【黑貓股份】、【天奈科技】；3）看好鋰電新技術(shù)方向固態(tài)電池的主題行情，建議關(guān)注【瑞泰新材】等。
儲(chǔ)能：江蘇進(jìn)一步完善分時(shí)電價(jià)，調(diào)整尖峰時(shí)長(zhǎng)，補(bǔ)償獨(dú)立儲(chǔ)能充放價(jià)差，實(shí)施頂峰發(fā)電補(bǔ)貼。深圳將按總投資的30%資助廢舊儲(chǔ)能電池綜合利用示范項(xiàng)目，最高1000萬(wàn)元。河北省發(fā)改委發(fā)布南部電網(wǎng)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)連續(xù)試運(yùn)行通知，獨(dú)立儲(chǔ)能報(bào)量不報(bào)價(jià)，電能量報(bào)價(jià)上限1.2元/kWh，調(diào)頻報(bào)價(jià)上限15元/MW。推薦：【陽(yáng)光電源】【蘇文電能】【上能電氣】【盛弘股份】【科陸電子】。
光伏：光伏作為電網(wǎng)投資的重要部分，未來(lái)將承擔(dān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資及電力增長(zhǎng)主力的重?fù)?dān)；后續(xù)借鑒全球光伏市場(chǎng)化發(fā)展及國(guó)家對(duì)以更大的力度推動(dòng)新能源發(fā)展，我們預(yù)計(jì)消納紅線會(huì)逐步松綁，光伏需求空間大幅打開；供給端目前仍處于探底過(guò)程，后續(xù)隨著產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格逐步穩(wěn)定及技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的降本增效，光伏有望引來(lái)新的一輪板塊上行周期。重點(diǎn)關(guān)注：1、重點(diǎn)關(guān)注歐美高盈利市場(chǎng)：關(guān)注受益于美國(guó)市場(chǎng)高彈性的【阿特斯】，歐洲市場(chǎng)的【橫店?yáng)|磁】，以及受益于全球市占率提升的一體化企業(yè)，關(guān)注【晶科能源】等；2、技術(shù)趨勢(shì)和藍(lán)海市場(chǎng)及邏輯穩(wěn)定不變輔材：焊帶【宇邦新材】【威騰電氣】【同享科技】，銀漿【聚和材料】，互聯(lián)線束【通靈股份】等；3、和組件價(jià)格脫鉤，受益于地面電站放量【中信博】；4、需求提升，產(chǎn)能剛性，盈利空間擴(kuò)大的玻璃環(huán)節(jié)，關(guān)注【福萊特】【旗濱集團(tuán)】等；5、輔材對(duì)于需求變化最為敏感，關(guān)注【福斯特】【海優(yōu)新材】【鹿山新材】【天洋新材】【錦富技術(shù)】【金博股份】等；6、電池組件出貨增速有望上調(diào)，盈利空間有望改善，關(guān)注【鈞達(dá)股份】【仕凈科技】【麥迪科技】【晶澳科技】【天合光能】【隆基綠能】等；價(jià)格不敏感，小眾市場(chǎng)高盈利新技術(shù)：HPBC、ABC、HJT頭部企業(yè)，關(guān)注【愛(ài)旭股份】【東方日升】等；7、戶儲(chǔ)逆變器量?jī)r(jià)穩(wěn)定，后續(xù)關(guān)注出貨邊際改善，【陽(yáng)光電源】【上能電氣】【通潤(rùn)裝備】【盛弘股份】【固德威】【德業(yè)股份】【禾邁股份】【禾望電氣】。8、硅料硅片龍頭：【協(xié)鑫科技】【雙良節(jié)能】【通威股份】【TCL中環(huán)】等。
風(fēng)電：海風(fēng)需求催化，24-25年放量節(jié)奏提速。#廣東區(qū)域：帆石一目前陸續(xù)啟動(dòng)施工類招標(biāo)、帆石二啟動(dòng)風(fēng)機(jī)采購(gòu)，省管7GW已有3.4GW共計(jì)7個(gè)項(xiàng)目完成核準(zhǔn)批復(fù)（其中三山島六開啟風(fēng)機(jī)招標(biāo)），另外還有明陽(yáng)巴斯夫湛江徐聞東項(xiàng)目核準(zhǔn)。#廣西區(qū)域：防城港A場(chǎng)址23年底首批并網(wǎng)，二期EPC招標(biāo)已完成；欽州項(xiàng)目已核準(zhǔn)并完成EPC招標(biāo)，并開啟風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)招標(biāo)。#海南區(qū)域：CZ1-3項(xiàng)目已開工，萬(wàn)寧漂浮式項(xiàng)目完成風(fēng)機(jī)以及風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)招標(biāo)，預(yù)計(jì)今年CZ7、CZ8、CZ9等3個(gè)海風(fēng)示范項(xiàng)目也有望開工；#福建區(qū)域：連江外海、福建平潭A區(qū)、平潭長(zhǎng)江澳項(xiàng)目完成風(fēng)機(jī)招標(biāo)，馬祖島開啟風(fēng)機(jī)招標(biāo)。此外，23年競(jìng)配項(xiàng)目也逐步開展前期工作招標(biāo)。#浙江區(qū)域：23年至今有不到4GW項(xiàng)目核準(zhǔn)，預(yù)計(jì)24年逐步開工，目前進(jìn)展較快的是蒼南1號(hào)二期、瑞安1號(hào)以及玉環(huán)2號(hào)，均完成風(fēng)機(jī)及海纜采購(gòu)。此外，浙江新競(jìng)配或簽約項(xiàng)目也較多。#江蘇區(qū)域：2.65GW競(jìng)配項(xiàng)目均已核準(zhǔn)，軍事問(wèn)題基本解決，下半年逐步開工。#上海區(qū)域：800MW競(jìng)配陸續(xù)啟動(dòng)招標(biāo)，其中，奉賢二期已取得用海預(yù)審批復(fù)。#山東區(qū)域：渤中G、半島南U1/U2、半島北N2、半島北BW項(xiàng)目列為24年省重點(diǎn)項(xiàng)目，此外半島北L場(chǎng)址已啟動(dòng)風(fēng)機(jī)采購(gòu)，進(jìn)展提速。其他區(qū)域：河北海風(fēng)逐步破冰，唐山300MW和秦皇島500MW項(xiàng)目均在23-24年核準(zhǔn)，且唐山項(xiàng)目完成風(fēng)機(jī)招標(biāo)；國(guó)電投大連花園口項(xiàng)目核準(zhǔn)，有望逐步啟動(dòng)。建議重點(diǎn)關(guān)注：
1、海纜：【東方電纜】【寶勝股份】【起帆電纜】等
2、塔筒/管樁：【潤(rùn)邦股份】【泰勝風(fēng)能】【天順風(fēng)能】【大金重工】【海力風(fēng)電】等
3、軸承：【新強(qiáng)聯(lián)】等
4、鍛鑄件：【金雷股份】【振江股份】【日月股份】【通裕重工】等
5、主機(jī)廠：【三一重能】【明陽(yáng)智能】等
風(fēng)險(xiǎn)提示事件：裝機(jī)不及預(yù)期；原材料大幅上漲；競(jìng)爭(zhēng)加劇研報(bào)使用的信息更新不及時(shí)風(fēng)險(xiǎn)；第三方數(shù)據(jù)存在誤差或滯后的風(fēng)險(xiǎn)等。
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