>> 山西證券-202404光伏行業(yè)月度報告：裝機(jī)需求回暖，靜待底部反轉(zhuǎn)-240604
| 上傳日期： |
2024/6/4 |
大小： |
1943KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
同步大市-A |
作者： |
肖索,賈惠淋 |
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光伏裝機(jī)及發(fā)電量：4月新增裝機(jī)環(huán)比改善，季節(jié)性搶裝或提振后續(xù)需求。2024年4月國內(nèi)光伏新增裝機(jī)14.37GW，同比下降1.9%，環(huán)比增長59.3%，考慮當(dāng)前光儲IRR提升及部分地區(qū)消納紅線逐步放開至90%，預(yù)計今年國內(nèi)裝機(jī)有望在高基數(shù)下有望維持20%左右增長，對應(yīng)新增裝機(jī)規(guī)模260GW，預(yù)計隨發(fā)電企業(yè)迎峰度夏搶裝，新增裝機(jī)或仍有支撐。根據(jù)國家統(tǒng)計局披露，我國4月太陽能發(fā)電量314億千瓦時，同比+21%，占總發(fā)電量比例達(dá)4.55%。
組件出口：同增環(huán)降，歐洲市場持續(xù)復(fù)蘇，中東地區(qū)需求增量可觀。4月光伏組件出口量20.9GW，同比+15%，環(huán)比-15%，出口金額26.6億美元，同比-34%，環(huán)比-12%。分地區(qū)看，歐洲市場持續(xù)復(fù)蘇，美洲、亞太、非洲市場承壓，中東地區(qū)需求增量可觀。4月出口：歐洲10.3GW，同比-3%，環(huán)比+6%，主要系歐洲近期傳統(tǒng)能源價格走跌，壓制當(dāng)?shù)胤植际巾椖拷ㄔO(shè)意愿；美洲2.3GW，同比-4%，環(huán)比-8%，其中巴西出口1.7GW；亞太5.3GW，同比+68%，環(huán)比-36%；中東2.3GW，同比+142%，環(huán)比-26%，其中沙特4月出口1.4GW；非洲694MW，同比-28%，環(huán)比-30%。
逆變器出口：環(huán)比持續(xù)改善，庫存拐點(diǎn)初現(xiàn)。4月國內(nèi)光伏逆變器出口金額49.3億元，同比-27.8%，環(huán)比+15.2%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)兩月環(huán)比提升，我們認(rèn)為主要系歐洲、南非等渠道庫存順利進(jìn)行，戶用需求逐步回升，預(yù)計戶用逆變器大概率在H2完成去庫。分省份看，廣東18.8億元，同比-29%，環(huán)比+32%；浙江11.1億元，同比-13%，環(huán)比+18%；江蘇6.3億元，同比-24%，環(huán)比+12%；安徽8.1億元。同比-27%，環(huán)比-1%。
產(chǎn)業(yè)鏈價格：主材價格筑底，光伏玻璃價格穩(wěn)健。硅料：周多晶硅致密料均價40.5元/kg，較上周下降1.2%。硅片：本周150μm的182mm單晶硅片均價1.25元/片，較上周持平；130um的182 N型硅片均價1.1元/片，較上周持平。電池片：本周M10電池片均價為0.31元/W，較上周持平；G12電池片均價為0.31元/W，較上周下降3.1%。組件：本周182mm單面PERC/雙面PERC/TOPCon組件均價分別為0.83/0.85/0.88元/W，較上周下降。EVA粒子：EVA粒子價格11771元/噸，較上周下降4.4%。光伏玻璃：3.2mm光伏鍍膜玻璃價格26.5元/平方米，近3個月來價格穩(wěn)中有升。
重點(diǎn)公司關(guān)注：重點(diǎn)推薦福萊特、隆基綠能、愛旭股份、帝科股份，積極關(guān)注：協(xié)鑫科技、朗新集團(tuán)、旗濱集團(tuán)、福斯特、中信博、京山輕機(jī)、錦富技術(shù)、大全能源、麥迪科技。
風(fēng)險提示：光伏裝機(jī)不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價格波動風(fēng)險、海外地區(qū)政策風(fēng)險
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