>> 山西證券-新能源動力系統(tǒng)行業(yè)周報：國務(wù)院印發(fā)方案逐步取消新能車購買限制，5月車市全面回溫-240604
| 上傳日期： |
2024/6/4 |
大小： |
426KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
肖索,杜羽樞 |
| 行業(yè)名稱： |
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國務(wù)院印發(fā)《2024 — 2025年節(jié)能降碳行動方案》，逐步取消各地新能源汽車購買限制：5月29日，據(jù)新華社消息，日前，國務(wù)院印發(fā)《2024 －2025年節(jié)能降碳行動方案》。《方案》提出，2024年，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗和二氧化碳排放分別降低2.5%左右、3.9%左右。2025年，非化石能源消費占比達到20%左右。到2025年底，全國非化石能源發(fā)電量占比達到39%左右。其中提到，加快淘汰老舊機動車，提高營運車輛能耗限值準入標準。逐步取消各地新能源汽車購買限制。落實便利新能源汽車通行等支持政策。推動公共領(lǐng)域車輛電動化，有序推廣新能源中重型貨車，發(fā)展零排放貨運車隊。推進老舊運輸船舶報廢更新，推動開展沿海內(nèi)河船舶電氣化改造工程試點。
5月車市全面回溫，比亞迪、賽力斯在內(nèi)的車企銷情火爆。6月2日，比亞迪公布了5月銷量達到33.18萬輛，同比增長了近四成，已經(jīng)逼近去年12月的歷史最高銷量34.1萬輛。一方面，比亞迪“榮耀版”車型密集推出，憑借規(guī)?；瘍?yōu)勢，大打“價格戰(zhàn)”；另一方面，七部門在4月底印發(fā)了《汽車以舊換新補貼實施細則》，明確了汽車以舊換新資金補貼政策。而比亞迪15萬以下車型銷量占比高、市占率較高。在市場看來，比亞迪將最為受益于該政策。5月賽力斯新能源汽車銷量3.41萬輛，同比增長298.62%，其中以AITO問界為主力的賽力斯汽車銷量為3.22萬輛，同比增幅高達489.13%。此外，廣汽埃安5月的銷量較為搶眼，共銷售4萬輛，環(huán)比增長42.5%；理想汽車5月交付新車3.50萬輛，同比增長23.8%；5月，蔚來交付新車2.05萬臺，創(chuàng)歷史新高，同比增長233.8%，環(huán)比增長31.5%；5月，小鵬汽車共交付新車1.01萬臺，同比增長35%，環(huán)比增長8%。
比亞迪發(fā)布第五代DM混動技術(shù)：5月28日，比亞迪發(fā)布了第五代DM混動技術(shù)，將發(fā)動機熱效率提高到46.06%，百公里虧電油耗從四代的4L拉低至2.9L，綜合續(xù)航里程達到2100公里。比亞迪還同步發(fā)布了搭載上述混動技術(shù)的車型：秦LDM-i和海豹05 DM-i。了。此外，混動車型上搭載的是12V磷酸鐵鋰小電池。這也是全球首個量產(chǎn)搭載。據(jù)介紹，比亞迪12V磷酸鐵鋰小電池僅重2.2千克，相比于傳統(tǒng)鉛酸電池輕了10千克，同時自放電消耗僅0.02kWh/月，為鉛酸電池的五分之一，充放電效率高達94%，比鉛酸電池高了9%，磷酸鐵鋰電池循環(huán)壽命超過3000次，基本可以做到車的生命周期內(nèi)不需要更換，官方給的質(zhì)保為6年15萬公里。
價格跟蹤
鋰電池市場價格：根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，6月2日，方形動力電芯（三元）均價為0.5元/Wh，周環(huán)比小幅下降，方形動力電芯（磷酸鐵鋰）均價為0.4元/Wh，周環(huán)比不變。受前期4月超產(chǎn)及燃油車降價促銷等影響，當前電芯廠庫存壓力增大，預(yù)計短期內(nèi)鋰電池價格或?qū)⑤^為穩(wěn)定。
碳酸鋰價格：根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，5月31日，碳酸鋰均價為10.6萬元/噸，周環(huán)比小幅下降。碳酸鋰市場供應(yīng)過剩，下游需求轉(zhuǎn)弱，難以拉漲碳酸鋰價格，預(yù)計碳酸鋰價格短期內(nèi)在10-10.6萬元之間波動。
三元材料價格：根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，6月2日，三元材料523均價為13.1萬元/噸，周環(huán)比小幅上漲。預(yù)計后續(xù)三元材料價格仍跟隨原料價格走勢變動，短期暫穩(wěn)。
磷酸鐵鋰價格：根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，6月2日，磷酸鐵鋰動力型均價在4.3萬元/噸，周環(huán)比小幅下降。下游備庫意愿下滑，鐵鋰企業(yè)出貨量較低，開工率降至50.0%。
負極材料價格：根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，6月2日，負極材料均價為3.3萬元/噸，周環(huán)比小幅下降。行業(yè)整體開工率小幅上行，但因下游電芯廠降本，負極材料市場價格內(nèi)卷，預(yù)計下周負極材料價格延續(xù)低位。
隔膜價格：根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，6月2日，7微米濕法隔膜均價在1.0元/平方米，周環(huán)比小幅上漲，干法隔膜價格在0.4元/平方米，較上周持平。本周隔膜市場呈現(xiàn)供需兩端走強態(tài)勢，下游對隔膜剛需備采力度隨下游需求增長，多數(shù)廠商開工排產(chǎn)持續(xù)走高，開工率為87.4%。
電解液價格：根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，6月2日，電解液均價為2.1萬元/噸，較上周持平。電解液企業(yè)需求支撐不足，開工水平偏低，開工率為26.4%。預(yù)期短期電解液價格保持穩(wěn)定。
投資建議
本周上游原料碳酸鋰價格小幅下跌，磷酸鐵鋰小幅降價，隔膜小幅漲價。5月碳酸鋰市場供過于求，礦石價格下行，碳酸鋰成本支撐較弱，預(yù)計下周碳酸鋰價格將在10-10.6萬元區(qū)間震蕩。受到以舊換新補貼政策支持、新能源新車型推出和價格戰(zhàn)影響，5月比亞迪、賽力斯等車企銷量環(huán)比大增，有望帶動鋰電需求。重點推薦：寧德時代；建議關(guān)注：恩捷股份，華友鈷業(yè)，天奈科技，傳藝科技，南都電源，科陸電子。
風險提示
原材料價格波動風險；國內(nèi)外政策風險；下游需求不及預(yù)期風險。
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