>> 華泰期貨-原油日報：API原油庫存增加，油價延續(xù)回落-240605
| 上傳日期： |
2024/6/5 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠(yuǎn)寧 |
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■市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1. WTI 7月原油期貨收跌0.97美元，跌幅將近1.31%，報73.25美元/桶；布倫特8月原油期貨收跌0.84美元，跌幅超過1.07%，報77.52美元/桶；上期所原油期貨2407合約夜盤收跌1.82%，報570.60元人民幣/桶。
2.美國能源部長格蘭霍姆：隨著兩個站點(diǎn)的維護(hù)工作接近尾聲，美國有可能提高戰(zhàn)略石油儲備的補(bǔ)充速度。
3.美國至5月31日當(dāng)周API原油庫存增加405.2萬桶。
4.美國財長耶倫：俄羅斯石油價格上限“在某種程度上”仍然有效。
5.消息人士：俄羅斯石油公司的Komsomolsky煉油廠從5月21日開始停工一個月進(jìn)行維護(hù)。
6、據(jù)沙特國家新聞機(jī)構(gòu)：沙特內(nèi)閣表示，沙特與其他七個歐佩克+成員國決定延長自愿減產(chǎn)的目的是為了加強(qiáng)預(yù)防性努力，支持石油市場穩(wěn)定。
■投資邏輯
隨著歐美煉廠結(jié)束檢修開工率回到高位，煉廠進(jìn)一步抬升空間有限，對原油吸納能力增長空間受限，目前有增長彈性的地區(qū)主要是：1、中國煉廠，但受制于內(nèi)需疲軟以及煉廠利潤低迷，雖然開工率觸底反彈但恢復(fù)速度較慢；2、尼日利亞丹格特以及墨西哥Dos Bocas煉廠，丹格特?zé)拸S已經(jīng)開工率在50%左右，主要是RFCC以及加氫裂化等二次裝置尚未投產(chǎn)，預(yù)計最快7月份，Dos Bocas煉廠預(yù)計年底才會投產(chǎn)，近期墨西哥原油出口快速回升，部分老煉廠裝置故障也導(dǎo)致加工量下降；3、此前由于烏克蘭襲擊受損的俄羅斯煉廠，隨著煉廠復(fù)工，受損產(chǎn)能已經(jīng)降低至50萬桶/日，俄羅斯原油出口量近期明顯下降，也反映出煉廠開工率的回升。
■策略
單邊布倫特運(yùn)行區(qū)間75-90，地緣政治溢價擠出后，基本面表現(xiàn)弱于預(yù)期，歐佩克延長減產(chǎn)起到托底效果，油價偏弱但下跌空間有限。
■風(fēng)險
下行風(fēng)險：俄烏局勢緩和，巴以達(dá)成?；饏f(xié)議，宏觀尾部風(fēng)險
上行風(fēng)險：產(chǎn)油國突發(fā)性斷供，歐美對俄羅斯、伊朗制裁顯著收緊
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