>> 光大證券-美股互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)跟蹤報告(十三)：CrowdStrike FY25Q1業(yè)績及指引超預(yù)期，AI助力SIEM高速增長-240606
| 上傳日期： |
2024/6/6 |
大?。?/td>
| 419KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
付天姿 |
| 行業(yè)名稱： |
互聯(lián)網(wǎng) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事件：美國東部時間2024年6月4日，CrowdStrike發(fā)布了FY25Q1業(yè)績，盤后股價上漲6.8%，主要系FY25Q1業(yè)績超預(yù)期，GAAP營業(yè)利潤由虧轉(zhuǎn)盈，F(xiàn)Y25Q2營收指引超預(yù)期（Refinitiv一致預(yù)期+10.21%）。
公司業(yè)績基本面穩(wěn)固，增長與盈利水平行業(yè)領(lǐng)先。CrowdStrike在FY25Q1實(shí)現(xiàn)銷售收入9.2億美元，同比增長33%，超Refinitiv一致預(yù)期1.8%。1）訂閱收入8.7億美元，同比增長34%。2）訂閱服務(wù)毛利率78.2%，同比維持不變，環(huán)比下降4.6pcts。3）ARR同比增長33%達(dá)到36.5億美元，凈新增ARR為2.1億美元。自由現(xiàn)金流同比增長41.8%，達(dá)到3.2億美元。
多途徑復(fù)合增長，未來業(yè)績指引積極。公司上調(diào)了FY25全年收入指引，從39.2-39.9億美元上調(diào)至39.8-40.1億美元。公司指引FY25Q2銷售收入為9.58-9.61億美元，中位數(shù)同比增長31%。FY25Q1：1）Falcon網(wǎng)絡(luò)安全能力提升，云、身份驗(yàn)證和下一代SIEM模塊等交易數(shù)同比翻倍；2）Falcon Flex訂閱模式推出按需付費(fèi)方式，交易數(shù)量同比增長95%；3）推動更大規(guī)模的交易，與NVIDIA合作推動云安全產(chǎn)品的使用和Falcon云安全標(biāo)準(zhǔn)化。
AI融入SIEM，產(chǎn)品生態(tài)助力收入高速增長。CrowdStrike交付下一代SIEM，通過Falcon Next-Gen SIEM為AI原生SOC提供支持，并且支持Charlotte AI實(shí)現(xiàn)自動響應(yīng)。1）Falcon Next-Gen SIEM支持ISV數(shù)據(jù)源生態(tài)系統(tǒng)，并擴(kuò)大與全球系統(tǒng)集成商（GSI）、托管服務(wù)提供商（MSP）和托管安全服務(wù)提供商（MSSP）的合作伙伴關(guān)系。2）與Deloitte、EY、HCLTech等系統(tǒng)集成商合作，在升級至新一代SIEM時提供幫助，并且引導(dǎo)潛在客戶選擇SIEM解決方案。3）Falcon平臺的人工智能防御已經(jīng)滲透在醫(yī)療保健、公用事業(yè)、制造機(jī)械和政府服務(wù)等公司的應(yīng)用上。4）AI原生平臺Charlotte AI將安全報警時間壓縮至幾秒，借助Charlotte AI平臺的工作時間壓縮至幾分鐘。
研發(fā)費(fèi)用同比大幅增長，25財年有望加大AI及云安全相關(guān)投資。FY25Q1CrowdStrike研發(fā)費(fèi)用支出2.4億美元，同比增長31.4%。公司將繼續(xù)投資于研發(fā)，以保持其技術(shù)領(lǐng)先地位，致力于數(shù)據(jù)保護(hù)和AI云工作負(fù)載保護(hù)。
AI戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)，助力公司發(fā)展。1）宣布全面推出Falcon應(yīng)用安全態(tài)勢管理（ASPM）作為Falcon云安全的集成部分，并推出新的云檢測和響應(yīng)（CDR）創(chuàng)新。2）推出Falcon for Defender，將涵蓋OverWatch威脅搜尋服務(wù)，以增強(qiáng)Microsoft Defender。3）擴(kuò)大與Amazon AWS和Google Cloud等云服務(wù)商的合作伙伴關(guān)系，以加速網(wǎng)絡(luò)安全整合和阻止多云和多供應(yīng)商環(huán)境中的違規(guī)行為。4）宣布與NVIDIA達(dá)成戰(zhàn)略合作，在CrowdStrike Falcon XDR平臺上提供NVIDIA的AI計(jì)算服務(wù)，以保護(hù)生成式AI的工作負(fù)載。
投資建議：CrowdStrike FY25Q1業(yè)績與FY25Q2收入指引超預(yù)期強(qiáng)勁，擁有全面的產(chǎn)品組合和領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力。隨著生成式AI的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)安全攻防升級，安全架構(gòu)持續(xù)迭代以適應(yīng)新時代需求，技術(shù)領(lǐng)先的CrowdStrike有望持續(xù)維持強(qiáng)勁的業(yè)績增長，建議持續(xù)關(guān)注美股網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)，關(guān)注微軟、CrowdStrike、Palo Alto網(wǎng)絡(luò)、Zscaler。
風(fēng)險提示：AI技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品迭代不及預(yù)期；AI行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；商業(yè)化進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險；國內(nèi)外政策風(fēng)險。
|
|
