>> 宏源期貨-貴金屬日評(píng)：歐洲央行開啟降息但后續(xù)降息路徑未定，待5月新增非農(nóng)及失業(yè)率-240607
| 上傳日期： |
2024/6/7 |
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pdf 共1頁(yè) |
來(lái)源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
1．歐洲央行歷史性轉(zhuǎn)變，降息25個(gè)基點(diǎn)，為五年來(lái)首次，但上調(diào)今明兩年通脹預(yù)期，稱不對(duì)利率路徑做預(yù)先承諾，只要有必要就會(huì)讓利率保持足夠限制性，拉加德:不能說(shuō)歐央行正進(jìn)入“降息”階段，未來(lái)幾個(gè)月道路坎坷。
2．美國(guó)上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)超預(yù)期升至四周最高;美勞工統(tǒng)計(jì)局“承認(rèn)”:非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)“遠(yuǎn)沒(méi)有表面那么光鮮。
小結(jié)
加拿大消費(fèi)端通脹降至3以內(nèi)和固定利率房貸期限多為五年，使加拿大央行6月6日開啟降息，并表示通脹緩解將繼續(xù)降息美聯(lián)儲(chǔ)降息和放緩縮表預(yù)期(每月美國(guó)國(guó)債縮減規(guī)模降至250億美元但抵押貸款支持債券MES不變），美國(guó)財(cái)政部于5月29日開始每月回購(gòu)10o億美元國(guó)債，疊加中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)不確定性,中長(zhǎng)期支撐貴金屬價(jià)格。
歐洲央行6月主要再融資利率降至4.25%，資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃APP以可預(yù)測(cè)的速度下滑，且下半年以每月減少75億歐元的速度退出將持續(xù)至2024年底的緊急抗疫購(gòu)債計(jì)劃(PEPP）再投資。歐元區(qū)和德國(guó)5月調(diào)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI年率為2.6%和2.8%均高于預(yù)期和前值使歐洲央行7月再次降息概率趨零且下半年或僅有1-2次降息。
英國(guó)央行5月維持關(guān)鍵利率為5.25%，貝利表示全球通脹沖擊消退，不排除但也沒(méi)計(jì)劃好6月降息，且降息幅度可能超過(guò)市場(chǎng)定價(jià)。英國(guó)4月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI和核心CPI年率為2.3%和8.9%均高于預(yù)期但低于前值，益加5月SPGT制造業(yè)（服務(wù)業(yè))PII為51.3《52.9）高于預(yù)期和前值（低于預(yù)期和前值）,或使英國(guó)央行6月20日或8月1日開啟降息。
日本央行4月保持基準(zhǔn)利率為0-0.1%，但因日本勞工平均薪資增幅5.28%或于7月反映在實(shí)際工資，日本4月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CFI年率為2.5%高于預(yù)期但低于前值，桑加日元對(duì)美元匯率持續(xù)保持弱勢(shì)，或使日本央行7月減少日債購(gòu)買量至5萬(wàn)億日元甚至加息1次，引導(dǎo)10年期日債收益率觸及上限1%,關(guān)注日本央行6月14日貨幣政策會(huì)議。
因此，加拿大和歐洲央行率先開啟降息引導(dǎo)樂(lè)觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，疊加以色列完成對(duì)黎巴嫩戰(zhàn)術(shù)進(jìn)攻部署牽動(dòng)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，或使貴金屬價(jià)格易漲難跌，建議投資者前期多單謹(jǐn)慎持有并堅(jiān)持逢回落布局多單，關(guān)注倫敦金2200-2300附近支撐位及2400-2600/300o附近壓力位，滬金510-540附近支撐位及570-600/7oo0附近壓力位，倫敦銀26-29附近支撐位及35-40附近壓力位，滬銀7o00/7400-7800附近支撐位及8600-9100/9400附近壓力位。《觀點(diǎn)評(píng)分:1)
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