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核心要點(diǎn)：
　　機(jī)床工具協(xié)會(huì)發(fā)布4月數(shù)據(jù)，主要指標(biāo)環(huán)比有所好轉(zhuǎn)
　　據(jù)中國(guó)機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年1-4月，重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比下降3.0%，降幅環(huán)比收窄2.2個(gè)百分點(diǎn)；利潤(rùn)總額同比下降3.7%，降幅環(huán)比擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。各分行業(yè)均保持總體盈利。金屬加工機(jī)床新增訂單同比下降4.9%，降幅環(huán)比收窄6.2個(gè)百分點(diǎn)；在手訂單同比下降14.7%，降幅環(huán)比收窄5.4個(gè)百分點(diǎn)。
　　此外，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，1-4月全國(guó)規(guī)模以上企業(yè)金切機(jī)床產(chǎn)量21.1萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)6.0%；金屬成形機(jī)床產(chǎn)量5.1萬(wàn)臺(tái)，同比下降16.4%。而根據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)，1-4月我國(guó)機(jī)床工具進(jìn)出口總額為100.7億美元，同比下降2.8%。其中，進(jìn)口額為33.5億美元，同比下降9.6%；出口額67.2億美元，同比增長(zhǎng)1.0%。
　　投資建議
　　雖然5月我國(guó)PMI受高基數(shù)等因素影響而回落至收縮區(qū)間，但生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)預(yù)期指數(shù)仍處于較高水平。同時(shí)，3月國(guó)務(wù)院審議通過(guò)《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》。我們認(rèn)為，隨著設(shè)備更新政策逐漸落地，疊加機(jī)床迎來(lái)十年更新長(zhǎng)周期，我國(guó)機(jī)床行業(yè)需求有望逐漸回暖，4月份機(jī)床工具協(xié)會(huì)公布的主要運(yùn)行指標(biāo)亦有所好轉(zhuǎn)。因此，我們看好制造業(yè)復(fù)蘇和設(shè)備更新政策帶來(lái)的機(jī)床需求好轉(zhuǎn)，建議關(guān)注各國(guó)內(nèi)機(jī)床行業(yè)龍頭。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　設(shè)備更新政策效果不及預(yù)期。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期。全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退。原材料價(jià)格上漲。