>> 財(cái)通證券-“美”周市場(chǎng)復(fù)盤(6月第2周)：縮量蓄勢(shì)-240608
| 上傳日期： |
2024/6/9 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
財(cái)通證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李美岑,王亦奕 |
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本周市場(chǎng)整體波動(dòng)下行，主要指數(shù)均收跌。指數(shù)方面，滬深300、上證50表現(xiàn)靠前，中證1000和中證500受到微盤股和ST股不確定性影響，表現(xiàn)墊底。市場(chǎng)在近期的調(diào)整波動(dòng)下，交易情緒也大幅回落，本周日均成交額仍在8000億元以下。賺錢效應(yīng)回落至年初2月水平。但在海外經(jīng)濟(jì)走弱、歐美發(fā)達(dá)市場(chǎng)陸續(xù)開啟降息周期的背景下，人民幣資產(chǎn)具有一定吸引力，北向資金無懼市場(chǎng)波動(dòng)本周出現(xiàn)53億元的凈流入。
交易邏輯方面，政策預(yù)期和國際形勢(shì)是影響本周市場(chǎng)的兩大因素。一方面，政策利好如新能源發(fā)展計(jì)劃和陸家嘴論壇的召開，為相關(guān)板塊帶來了投資機(jī)會(huì)，尤其是綜合金融、電力設(shè)備及新能源領(lǐng)域。另一方面，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管環(huán)境的變化，如對(duì)微盤股的監(jiān)管收緊，促使投資者轉(zhuǎn)向更為穩(wěn)健的資產(chǎn)，比如大型藍(lán)籌股和具有穩(wěn)定分紅預(yù)期的高股息資產(chǎn)。此外，對(duì)于基本面良好的科技成長股，如消費(fèi)電子鏈、半導(dǎo)體設(shè)計(jì)等，資金保持了較高關(guān)注度。整體而言，市場(chǎng)在縮量調(diào)整中逐步積蓄動(dòng)能，后續(xù)更明確的基本面數(shù)據(jù)改善信號(hào)將支撐市場(chǎng)的進(jìn)一步上行。美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及聯(lián)儲(chǔ)鷹派表態(tài)引發(fā)的通脹擔(dān)憂影響了全球股市走向，同時(shí)國內(nèi)基本面的數(shù)據(jù)驗(yàn)證仍待觀察，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好受抑。
本周僅2個(gè)行業(yè)收漲，公用、交運(yùn)以及煤炭等高股息板塊再度獲得資金抱團(tuán)。其中，公用（2.8%）、交運(yùn)（1.1%）以及煤炭（-0.2%）表現(xiàn)居前；綜合（-7.4%）、輕工（-5.8%）和社服（-5.7%）等受到消費(fèi)和出口景氣邊際走弱出現(xiàn)較大調(diào)整。整體來看，當(dāng)前類似3月，市場(chǎng)在不確定擾動(dòng)下選擇再度切回高股息。本周表現(xiàn)靠前的板塊具備“大盤+高分紅”的特征，例如公用、交運(yùn)、煤炭以及家電和銀行，均是滬深300等主要指數(shù)中的權(quán)重板塊。資金選擇抱團(tuán)這些“巨無霸”本質(zhì)上也是避險(xiǎn)微盤股監(jiān)管不確定性的一種表現(xiàn)。此外，電子板塊本周也受到資金關(guān)注，消費(fèi)電子鏈、半導(dǎo)體設(shè)計(jì)等子領(lǐng)域，展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的復(fù)蘇勢(shì)頭，集成電路、電子元器件等產(chǎn)品的出口需求增長韌性較強(qiáng)。
大類資產(chǎn)：1）韓國綜合指數(shù)表現(xiàn)領(lǐng)先。2）本周10年期美債收益率下探4.28%，美元指數(shù)下跌0.57%。3）現(xiàn)貨黃金下跌1.4%。
未來兩周重點(diǎn)關(guān)注：1）國內(nèi)：6月12日，5月CPI、PPI；6月13日，5月社融、信貸數(shù)據(jù)；2）海外：6月12日，美國5月CPI；6月13日，美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)波動(dòng)超預(yù)期、通脹超預(yù)期、美聯(lián)儲(chǔ)加息超預(yù)期等。
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