>> 西部證券-A股市場周觀察：A股性價比回升，北向資金轉(zhuǎn)出為入-240609
| 上傳日期： |
2024/6/10 |
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| 693KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
張澤恩 |
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本周市場普跌，風(fēng)格偏向大盤穩(wěn)定。本周A股市場普跌，其中表現(xiàn)相對較好的為滬深300（-0.2%）、上證50（-0.2%）和科創(chuàng)50（-0.7%）。風(fēng)格方面，根據(jù)中信風(fēng)格劃分，本周表現(xiàn)較好的風(fēng)格指數(shù)為穩(wěn)定（1.8%），截至周五申萬大盤/申萬小盤指數(shù)為0.82，較周一環(huán)比提升1bp，大盤表現(xiàn)略微占優(yōu)。行業(yè)方面，本周表現(xiàn)最優(yōu)的申萬一級行業(yè)為公用事業(yè)（2.8%）和交通運輸（1.1%）。
市場估值下探，A股性價比回升。截至本周五，萬得全A、上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指PE_TTM分別為16.69、10.47、12.04、22.74和27.39，分別環(huán)比變化-0.26、0.00、0.02、-0.40和-0.35。行業(yè)角度來看，當(dāng)前國防軍工、電子、社會服務(wù)等行業(yè)當(dāng)前PEG表現(xiàn)占優(yōu)，電力設(shè)備、紡織服飾和通信等行業(yè)當(dāng)前PB-ROE表現(xiàn)占優(yōu)。市場整體股權(quán)溢價為3.71%，處于2010年以來84.5%分位，環(huán)比提升10bp，當(dāng)前已高于“均值+1倍標(biāo)準(zhǔn)差”線。
市場情緒回暖，行業(yè)輪動速度偏快。本周市場熱度均值為23.6，較前周均值變動1.2個百分點，處于2013年以來40.0%分位水平。其中全A換手率、期指成交增長率較前周小幅提升；RSI-30D、北向資金增長率較、漲停股數(shù)量、創(chuàng)業(yè)板換手率、賣方盈利預(yù)期、兩融成交占比與前周持平。本周成交占比前四行業(yè)擁擠度歷史分位數(shù)為32.4%，較前周變化-2.9個百分點，成交占比最高的三個行業(yè)分別為電子、電力設(shè)備和機械。盈利預(yù)期上調(diào)幅度較大的行業(yè)分別為紡織服飾、交通運輸和社會服務(wù)。調(diào)研熱度最高的三個行業(yè)分別為食品飲料、銀行和公用事業(yè)。漲停股占比最高的的三個行業(yè)分別為建筑裝飾、商貿(mào)零售和電子。
北向資金轉(zhuǎn)出為入，兩融資金大幅流出。本周市場資金總體凈流入67.31億元，較前周環(huán)比變化80.25億元。市場資金凈流入主要貢獻項為偏股基金發(fā)行（54.44億元）、ETF基金凈申購（93.65億元），主要流出項融資凈賣出（-121.42億元）。行業(yè)來看，本周資金流入較多的行業(yè)為電子、汽車和商貿(mào)零售，流出較多的行業(yè)為食品飲料、計算機和建筑材料。本周含權(quán)益類公募基金發(fā)行規(guī)模為54億元，環(huán)比變動-12億元；發(fā)行數(shù)量為20只，環(huán)比變動-2只。本周北向資金凈流入53.05億元，較前周環(huán)比多流入109.66億元。主要增持電子、醫(yī)藥生物和通信等行業(yè)，主要減持食品飲料、非銀金融和家用電器等行業(yè)。本周外資配置盤凈入約28.3億元，交易盤流入21.6億元，中資背景機構(gòu)流入約3.1億元。兩融日均成交規(guī)模為623.06億元，占A股總成交額的8.6%，較上周下降0.2%，銀行、農(nóng)林牧漁和石油石化兩融凈買入額最高。本周ETF基金凈流入93.7億元，較前周環(huán)比多流入24.7億元，寬基ETF基金本周主要凈增持中證A50ETF，主要贖回滬深300ETF，行業(yè)主要凈增持非銀ETF，贖回石油石化ETF。
根據(jù)估值、資金和情緒面三個角度打分，當(dāng)前分?jǐn)?shù)較高的行業(yè)為社會服務(wù)、電子和汽車。
風(fēng)險提示：過往數(shù)據(jù)不能完全代表未來預(yù)期，真實情況可能與數(shù)據(jù)存在誤差。
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