>> 中銀證券-中銀量化大類資產(chǎn)周報：A股重回箱體震蕩區(qū)間-240610
| 上傳日期： |
2024/6/10 |
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| 2975KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
郭策 |
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資產(chǎn)概覽
權(quán)益市場：本周(2024.06.03-2024.06.07)A股市場整體下跌，港股市場整體上漲，海外權(quán)益市場普遍上漲。
債券市場：中國國債利率下跌，海外國債利率普遍下跌，中美利差縮小。
商品市場：中國商品市場整體下跌，美國商品市場整體上漲。
匯率變化：近一周在岸人民幣較美元貶值，離岸人民幣較美元不變，人民幣升值壓力下降，央行調(diào)控壓力上升。
A股行情及成交熱度跟蹤
收益率：本周上漲的行業(yè)為電力及公用事業(yè)、交通運輸，其余行業(yè)下跌，領(lǐng)跌的行業(yè)為綜合、輕工制造、傳媒。
成交熱度：本周A股成交熱度整體上行。
估值與股債性價比
估值：A股PE_TTM處于歷史較低分位，邊際下行。
股債性價比：從erp角度看，當前配置權(quán)益整體性價比極高。
資金面跟蹤
融資余額占比：A股融資余額占比處于歷史極高分位，近一周邊際上行。
基金發(fā)行：近1月股票型基金發(fā)行總規(guī)模為90.8億元，邊際上升。
北向資金：北向資金凈流入182.8億元，流入規(guī)模居前的行業(yè)為電子、醫(yī)藥、通信；流出規(guī)模居前的行業(yè)為食品飲料、非銀行金融、銀行。
機構(gòu)調(diào)研活躍度
長期口徑活躍度：當前機構(gòu)調(diào)研活躍度居前的行業(yè)為電力及公用事業(yè)、交通運輸、消費者服務，機構(gòu)調(diào)研活躍度居后的行業(yè)為醫(yī)藥、通信、食品飲料。
A股風格跟蹤
風格表現(xiàn)：風格指數(shù)普遍下跌，紅利較成長占優(yōu)，大盤較小盤占優(yōu)，基金重倉較微盤股占優(yōu)，反轉(zhuǎn)較動量占優(yōu)。
風格擁擠度與配置性價比：
紅利vs成長：紅利風格擁擠度及超額凈值當前仍處于歷史高點，本周擁擠度下降；成長風格擁擠度及超額凈值持續(xù)處于歷史低位。
大盤vs小盤：大盤風格當前配置風險較低；大盤擁擠度處于歷史較低分位，小盤風格擁擠度處于歷史極低分位，當前配置性價比較高。
微盤股vs基金重倉：微盤股擁擠度持續(xù)處于歷史極高分位，當前配置風險較高；基金重倉擁擠度近期持續(xù)上升，當前擁擠度較高。
資金面與動量/反轉(zhuǎn)風格：當前資金總量處于長期下降階段，反轉(zhuǎn)較動量長期占優(yōu)，與經(jīng)驗一致；本周資金總量下降，反轉(zhuǎn)較動量占優(yōu)，與長期經(jīng)驗一致；本月資金總量下降，反轉(zhuǎn)較動量占優(yōu)，與長期經(jīng)驗一致。
風險提示
量化模型因市場劇烈變動失效
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