>> 中銀證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)6月第2周周報：能源局部署新能源消納工作，寧德時代回擊美議員指責-240610
| 上傳日期： |
2024/6/10 |
大小： |
760KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
武佳雄 |
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光伏方面，6月硅料月排產(chǎn)環(huán)比明顯下降，多晶硅庫存亦呈現(xiàn)下降趨勢，硅料底部價格基本確立，光伏上游供給已在市場作用下逐步優(yōu)化，預計硅料價格企穩(wěn)將推動全產(chǎn)業(yè)鏈價格企穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)盈利繼續(xù)下探動能較弱。產(chǎn)能出清仍在進行時，建議優(yōu)先配置行業(yè)格局較優(yōu)、成本優(yōu)勢較為明顯的行業(yè)細分環(huán)節(jié)。風電方面，2024年裝機有望呈現(xiàn)前低后高態(tài)勢，風電千鄉(xiāng)萬村行動或助力打開中長期陸風發(fā)展天花板，海風項目建設(shè)有序推進，我們預計2024年海風招標與并網(wǎng)均有望實現(xiàn)較高景氣度，建議優(yōu)先配置后續(xù)增長潛力較大的塔筒樁基與海纜環(huán)節(jié)，以及存在滲透率提升邏輯的國產(chǎn)化與新技術(shù)環(huán)節(jié)。新能源汽車方面，隨著以舊換新、新能源汽車下鄉(xiāng)等政策深入實施，新能源汽車消費市場有望進一步擴大，全年銷量有望保持高景氣。隨著產(chǎn)能逐步出清，電池和材料環(huán)節(jié)盈利有望回歸合理，固態(tài)電池等新技術(shù)有望帶動產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級。建議優(yōu)先布局格局較優(yōu)的電芯環(huán)節(jié)，海外客戶放量以及一體化布局較優(yōu)的部分中游材料環(huán)節(jié)。電力設(shè)備領(lǐng)域，國內(nèi)持續(xù)推動電力體制改革，《國家能源局關(guān)于做好新能源消納工作保障新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》發(fā)布，有望推動特高壓及主網(wǎng)建設(shè)加快，帶動相關(guān)電網(wǎng)設(shè)備需求維持高景氣；海外電網(wǎng)改造需求旺盛，建議關(guān)注受益于特高壓高景氣的主網(wǎng)環(huán)節(jié)相關(guān)標的，以及具備出海邏輯的配網(wǎng)環(huán)節(jié)。氫能方面，政策持續(xù)推動氫能產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，除山東、四川、內(nèi)蒙區(qū)域性政策之外，國家能源局印發(fā)《2024年能源工作指導意見》明確我國將穩(wěn)步開展氫能試點示范，重點發(fā)展可再生能源制氫，拓展氫能應用場景，氫能應用有望在交通、化工、冶金等領(lǐng)域得到率先應用；發(fā)改委等部門針對鋼鐵、合成氨、煉油、水泥行業(yè)發(fā)布節(jié)能降碳專項行動計劃，氫能發(fā)展將與節(jié)能減碳主題配合，中長期應用空間廣泛。建議關(guān)注具備成本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢的電解槽生產(chǎn)企業(yè)、受益于氫能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的燃料電池、氫儲運、加注裝機企業(yè)。維持行業(yè)強于大市評級。
本周板塊行情：本周電力設(shè)備和新能源板塊下跌3.96%，其中發(fā)電設(shè)備下跌2.88%，新能源汽車指數(shù)下跌3.41%，風電板塊下跌4.79%，核電板塊下跌4.96%，工控自動化下跌5.68%，光伏板塊下跌5.94%，鋰電池指數(shù)下跌6.25%。
本周行業(yè)重點信息：新能源車：工信部等四部門有序開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車準入和上路通行試點。交通運輸部等十三部門印發(fā)《交通運輸大規(guī)模設(shè)備更新行動方案》。寧德時代發(fā)表聲明指出，美國國會議員6月5日的一封信指控寧德時代與強迫勞動有聯(lián)系，這是毫無根據(jù)和完全是錯誤的。光伏風電：江蘇國信大豐85萬千瓦海上風電項目風力發(fā)電機組及附屬設(shè)備（含塔架）中標候選人公示，金風科技為第一中標人。通威HJT 1GW產(chǎn)線電池片首片下線。國家發(fā)改委等六部委印發(fā)《關(guān)于開展風電和光伏發(fā)電資源普查試點工作的通知》，選擇河北、內(nèi)蒙古、上海、浙江、西藏、青海等6個省開展風電和光伏發(fā)電資源普查試點工作。電力設(shè)備：國家能源局發(fā)布《關(guān)于做好新能源消納工作保障新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》提出4項重點任務(wù)。要求加快推進新能源配套電網(wǎng)項目建設(shè)，積極推進系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力提升和網(wǎng)源協(xié)調(diào)發(fā)展，充分發(fā)揮電網(wǎng)資源配置平臺作用，科學優(yōu)化新能源利用率目標。氫能：發(fā)改委等部門針對鋼鐵、合成氨、煉油、水泥行業(yè)發(fā)布節(jié)能降碳專項行動計劃。生態(tài)環(huán)境部等15部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于建立碳足跡管理體系的實施方案》。
本周公司重點信息：東方電纜：公司擬與萊州市政府合作，在山東省煙臺萊州市投資建設(shè)高端海纜系統(tǒng)北方產(chǎn)業(yè)基地項目，擬投資總額約15億元。
海力風電：公司會計估計變更，3至4年按信用風險特征組合計提壞賬準備由計提100%下降至50%，4至5年由計提100%下降至80%。杉杉股份：公司擬以2-4億元自有/自籌資金回購公司股票，回購價格上限16.60元/股。隆基綠能：公司擬發(fā)行100億元公司債，主要擬用于“泰?！惫杵?、BC二代電池等先進產(chǎn)能建設(shè)等。
風險提示：價格競爭超預期；國際貿(mào)易摩擦風險；投資增速下滑；政策不達預期；原材料價格波動；技術(shù)迭代風險。
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