>> 國泰君安期貨-LPG：跟隨成本震蕩偏強-240613
| 上傳日期： |
2024/6/13 |
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| 572KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王涵西 |
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【趨勢強度】
LPG趨勢強度：1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【行業(yè)新聞】
1.6月12日，珠三角地區(qū)國產(chǎn)氣成交價為5030-5070元/噸，珠三角地區(qū)進口氣成交價為51005150元/噸。
2.隆眾資訊報道：2024年6月11日最新預(yù)測，7月份沙特CP預(yù)期，丙烷568美元/噸，較上一交易日漲6美元/噸；丁烷553美元/噸，較上一交易日漲6美元/噸。8月份沙特CP預(yù)期，丙烷556美元/噸，較上一交易日漲9美元/噸；丁烷541美元/噸，較上一交易日漲9美元/噸。
【觀點及建議】
昨日，PG主力合約收漲1.53%。隔夜油價xi小幅偏強震蕩。從原油基本面看，我們認為對后市油價不宜過度悲觀，6月Brent在75-80美元/桶區(qū)間完成震蕩筑底后或于三季度開啟反彈。從PG基本面來看，上周以來國際液化氣受油價帶動下行，短期中東貿(mào)易商存有現(xiàn)貨銷售空間，巴拿馬運河通行情況轉(zhuǎn)好也緩解了美國貨至遠東供應(yīng)擔憂，市場現(xiàn)貨待售資源上升。從運費情況來看，由于中東因裝船貨供應(yīng)收緊，進口商租船需求減少，區(qū)域報價出現(xiàn)回落；巴拿馬運河擁堵導(dǎo)致船貨多有繞行，拍賣費快速回落，運費走穩(wěn)，上周中東至遠東船費商談水平83-85美元/噸左右，美國墨西哥灣至遠東（經(jīng)巴拿馬）船費商談水平144-146美元/噸左右。就需求而言，正值燃燒淡季，化工消費主導(dǎo)PG需求。由于國際原料價格走高，PDH裝置加工利潤虧損加劇，抑制煉廠生產(chǎn)積極性，上周PDH開工率小幅回落至73.99%。整體來看，單邊上短期或隨原油震蕩運行，但PG相對油價的估值表現(xiàn)預(yù)計尚可。不過，考慮到此前PG與FEI比值已經(jīng)歷一輪修復(fù)，盤面裂解進一步上行空間或相對受限。
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