>> 國泰君安期貨-雞蛋：等待逢低買入旺季合約機(jī)會-240616
| 上傳日期： |
2024/6/16 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳昊 |
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報告導(dǎo)讀：
【市場邏輯及近期關(guān)注點】
1.現(xiàn)貨價格博弈
6月蛋價整體呈現(xiàn)震蕩走勢，節(jié)后淡季消費略有下降，但蛋價整體存在支撐，梅雨季節(jié)將過，現(xiàn)貨底部或高于預(yù)期。
2.在產(chǎn)蛋雞存欄穩(wěn)中有升
根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，本周監(jiān)測重點產(chǎn)區(qū)老雞淘汰量為49.49萬羽，環(huán)比下降13.57%，同比下降10.84%，養(yǎng)殖端盈利尚可，淘汰老雞偏謹(jǐn)慎；本周老雞淘汰平均日齡為505天。單斤雞蛋飼料平均成本3.17元。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，5月全國在產(chǎn)蛋雞存欄量約為12.44億羽，環(huán)比繼續(xù)上漲0.3%，同比上升5.5%，新增存欄量繼續(xù)增長，存欄量為近兩年高峰水平。5月蛋價反彈，成本端維持低位，養(yǎng)殖端產(chǎn)生一定盈利，5月雞苗補(bǔ)欄（50%）量為4454萬羽，環(huán)比下降2.8%，同比下降2%，月度季節(jié)性基本與去年同期持平，仍處于近年同期相對高位。從蛋雞存欄結(jié)構(gòu)來看，四季度以來淘汰日齡不斷下降，存欄結(jié)構(gòu)愈加年輕化老雞占比不斷下降；在產(chǎn)蛋雞存欄及雞苗占比提升，2023年四季度養(yǎng)殖仍存利潤，雞苗將繼續(xù)兌現(xiàn)于存欄量，在產(chǎn)蛋雞存欄為依然處于高位水平。
3.庫存水平較低
根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，本周樣本點雞蛋總銷量9221噸，環(huán)比下10.88%，同比上升20.54%，節(jié)后終端拿貨心態(tài)謹(jǐn)慎；流通環(huán)節(jié)周度平均庫存0.98天，生產(chǎn)環(huán)節(jié)周度平均庫存1.07天。
【操作建議】
梅雨季節(jié)消費流通及需求均存在利空，然而，現(xiàn)貨表現(xiàn)略好于預(yù)期，且?guī)齑嫠匠掷m(xù)下降，旺季合約或存在預(yù)期支撐，關(guān)注逢低做多機(jī)會，注意止盈止損。
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