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電動(dòng)車：5月電車銷量同環(huán)比增長，景氣度有望持續(xù)提升。根據(jù)中汽協(xié)，5月國內(nèi)電車銷量同環(huán)比增長，滲透率持續(xù)提升。受產(chǎn)業(yè)鏈庫存影響，碳酸鋰價(jià)格延續(xù)下跌態(tài)勢，正極材料小幅降價(jià)。目前鋰電持倉低位，行業(yè)景氣度持續(xù)提升，關(guān)注電池環(huán)節(jié)。
　　新技術(shù)：珠海市政府印發(fā)低空經(jīng)濟(jì)支持措施，建議關(guān)注低空運(yùn)營、基建及整機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈等。6月12日珠海市政府公布了《珠海市支持低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，補(bǔ)貼最高可達(dá)每年2000萬元，關(guān)注低空運(yùn)營、基建及整機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈。
　　儲(chǔ)能：多款儲(chǔ)能新品亮相，關(guān)注PCS、變壓器及溫控環(huán)節(jié)。陽光電源、上能電氣、科華數(shù)能等企業(yè)多款儲(chǔ)能新品/技術(shù)/解決方案在SNEC展會(huì)上亮相，高壓化、構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能、液冷逐步得到應(yīng)用，行業(yè)格局有望優(yōu)化。PCS價(jià)格基本穩(wěn)定，量增有望帶動(dòng)規(guī)模效應(yīng)提升，變壓器內(nèi)外需求共振，出海邏輯兌現(xiàn)，關(guān)注PCS、變壓器及溫控環(huán)節(jié)。
　　人形機(jī)器人：本周人形機(jī)器人指數(shù)上漲3.54%，特斯拉股東大會(huì)前，板塊提前反應(yīng)。周五特斯拉股東大會(huì)提升了遠(yuǎn)期人形機(jī)器人空間及利潤預(yù)期，但針對25年落地?cái)?shù)量，只提到了超過1000個(gè)optimus在工廠工作，板塊調(diào)整。我們認(rèn)為長期來看人形板塊有廣闊的市場空間，建議布局有望進(jìn)入特斯拉機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的tier1廠商，標(biāo)的包括拓普集團(tuán)、三花智控、鳴志電器，關(guān)注高壁壘關(guān)鍵零部件兆威機(jī)電、凌云股份等。
　　光伏：本周產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格接近止跌，6月主產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)均下修，階段性底部信號(hào)漸強(qiáng)，當(dāng)下位置不應(yīng)悲觀，底部區(qū)間或提前反應(yīng)見底預(yù)期。我們認(rèn)為周期底部信號(hào)明確（虧現(xiàn)金成本、去庫存、交易收縮），在周期定價(jià)中，周期底部區(qū)間更應(yīng)關(guān)注“盈利能力/現(xiàn)金流強(qiáng)”的企業(yè)，且周期底部一般會(huì)提前反應(yīng)見底預(yù)期，不應(yīng)悲觀，建議布局盈利底較高的環(huán)節(jié)，從大的環(huán)節(jié)來看，建議排序：逆變器>一體化組件>電池片。
　　風(fēng)電：廣東新增7.5億海風(fēng)補(bǔ)貼，支撐海風(fēng)項(xiàng)目需求，海風(fēng)項(xiàng)目陸續(xù)開工，產(chǎn)業(yè)鏈逐步進(jìn)入到交付期，關(guān)注海風(fēng)樁基/塔筒及線纜環(huán)節(jié)。
　　電力設(shè)備：國網(wǎng)董事長發(fā)布署名文章，指出我國能源電力行業(yè)的發(fā)展方向及國網(wǎng)下一階段發(fā)展方向，“變電站智能巡視”或?qū)⒓铀俨季?，關(guān)注配網(wǎng)信息化方向。
　　氫能：本周國家發(fā)改委連發(fā)四項(xiàng)氫能相關(guān)政策，內(nèi)蒙古亦出臺(tái)氫能新政，推動(dòng)氫能產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。風(fēng)光項(xiàng)目啟動(dòng)將加快招標(biāo)節(jié)奏，建議重點(diǎn)關(guān)注制氫、儲(chǔ)運(yùn)等環(huán)節(jié)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　新能源汽車發(fā)展不及預(yù)期；相關(guān)技術(shù)出現(xiàn)顛覆性突破；產(chǎn)品價(jià)格下降超出預(yù)期；產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期、產(chǎn)品開發(fā)不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)。