>> 華西證券-有色-能源金屬行業(yè)周報(bào)：本周滬錫、滬鎳價(jià)格環(huán)比下跌，主要系宏觀壓制-240616
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
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來源： |
華西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
晏溶 |
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本周國內(nèi)鋰鹽價(jià)格環(huán)比下跌，短期或震蕩走弱
6月13日，F(xiàn)astmarkets中國國內(nèi)氫氧化鋰現(xiàn)貨出廠價(jià)報(bào)價(jià)均價(jià)為9萬元/噸，較6月7日價(jià)格下跌0.55萬元/噸；中國國內(nèi)碳酸鋰現(xiàn)貨出廠價(jià)報(bào)價(jià)均價(jià)為9.65萬元/噸，較6月7日下跌0.32萬元/噸。本周國內(nèi)工業(yè)級(jí)碳酸鋰（99.0%為主）市場(chǎng)成交價(jià)格區(qū)間在9.3-9.5萬元/噸之間，市場(chǎng)均價(jià)跌至9.4萬元/噸，相比上周下跌0.35萬元/噸，跌幅3.59%。國內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰（99.5%）市場(chǎng)成交價(jià)格區(qū)間在9.6-9.9萬元/噸，市場(chǎng)均價(jià)跌至9.75萬元/噸，相比上周下跌0.35萬元/噸，跌幅3.47%。截止到本周四，國內(nèi)電池級(jí)粗粒氫氧化鋰價(jià)格為8.8-9.1萬元/噸，市場(chǎng)均價(jià)8.95萬元/噸，本周下調(diào)0.4萬元/噸；電池級(jí)微粉氫氧化鋰市場(chǎng)價(jià)格為9.5-9.8萬元/噸，均價(jià)9.65萬元/噸，本周下調(diào)0.4萬元/噸；國內(nèi)工業(yè)級(jí)氫氧化鋰市場(chǎng)價(jià)格8.1-8.2萬元/噸，均價(jià)在8.15萬元/噸，本周下調(diào)0.4萬元/噸。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截至6月13日，樣本周度庫存總計(jì)9.92萬噸，較6月6日累庫3,204噸，上游冶煉廠較6月6日累庫1893噸至5.65萬噸，中下游材料廠累庫469噸至2.28萬噸，其他環(huán)節(jié)（包括電池廠、主機(jī)廠等）累庫860噸至1.99萬噸。本周碳酸鋰?yán)^續(xù)累庫，國內(nèi)鋰鹽價(jià)格環(huán)比下跌，根據(jù)百川周報(bào)，本周碳酸鋰供應(yīng)充足，國內(nèi)產(chǎn)量持穩(wěn)。原料方面進(jìn)口鋰礦供應(yīng)充足，但價(jià)格下跌緩慢，目前合適價(jià)格鋰礦難尋，鋰鹽企業(yè)外采生產(chǎn)利潤倒掛。部分鋰鹽企業(yè)以代工為主，或提前預(yù)售給期現(xiàn)商或期貨盤面，碳酸鋰價(jià)格下跌仍能維持開工。本月碳酸鋰進(jìn)口量充足，多長單供給下游，現(xiàn)貨市場(chǎng)流出較少。需求方面，下游需求較為平淡，材料大廠長單及電池廠客供量已夠本月生產(chǎn)所需，甚至部分企業(yè)有余量外售，僅部分企業(yè)有外采需求，逢低采購碳酸鋰。綜合來看，我們判斷碳酸鋰價(jià)格短期內(nèi)或震蕩走弱。
本周日韓鋰鹽報(bào)價(jià)均環(huán)比下跌
6月14日，F(xiàn)astmarkets日韓氫氧化鋰現(xiàn)貨出廠價(jià)報(bào)價(jià)均價(jià)為13.5美元/千克，較6月7日價(jià)格下跌0.74%；日韓碳酸鋰現(xiàn)貨出廠價(jià)報(bào)價(jià)均價(jià)為13.5美元/千克，較6月7日價(jià)格下跌1.82%。
本周鋰精礦報(bào)價(jià)環(huán)比下調(diào)，后市或隨鋰價(jià)震蕩走弱
截止6月14日，普氏能源咨詢鋰精礦（SC6）評(píng)估價(jià)格為1100美元/噸（FOB，澳大利亞），較6月7日下調(diào)30美元/噸；6月14日，F(xiàn)astmarkets鋰精礦報(bào)價(jià)為1125美元/噸，較6月7日下調(diào)25美元/噸。根據(jù)百川周報(bào)，鋰礦價(jià)格有所下滑，鋰鹽廠原料庫存水平較高，對(duì)原料的采買需求并不強(qiáng)烈。澳礦已有減產(chǎn)挺價(jià)意圖，且非洲礦受國際形勢(shì)影響，海運(yùn)費(fèi)提高，后期可能影響碳酸鋰生產(chǎn)成本。下游市場(chǎng)需求增速放緩，短期內(nèi)鋰輝石價(jià)格將伴隨鋰價(jià)震蕩走弱。
本周滬鎳價(jià)格環(huán)比下跌，主要系宏觀壓制疊加印尼審批進(jìn)度超市場(chǎng)預(yù)期
截止到6月14日，LME鎳現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)報(bào)收17275美元/噸，環(huán)比6月7日下跌3.76%，LME鎳總庫存為87480噸，環(huán)比6月7日增加2.19%；滬鎳報(bào)收13.72萬元/噸，較6月7日下跌3.89%，滬鎳庫存為24707噸，較6月7日減少3.57%；硫酸鎳報(bào)收32000元/噸，較6月7日價(jià)格持平。本周滬鎳價(jià)格環(huán)比下跌，主要系宏觀壓制。根據(jù)百川周報(bào)，宏觀方面，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅超預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)提前降息的預(yù)期走弱，美元指數(shù)反彈施壓貴金屬及有色，鎳價(jià)跟隨宏觀調(diào)整。供應(yīng)方面，本周純鎳市場(chǎng)供應(yīng)維持高位，新喀動(dòng)亂獲得管控，印尼公布的最新RKAB審批配額數(shù)據(jù)顯示，已批準(zhǔn)的配額達(dá)到2.4億噸/年，審批進(jìn)度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，隨著鎳礦緊缺預(yù)期大幅降溫，鎳價(jià)下行動(dòng)力顯現(xiàn)。需求方面，本周電解鎳需求微弱回暖，市場(chǎng)仍顯謹(jǐn)慎。新能源方面，新能源產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)一般，近期市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，且主流電芯廠對(duì)三元材料需求量減弱，動(dòng)力市場(chǎng)需求不佳；不銹鋼方面，鋼廠盤價(jià)上調(diào)企穩(wěn)后，部分下游訂單回暖，但市場(chǎng)較為理智并未同步跟漲，下游訂單對(duì)庫存消化能力同樣不高；合金方面，電鍍需求表現(xiàn)仍較為平穩(wěn)。
截止到6月7日，鎳鐵（Ni:8-15%）報(bào)收1010.00元/鎳點(diǎn)，環(huán)比5月31日價(jià)格持平。
本周鈷價(jià)偏弱運(yùn)行，主要系需求暫未見好轉(zhuǎn)
截至6月14日，電解鈷報(bào)收22.75萬元/噸，較6月7日下跌0.44%；氧化鈷報(bào)收12.80萬元/噸，較6月7日下跌1.17%；硫酸鈷報(bào)收3.17萬元/噸，較6月7日下跌0.31%，據(jù)百川周報(bào)，供應(yīng)方面，本周國內(nèi)硫酸鈷產(chǎn)量預(yù)計(jì)1200金屬噸，較上周產(chǎn)量減少，開工率同步下調(diào)。近期鈷鹽下游前驅(qū)體需求較弱，但其他環(huán)節(jié)需求仍存。且夏季用電高峰即將到來，部分企業(yè)擔(dān)憂后期電力問題，減產(chǎn)預(yù)期或延后，廠家開工尚可。因此，硫酸鈷市場(chǎng)整體產(chǎn)量較上周震蕩減少。需求方面，本周硫酸鈷需求正在恢復(fù)中。下游市場(chǎng)處于淡季，需求有所下滑，當(dāng)前除部分自有原料企業(yè)外，前驅(qū)體廠家多處于虧損狀態(tài)。但為占據(jù)市場(chǎng)份額，下游企業(yè)即使虧損也會(huì)出貨，短期內(nèi)需求現(xiàn)狀預(yù)計(jì)難有改善。6月14日，四氧化三鈷報(bào)價(jià)129.00元/千克，較6月7日下跌1.92%。根據(jù)百川周報(bào)，供應(yīng)方面，本周國內(nèi)四氧化三鈷產(chǎn)量預(yù)計(jì)1900噸，較上周產(chǎn)量減少，開工率同步下調(diào)。目前四鈷市場(chǎng)基本面偏穩(wěn)運(yùn)行，頭部冶煉廠訂單尚可，生產(chǎn)維持穩(wěn)定，但其他小廠出貨有一定阻力，產(chǎn)
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