>> 華金證券-電力設(shè)備及新能源行業(yè)周報(bào)：能源局發(fā)文力促新能源消納，24年SENC光伏展國(guó)內(nèi)外參展商超3500家【第23期】-240616
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
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pdf 共14頁(yè) |
來源： |
華金證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
張文臣,周濤,申文雯 |
| 行業(yè)名稱： |
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投資要點(diǎn)
新能源汽車：5月動(dòng)力和其他電池合計(jì)產(chǎn)量超82GWh，環(huán)比增長(zhǎng)5.7%、同比增長(zhǎng)34.7%；銷量約77.9GWh，環(huán)增14.3%、同增40.7%。5月動(dòng)力電池銷量為56.2GWh，同環(huán)比增速均為12.9%；裝車量為39.9GWh，同增41.2%、環(huán)增12.6%。結(jié)合終端數(shù)據(jù)來看，同期新能源汽車銷量同比增長(zhǎng)33.3%。動(dòng)力電池裝車增速高于終端銷量的增速，意味著動(dòng)力電池庫(kù)存消化壓力有所減弱，需求端展示出強(qiáng)健的信號(hào)。從裝機(jī)數(shù)據(jù)看，5月寧德時(shí)代國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車量達(dá)17.29GWh，市占率為43.87%，環(huán)比下降0.77個(gè)百分點(diǎn)。市場(chǎng)密切關(guān)注的寧德、比亞迪鐵鋰份額之爭(zhēng)中，雖然5月仍由比亞迪占據(jù)榜首，但其市場(chǎng)份額下滑0.36個(gè)百分點(diǎn)至38.68%。寧德時(shí)代鐵鋰電池實(shí)現(xiàn)裝車10.55GWh，市占率為35.76%，環(huán)增0.3個(gè)百分點(diǎn)。隨著神行電池裝車逐步放量，其在鐵鋰市場(chǎng)中的優(yōu)勢(shì)也正不斷擴(kuò)大。我們預(yù)計(jì)鋰電行業(yè)排產(chǎn)有望逐步向好，疊加行業(yè)估值已處于歷史低位，我們認(rèn)為鋰電行業(yè)有望迎來一定的估值修復(fù)，建議關(guān)注，動(dòng)力電池：寧德時(shí)代、億緯鋰能、國(guó)軒高科、中創(chuàng)新航；正極：當(dāng)升科技、容百科技、廈鎢新能、振華新材、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、中偉股份等；隔膜：恩捷股份、星源材質(zhì)等；負(fù)極：尚太科技、璞泰來、杉杉股份、中科電氣、索通發(fā)展等；電解液：天賜材料、新宙邦、多氟多等；輔材：科達(dá)利等；復(fù)合箔材相關(guān)標(biāo)的：英聯(lián)股份、寶明科技、驕成超聲等。
新能源發(fā)電：光伏板塊：1.產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格情況，硅料方面：國(guó)產(chǎn)致密塊料，頭部企業(yè)價(jià)格區(qū)間維持每公斤38-42元水平，二三線企業(yè)價(jià)格區(qū)間維持每公斤36-39元水平；硅片方面：本周硅片價(jià)格維持穩(wěn)定，P型硅片中M10,G12尺寸成交價(jià)格來到每片1.2-1.25與1.7-1.8元人民幣。N型M10,G12,G12R尺寸成交價(jià)格來到每片1.1、1.65-1.7與1.4-1.45元人民幣左右；電池片方面：本周電池片價(jià)格維持穩(wěn)定，P型M10,G12尺寸價(jià)格落在每瓦0.31元人民幣。2.光伏產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)新聞：1.SNEC第十七屆（2024）國(guó)際太陽(yáng)能光伏與智慧能源（上海）大會(huì)暨展覽會(huì)于6月13~15日舉辦。根據(jù)主辦方官網(wǎng)顯示，本屆展會(huì)，國(guó)內(nèi)外參展商達(dá)3500+家；參展觀眾預(yù)計(jì)超50萬(wàn)人次；學(xué)術(shù)專家預(yù)計(jì)達(dá)5000+人次。2.甘肅省電力處發(fā)布2024年5月全省電力生產(chǎn)運(yùn)行情況。其中，甘肅省5月光伏發(fā)電32.28億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)75.35%，占發(fā)電總量的18.32%。截至5月底，全省發(fā)電裝機(jī)容量9462.62萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)33.02%。其中，風(fēng)電2870.16萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)35.52%，占30.33%；太陽(yáng)能2744.02萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)67.35%，占29.00%；儲(chǔ)能365.21萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)453.89%，占3.86%。建議關(guān)注：隆基綠能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、東方日升、通威股份、大全能源、雙良節(jié)能、京運(yùn)通、愛旭股份、福斯特、海優(yōu)新材、福萊特、陽(yáng)光電源、錦浪科技、固德威、德業(yè)股份、禾邁股份、昱能科技、捷佳偉創(chuàng)。風(fēng)電板塊：1-4月份新增風(fēng)電裝機(jī)容量1684萬(wàn)千瓦，同比增加264萬(wàn)千瓦。本周海上風(fēng)電多地項(xiàng)目獲得積極推動(dòng)，河北山海關(guān)海上風(fēng)電一期500MW平價(jià)示范項(xiàng)目設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工（EPC）總承包工程招標(biāo)，中廣核陽(yáng)江1000MW帆石一海上風(fēng)電場(chǎng)基礎(chǔ)預(yù)制施工及風(fēng)機(jī)安裝工程IV標(biāo)段招標(biāo)。海風(fēng)開工窗口期開啟，板塊整體有望進(jìn)入到信息、事件催化密集期，行業(yè)高增速、技術(shù)高壁壘疊加海外市場(chǎng)空間，繼續(xù)看好海風(fēng)細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，關(guān)注海風(fēng)起量及產(chǎn)業(yè)鏈海外訂單釋放。建議關(guān)注：東方電纜、泰勝風(fēng)能、大金重工、金雷股份、亞星錨鏈、禾望電氣、中際聯(lián)合、三一重能、明陽(yáng)智能。
儲(chǔ)能與電力設(shè)備：6月4日，國(guó)家能源局印發(fā)《關(guān)于做好新能源消納工作保障新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》，就新能源利用率、消納以及配套電網(wǎng)的推進(jìn)工作給出有關(guān)要求。根據(jù)文件，保障新能源高質(zhì)量發(fā)展，需要優(yōu)化完善新能源消納政策措施，夯實(shí)基礎(chǔ)、鞏固成果、改革創(chuàng)新，以高質(zhì)量消納工作促進(jìn)新能源供給消納體系建設(shè)。新能源消納壓力顯著，電網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)提速。在雙碳戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)下，近年電源投資增速高于電網(wǎng)投資增速，當(dāng)前風(fēng)光消納壓力背景下，電網(wǎng)投資增速有望補(bǔ)強(qiáng)提升，其中特高壓與配網(wǎng)是重點(diǎn)。電力體制改革是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的重要組成部分，自2015年新一輪電改開啟后，電力市場(chǎng)化改革持續(xù)向縱深推進(jìn)，目前電力市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入攻堅(jiān)階段，預(yù)計(jì)在輔助服務(wù)、現(xiàn)貨市場(chǎng)以及全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)建設(shè)方面將提速。此次消納政策對(duì)電網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)與電網(wǎng)企業(yè)提出明確要求，電網(wǎng)投資增速可期，疊加全球電網(wǎng)投資的新周期，行業(yè)景氣有望持續(xù)。看好特高壓、電網(wǎng)智能化、電力央企改革深化及電力設(shè)備出海等方向。建議關(guān)注：國(guó)網(wǎng)信通、國(guó)電南瑞、海興電力、金盤科技、許繼電氣、四方股份、炬華科技、國(guó)能日新。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、新能源汽車政策不及預(yù)期、電改不及預(yù)期、新能源政策不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等風(fēng)險(xiǎn)。
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