>> 華泰期貨-鐵合金周報：高產(chǎn)量背景下，合金整體走弱-240616
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
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| 405KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王英武,王海濤,鄺志鵬 |
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策略摘要
硅錳方面，上周硅錳合金廠延續(xù)對產(chǎn)量的提升，同時企業(yè)庫存降至同期中低位，錳礦港口庫存持續(xù)下降，生產(chǎn)成本出現(xiàn)支撐。后期關(guān)注錳礦發(fā)運、庫存及硅錳產(chǎn)量提升情況，預(yù)計硅錳盤面價格會受到成本線支撐，不易深跌。硅鐵方面，合金廠產(chǎn)量持續(xù)增加，但蘭炭上漲導(dǎo)致成本上移使得供應(yīng)有所放緩，鋼廠復(fù)產(chǎn)已接近尾聲，需求端已難有提振因素，雖然行業(yè)利潤較高，產(chǎn)能充裕，但是在低庫存條件下，價格具備一定的彈性。
核心觀點
■市場分析
硅錳方面，上周硅錳期貨大幅回落，2409合約收于7622元/噸，環(huán)比下跌900元/噸，跌幅10.56%?，F(xiàn)貨方面，受澳礦供應(yīng)端擾動影響，期貨盤面大幅走弱。據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示：供應(yīng)端，上周硅錳產(chǎn)量21.58萬噸，環(huán)比增加4.67%。需求端，周度五大材硅錳需求為12.93萬噸，環(huán)比增加0.11%。83家樣本企業(yè)硅錳廠樣本數(shù)據(jù)，全國錳礦廠內(nèi)庫存均值15.2天，環(huán)比降低1.5天。整體而言，上周硅錳合金廠延續(xù)對產(chǎn)量的提升，同時企業(yè)庫存降至同期中低位，錳礦港口庫存持續(xù)下降，生產(chǎn)成本出現(xiàn)支撐。后期關(guān)注錳礦發(fā)運、庫存及硅錳產(chǎn)量提升情況，預(yù)計硅錳盤面價格會受到成本線支撐，不易深跌。
硅鐵方面：上周硅鐵期貨震蕩下跌，2409合約收于7114元/噸，環(huán)比下跌188元/噸，跌幅2.57%。據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示：供應(yīng)端，上周硅鐵產(chǎn)區(qū)136家生產(chǎn)企業(yè)開工率38.77%，環(huán)比增加1.06%，日均產(chǎn)量1.61萬噸，環(huán)比增加460噸。需求端，周度五大材硅鐵需求為2.1萬噸，環(huán)比降低0.37%。生產(chǎn)企業(yè)庫存環(huán)比下降，處中位水平，鋼招市場在河鋼定調(diào)情況下，已逐漸清晰，截止上周五，主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠6850-6950元/噸,75硅鐵自然塊7400-7600元/噸。整體而言，硅鐵產(chǎn)量持續(xù)增加，但蘭炭上漲導(dǎo)致成本上移使得供應(yīng)有所放緩，鋼廠復(fù)產(chǎn)已接近尾聲，需求端已難有提振因素，雖然行業(yè)利潤較高，產(chǎn)能充裕，但是在低庫存條件下，價格具備一定的彈性。
■策略
硅錳方面：震蕩
硅鐵方面：震蕩
跨品種：無
跨期：無
■風(fēng)險
錳礦發(fā)運、庫存及硅錳產(chǎn)量提升情況，鋼廠采購意愿、電價變化及產(chǎn)區(qū)政策情況
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