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★基差跟蹤
　　本周期債不同品種基差震蕩回落，基于T遠(yuǎn)季合約構(gòu)建的對(duì)沖壓力指數(shù)低位震蕩，三十年國(guó)債期貨基差延續(xù)高位。具體數(shù)據(jù)方面，30年主力合約基差位于1.81，較上周下行0.07，隱含回購(gòu)利率IRR位于-3.18%；10年期主力合約本周基差位于0.17，較上周下行0.04，隱含回購(gòu)利率IRR位于1.63%；5年期主力合約基差位于0.23，隱含回購(gòu)利率IRR位于1.62%；2年期國(guó)債期貨基差位于0.12，隱含回購(gòu)利率IRR為1.51%。
　　★利差跟蹤
　　利差與價(jià)差方面，本周利率期限利差和期貨隱含到期收益率利差下行為主。具體數(shù)據(jù)方面，國(guó)債期限利差（10Y-2Y）上行2.7BPs至48BPs，國(guó)債期限利差（10Y-5Y）下行2.6BPs至20BPs，國(guó)債期限利差（30Y-10Y）下行1.2BPs至24BPs；T-TF隱含到期收益率利差下行1.85至15BPs，TF-TS隱含到期收益率利差下行1BPs至30BPs，期債收益率曲線(xiàn)凸度（2TF-T-TS）位于15BPs?？缙贩N價(jià)差方面，國(guó)債期貨2TF-T價(jià)差下行0.13，近一年滾動(dòng)百分位數(shù)位于95%附近，國(guó)債期貨2TS-TF價(jià)差變化不大，近一年百分位數(shù)位于25%；國(guó)債期貨蝶式組合價(jià)差2TS-3TF+T上行0.11，近一年百分位數(shù)位于4%。
　　★模型信號(hào)
　　國(guó)債期貨策略方面，基于機(jī)器學(xué)習(xí)的日度多空量化擇時(shí)策略（T、TF、TS）凈值本周凈值小幅上行，最新策略信號(hào)中性。基于債券凈價(jià)加基差預(yù)測(cè)的TL擇時(shí)策略信號(hào)偏多。倉(cāng)位調(diào)整后的跨品種策略當(dāng)期信號(hào)為做空久期中性TF-T組合?；谶h(yuǎn)季合約的國(guó)債期貨對(duì)沖壓力指數(shù)低位震蕩，當(dāng)前信用債久期輪動(dòng)加對(duì)沖策略持有高久期3-5年指數(shù)并進(jìn)行國(guó)債期貨對(duì)沖。基于現(xiàn)券超額收益預(yù)測(cè)的債券久期輪動(dòng)策略對(duì)6月偏樂(lè)觀(guān)，推薦持有5-7年高久期指數(shù)。