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PX供應(yīng)維持低位，6-7月多套裝置有重啟計(jì)劃，PTA漢邦、漢邦重啟，對(duì)PX需求支撐較強(qiáng)，但高度仍要看汽油需求情況。
　　PTA供應(yīng)過剩預(yù)期較強(qiáng)，短期港口流動(dòng)性偏緊，關(guān)注漢邦、蓬威生產(chǎn)是否順利，聚酯效益持續(xù)壓縮，庫存壓力較大，關(guān)注淡季是否有進(jìn)一步減產(chǎn)動(dòng)作。
　　 PX、PTA：
　　1.基本面：成本端PX中金石化及恒力石化重啟，供應(yīng)逐步回升，海外方面日韓裝置逐漸重啟，供應(yīng)增加。調(diào)油方面，汽油需求表現(xiàn)不及預(yù)期，汽油裂解低位，但當(dāng)前汽油庫存較低，且旺季剛剛開始，仍難證偽，亞美調(diào)油出口窗口關(guān)閉。PTA方面，短期港口流動(dòng)性偏緊，但產(chǎn)量回升預(yù)期較強(qiáng)，逸盛新材料、漢邦、蓬威等重啟，且往后檢修計(jì)劃較少，供應(yīng)端壓力較大。聚酯需求維持在89%附近，減產(chǎn)仍未執(zhí)行，庫存處于歷史高位，效益持續(xù)壓縮，下游工廠加彈織機(jī)負(fù)荷環(huán)比下降。截至目前，終端備貨量高低相差依舊較大，備貨較少的基本在10-15天附近，備貨偏高的依舊在1-3個(gè)月不等。綜合來看6月PX供需偏緊，PTA供需累庫。
　　2.成本端和價(jià)差：石腦油價(jià)66美元，PX-MX價(jià)差104美元，PXN價(jià)差382美元，PTA加工費(fèi)在327元/噸；
　　3.交易維度：PX供需偏緊，且當(dāng)前處于汽油旺季啟動(dòng)時(shí)間點(diǎn)，汽油需求仍有預(yù)期，偏多看待。PTA供應(yīng)過剩壓力較大，維持逢高沽空加工費(fèi)觀點(diǎn)不變。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原油端地緣政治擾動(dòng)，裝置檢修情況，新裝置投產(chǎn)進(jìn)度，下游需求情況