>> 五礦期貨-碳酸鋰周報(bào)：供強(qiáng)需弱，庫(kù)存高位增長(zhǎng)-240615
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
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| 格式： |
pdf 共29頁(yè) |
來(lái)源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
吳坤金 |
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◆期現(xiàn)市場(chǎng)：6月14日五礦鋼聯(lián)碳酸鋰現(xiàn)貨指數(shù)（MMLC）晚盤(pán)報(bào)96856元，周內(nèi)跌3309元（-3.3%）。碳酸鋰LC2407合約收盤(pán)價(jià)96900元，周內(nèi)跌3.15%。
◆供給：SMM國(guó)內(nèi)碳酸鋰周產(chǎn)量14571噸，較上周減0.9%。部分外購(gòu)礦鹽廠供給減量，但供給仍位于高位。5月國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量62538噸，環(huán)比4月增18.2%，前5月累計(jì)同比增45.7%。6月第三方調(diào)研碳酸鋰排產(chǎn)環(huán)比增速3.7%，上半年國(guó)內(nèi)產(chǎn)量累計(jì)同比有望增超48%。
◆需求：中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024年5月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為95.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)33.3%，市場(chǎng)占有率達(dá)到39.5%。1-5月，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成392.6萬(wàn)輛和389.5萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)30.7%和32.5%，市場(chǎng)占有率達(dá)到33.9%。上周（6.3-6.9）新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量滲透率約52%，但汽車(chē)銷(xiāo)售總量有所回落。5月，我國(guó)動(dòng)力和其他電池合計(jì)產(chǎn)量為82.7GWh，環(huán)比增長(zhǎng)5.7%，同比增長(zhǎng)34.7%。1-5月，我國(guó)動(dòng)力和其他電池累計(jì)產(chǎn)量為345.5GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)39.0%。據(jù)MYSTEEL數(shù)據(jù)，磷酸鐵鋰5月產(chǎn)量環(huán)比上月減6.9%，累積同比增88%；三元材料產(chǎn)量累積同比增16.9%。第三方統(tǒng)計(jì)6月下游排產(chǎn)，磷酸鐵鋰環(huán)比降約8%，三元材料環(huán)比降5%。
◆庫(kù)存：SMM周度庫(kù)存報(bào)99175噸，較上周增3222噸（3.4%），其中上游增1893噸，下游和其他環(huán)節(jié)增1329噸。廣期所碳酸鋰注冊(cè)倉(cāng)單量28220噸，本周增2.1%。
◆成本：6月14日SMM澳大利亞進(jìn)口SC6鋰精礦CIF報(bào)價(jià)1050-1170美元/噸，較上周降0.45%。礦端價(jià)格堅(jiān)挺，外購(gòu)礦冶煉利潤(rùn)整體處于盈虧平衡點(diǎn)附近。4月國(guó)內(nèi)鋰精礦進(jìn)口44萬(wàn)噸，同比增31.8%，前四月累計(jì)同比增27.3%。華友、盛新、中礦、雅化等非洲礦山精礦逐步運(yùn)回國(guó)內(nèi)自有鋰鹽廠，每月非洲來(lái)源進(jìn)口量已穩(wěn)定在10萬(wàn)噸以上。
◆觀點(diǎn)：部分外購(gòu)礦小廠因利潤(rùn)有限減停產(chǎn)，但國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量處于歷史高位。5月以來(lái)鋰電材料進(jìn)入年中淡季，排產(chǎn)下滑，長(zhǎng)協(xié)和客供鋰鹽充足，外購(gòu)需求有限。國(guó)內(nèi)碳酸鋰供強(qiáng)需弱，現(xiàn)貨寬松，倉(cāng)單和社會(huì)庫(kù)存高位累積；同時(shí)歐盟對(duì)中國(guó)出口電動(dòng)汽車(chē)關(guān)稅政策落地，鋰價(jià)承壓。短期基本面難以驅(qū)動(dòng)鋰價(jià)大幅反彈，但臨近底部，留意上游減停產(chǎn)影響盤(pán)面情緒，關(guān)注資金博弈。
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