>> 創(chuàng)元期貨-電解鋁周度報告：供強需弱，減倉下跌-240616
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
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| 1393KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田向東 |
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自5月30日的階段新高后，鋁價表現(xiàn)為持續(xù)的減倉下跌，一方面是宏觀的利空，美國非農(nóng)超預(yù)期走強影響降息預(yù)期，通脹回落后又被美聯(lián)儲鷹派預(yù)期管理對沖，國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)及貨幣數(shù)據(jù)呈現(xiàn)壓力，另一方面是基本面的走弱，供應(yīng)端，國內(nèi)投復(fù)產(chǎn)仍在繼續(xù)，進口不減，需求進入淡季，終端訂單走弱拖累下游開工率，鋁錠鋁棒出庫表現(xiàn)均有所下滑，當前內(nèi)外庫存的利多支撐都已明顯減弱。
后續(xù)展望也從兩方面看，宏觀方面，美國降息預(yù)期的節(jié)奏仍不流暢，美元指數(shù)近期表現(xiàn)偏強，國內(nèi)5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)出壓力，降息預(yù)期再次被市場提及，等待宏觀方向的明朗，基本面，供應(yīng)端的增長預(yù)計在6月逐漸收尾，但在枯水期來臨之前大概率維持高位，需求則需要度過淡季的拖累，或等待進一步的政策刺激，預(yù)計鋁價短期內(nèi)仍以偏弱調(diào)整為主，僅供參考。
關(guān)注點：宏觀動態(tài)、下游負反饋
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