>> 德邦證券-24年1-5月國家統(tǒng)計局房地產(chǎn)數(shù)據(jù)追蹤：銷售未見明顯改善，投資持續(xù)承壓-240617
| 上傳日期： |
2024/6/18 |
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| 872KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
金文曦,蔡萌萌 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
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政策端持續(xù)優(yōu)化，住宅銷售累計同比降幅略有收窄。5月17日，央行設(shè)立3000億元保障性住房再貸款，支持地方國有企業(yè)以合理價格收購已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房，同時下調(diào)個人住房公積金貸款利率，取消全國層面首套住房和二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率政策下限，首套房/二套房最低首付比例分別調(diào)整為15%/25%。地方層面，上海、深圳也對房貸利率、首付比例進行優(yōu)化調(diào)整，有助于釋放一定購買需求。5月單月全國商品住宅銷售0.62億平方米，單月同比-18.97%，累計同比-23.6%；實現(xiàn)銷售規(guī)模0.67萬億，單月同比-26.36%，累計同比-30.5%。5月末商品住宅待售面積3.87億平方米，累計同比+24.60%，前月累計同比+24.5%。
開發(fā)投資依舊承壓，累計同比降幅進一步擴大。整體來看，5月住宅施工面積累計同比降幅擴大至12.20%，住宅新開工0.48億平方米，單月同比-22.19%，累計同比-25%，較前月-25.6%的降幅有所收窄。高基數(shù)下1-5月住宅竣工面積累計同比大幅下滑，1-5月住宅累計竣工面積1.62億平方米，5月單月住宅竣工0.25億平方米，單月同比-12.33%，累計同比降幅減小至-19.8%。銷售市場尚未出現(xiàn)明顯的改善，加之購房者存在觀望情緒，開發(fā)商對地產(chǎn)投資傾向于持審慎的態(tài)度，5月單月房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額0.97萬億，累計同比-10.10%，累計同比降幅較前月有所擴大。
融資端到位資金累計同比降幅略有收窄。1-5月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金4.26萬億，同比下降24.30%。其中，國內(nèi)貸款6810億，同比下降6.2%；自籌資金14816億元，同比下降9.80%；定金及預(yù)收款12584億元，同比下降36.70%；個人按揭貸款6191億元，同比下降40.20%。
投資建議：
地產(chǎn)政策端利好持續(xù)釋放，5月央行下調(diào)最低首付比例、取消房貸利率下限并下調(diào)公積金貸款利率，有助于降低購房門檻，刺激潛在購房需求釋放。設(shè)立3000億保障性住房再貸款，支持地方國企收購存量房用作保障房，有助于消化開發(fā)商庫存，緩解開發(fā)商資金壓力，隨著3000億資金投放，收購存量房有助于促進活躍市場成交量，刺激購房需求進一步釋放，從而有助于改善房價預(yù)期。建議關(guān)注：一是受益于城中村改造、政府收購存量房的相關(guān)標(biāo)的，如城建發(fā)展、城投控股、天健集團、越秀地產(chǎn)等；二是土儲布局高能級城市的開發(fā)商，如保利發(fā)展、招商蛇口、華潤置地等；三是關(guān)注受益于“以舊換新、賣舊買新”新房二手置換的中介交易平臺，如貝殼-W等。
風(fēng)險提示：地產(chǎn)政策調(diào)控效果不及預(yù)期；房地產(chǎn)銷售不及預(yù)期；房地產(chǎn)竣工項目不及預(yù)期風(fēng)險
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