>> 華泰期貨-尿素日報：成交偏弱，尿素窄幅震蕩-240618
| 上傳日期： |
2024/6/18 |
大小： |
676KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
中性：昊源、晉開、邦力等前期停車裝置重啟，供應量逐步回升，工廠庫存累庫，但總量仍偏低，尿素企業(yè)預售訂單下行。復合肥工廠季節(jié)基本結束，對尿素的消耗也有所下降，工業(yè)需求基本維持剛需采購。農(nóng)需方面在部分地區(qū)降雨的驅動下，下游適當走量，整體支撐相對有限。尿素建議暫觀望。
核心觀點
■市場分析
市場：六月十七日，尿素主力收盤2088元/噸（ -4 ）；河南小顆粒出廠價報價：2260元/噸（ 30 ）；山東地區(qū)小顆粒報價：2290元/噸（ 60 ）；江蘇地區(qū)小顆粒報價：2320元/噸（ 60 ）；小塊無煙煤1070元/噸（ 0 ），尿素成本1754元/噸（ 0 ），出口窗口-174元/噸（ -108 ）。
供應端：截至六月十四日，企業(yè)產(chǎn)能利用率83.09%（3.51%）。樣本企業(yè)總庫存量為27.08萬噸（ 4.89 ），港口樣本庫存量為15.30萬噸（ -0.70 ）。
需求端：截至六月十四日，復合肥產(chǎn)能利用率38.69%（-7.86%）；三聚氰胺產(chǎn)能利用率為62.72%（-4.56%）；尿素企業(yè)預收訂單天數(shù)4.76日（ -0.06 ）。
中性：六月十七日，供應量逐步回升，工廠庫存累庫，但總量仍偏低，尿素企業(yè)預售訂單下行。復合肥工廠季節(jié)基本結束，對尿素的消耗也有所下降，工業(yè)需求基本維持剛需采購。農(nóng)需方面適當走量，整體支撐相對有限。尿素建議暫觀望。
■策略
中性：昊源、晉開、邦力等前期停車裝置重啟，供應量逐步回升，工廠庫存累庫，但總量仍偏低，尿素企業(yè)預售訂單下行。復合肥工廠季節(jié)基本結束，對尿素的消耗也有所下降，工業(yè)需求基本維持剛需采購。農(nóng)需方面在部分地區(qū)降雨的驅動下，下游適當走量，整體支撐相對有限。尿素建議暫觀望。
■風險
國內(nèi)出口政策、裝置檢修情況、庫存變動情況、農(nóng)業(yè)需求情況
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